投資長如何管理企業資金?未必要自己投資,會用5個方式尋找外包經理人

2023-03-14 17:40
投資長如何管理企業資金?(圖/Pxhere;作者/ rawpixel.com)
投資長如何管理企業資金?(圖/Pxhere;作者/ rawpixel.com)

「嚴格控制流程是處理麻煩的基本條件,它讓你在手氣順利時如虎添翼,也會有更多力量抵抗挑戰橫逆。」─傑森.卡普

設定策略之後,投資領導者要注意的是執行計畫的過程。傑森.克萊恩(史隆.卡特林癌症紀念中心投資長)說,這是把某種世界觀塑造成經濟上可以利用的賽局計畫。

投資長要擬定投資策略,定期和董事會進行審查檢討。然後,投資長要進行的工作就是執行投資策略,包括找到外包經理人、進行研究分析、建立投資組合和監督投資進行。這幾大項目都是步驟繁多的過程。

外包經理人

明確定義的投資理念與策略,可以幫助資本分配者從浩瀚無邊的投資曠野縮小潛在目標。根據NEPC投資顧問公司收集的數據資料,主動型經理人管理的美國股票基金大約3,850檔、國際股票基金5,100檔、固定收益基金4,800檔、平衡策略基金2,300檔和8,000檔避險基金。然後還要再加上大約3,200位私募股權經理人、5,400位創業投資經理人、1,200位房地產投資經理人和400位基礎設施投資經理人,所有這些可供資本分配者考慮和挑選的基金,高達3萬4250檔之多。

審查檢討的最大限制在於,時間。投資辦公室的首要任務是,監督現有投資組合的操作經理人。典型的法人機構可能會投資一百檔基金,跨越多種資產類別,每年和這些操作經理人大概都會見個兩到四次面。他們也要花很多時間來估算衡量投資績效和管理風險。光是處理現有投資組合,大概就會占用團隊一半以上的時間。

投資團隊同時必須兼顧的優先工作是,打點組織內外的溝通交流。團隊要定期在內部參與研究討論和投資委員會的會議,每次會議都需要做許多準備工作。

隨著時間慢慢過去,投資團隊也要研究一些新機會。這個持續不斷的過程包括:閱讀相關領域的新聞、策略文章、經理人信函和企業報告。這些工作都在訪談候選經理人的準備之前就要先做。

投資團隊的成員,每年大概會有足夠時間觀察200到400檔新基金。換句話說,一個典型的投資辦公室每年面對那麼多機會,但實際能夠進行研究審查的對象不會超過1%。基金經理人真正能跟法人投資長見面的機會,大概只有高中畢業生錄取耶魯或哈佛大學機會的六分之一而已。

那麼,投資長要怎麼指導團隊找出投資組合的候選經理人?

首先,運用一套規則來過濾篩選,再加上現有經理人推薦、個人及專業人脈的意見、同行想法和最後的自我推薦。 (相關報導: 蔡明欽觀點:提升商品層級並佐以ChatGPT─智能化機器人理財 更多文章

1. 過濾篩選

投資長必須運用一套過濾篩選方法來淘汰不適合加入投資組合的基金。雷夫. 安德掌管的澳洲未來基金高達1600億澳元(約1050億美元),不能浪費時間在那些無法部署上億美元的基金上。相較之下,伊利諾州大學基金會的愛倫.艾莉森只掌管30億美元,她就特別偏愛規模較小但也不會太小的基金。她通常會避開那些大型基金,只尋找那些不會小到欠缺穩定、又不會大到無法利用無效率市場的中量級基金。其他常見的篩選標準,可能還包括:所有權結構、金融商品廣度、經理人職位任期、長期績效記錄和資產管理類別等。

因為你,我們得以前進,你的支持是我們的動力
更多文章
生意失敗陸妻翻臉不理…台商重病「台籍前妻拒絕接人」 拖10重症病軀想回台卻「昏倒廈門火車站」
新望變流器扮綠能屋頂重要推手! 台中建國市場太陽光電系統3/6掛表送電 年減碳達2.6座大安森林公園
三菱旗艦級「三效合一」變頻空清除濕機新品上市! 獨家專利科技提升效能同時兼顧環保與省電
中國半導體頹勢難挽?郭正亮曝習近平談話「觀察指標」:將和美國對著幹
傳習近平下周出訪莫斯科,見過普京後將與哲連斯基通話
清洗蔬菜別只用鹽巴、小蘇打粉!專家傳授8種最常見蔬果清潔技巧,保證農藥、蟲卵不殘留
澎湖6連霸議長劉陳昭玲涉貪遭聲押 引地方政壇議論
茄子蛋爆解散單飛!「10年感情輸給拆帳仇」圈內全知道 爭執內幕曝光:身邊人很計較…
天氣預報》白色情人節最高溫29度!吳德榮:這天鋒面到將轉雨
頭獎11.6億元「封牌隔半小時才開獎」遭疑不公平!台彩揭背後流程 一舉動「沒中獎也能領錢」
核電復活-台灣篇》非核家園引停電危機,台灣核能生死關鍵在2024總統大選
除了白色情人節,居然還有黑色、綠色、黃色情人節!韓國情侶必過的15個浪漫節日一次看
「雷曼2.0」風雨欲來?矽谷銀行倒閉危機:目前我們知道些什麼
1金融股終結連13年發放股利紀錄!原因曝光
中國兩會人物》接掌國務院!李強言必稱習總 「黨強政弱」南北院之爭不再?
幕後》鄭文燦注意!張善政查前朝弊案 舊桃園隊已有人納「投名狀」
核電復活-全球篇》多國重新擁抱核電,核能為何能由黑翻紅?
核電復活-日韓篇》與台灣處境相同,選擇不同!核災陰影未遠,日韓為何重新發展核電?
核電復活-核廢篇》用不用核電都頭痛,全台4000噸核廢料無處去
調查》金門兵丟人、馬祖「沒肉吃」 外島還撐得住?台灣最前線戰力大盤點
核電復活-技術篇》能量多4倍,還沒有核廢!核融合優點多,為何研究70年仍無法商轉?
沙伊睽違7年終復交 郭正亮曝關鍵:中美全面攤牌的第一步
翻轉南投複製「中二戰法」?輿情揭綠營「不靠側翼」 賴清德率隊空戰聲量飆漲
北市30年以上老屋逾7成!楊永明喊出「都更是國安議題」,邀請專家解析關鍵問題
風評:通膨威脅依舊,聯準會沒有當鴿派的條件
林建山專欄:臺灣該緊追兩會後中國經濟新機遇
趙春山觀點:沙伊復交,中共斡旋有成
江仁台觀點:日本核電廠延役20年新政策反映台灣廢核電的無理
魏隆陞觀點:國軍沒肉,尚能戰否?
控制狂伴侶快退散!專家點名4生肖男愛爭主導權,固執又脾氣差:像皇帝一樣
陳少甫觀點:國民黨幾乎已經輸掉2024總統大選
觀點投書:缺蛋令人煩、缺藥要人命
觀點投書:為何政府統計數字對人民是一桶冰
朱淑娟專欄:基隆捷運增加經費,不應搶奪人民土地解套
觀點投書南投補選啟示─國民黨2024只能靠這幾招
觀點投書:極權主義下的權力意志─從《無權勢者的力量》認識民主自由
觀點投書:婚姻是常相聚或常相守?高齡離婚是解脫?
黨國體制助長仿冒壓抑創新─超級山寨大國:《中國紀錄》選摘(5)
AV女優三上悠亞宣布引退!哽咽落淚道出原因,最後一部作品發售時間曝光
「111年度海洋環境管理考核」評比出爐 花蓮蟬聯特優
彰化監獄受刑人朱漢宗脫逃,刑事局發布查緝專刊
公辦民營托嬰機構調薪 搶留優質托育人員
北市行善社宅入厝暖屋活動 打造多元社區生活空間
2023台北花節「城市花毯」亮相 蝶舞翩翩在北藝
減碳生活行動 雲林啟動全境植樹
打造健康宜居城市 台東健康暨永續發展推動委員會成立
「垃圾分選產製 SRF 系統」啟動 雲林邁向廢棄物能源化全循環時代
高市環保局推動柴油車多元管制 深化交通運具污染減量
三五童軍節慶祝大會移師成功商水 邀香港夥伴與會展現多元交流