對大多數投資人來說，當沖與選股並不是理性的行為，成功的機率很低。不過如果小額投資在當沖與選股上可以讓你「止癢」，不去動用其他更多元分散的投資部位，那麼這些操作就很合理。投資人喬許．布朗（Josh Brown）鼓吹要多持有多元分散的基金，不過有一次卻解釋為什麼他也同時買進少量的股票：「我會買股票不是因為我認為自己可以創造alpha（超額收益）。我只是很喜歡股票，而且從20歲開始就有股票。加上這是我的錢，我要拿來做什麼都可以。」這聽起來很合理。
大多數對未來經濟與股市走勢的預言都很恐怖，但是做預測是合理的行為。就算未來真的禍福難料，你也不會一早起來就告訴自己不知道未來會怎樣。依據投資預測採取行動是危險的行為，但我也理解為何人們老愛試圖預言明年會發生什麼事。因為這就是人性，這樣做很合理。
已故的先鋒集團創辦人約翰．伯格終其一生都在努力推廣低成本的被動指數投資，他的兒子則自己創業，成為主動型、收取高額手續費的避險基金與共同基金的經理人，多人認為這一點反差很有意思。伯格曾經批評收取高額手續費違反「簡單算數的無情鐵則」（the humble rules of arithmetic），但他卻把部分的錢投資在兒子的基金裡。他要怎麼解釋這件事？
「我們會為家人做些事，」伯格對《華爾街日報》說：「要是這樣的行為前後不一致，我只能說，人生本來就不會始終如一。」
誠然，人生鮮少始終如一。
作者介紹：摩根．豪瑟（Morgan Housel）
創投基金協和基金（The Collaborative Fund）合夥人、之前是《華爾街日報》（The Wall Street Journal）與理財網站萬里富（The Motley Fool）專欄作家。曾贏得兩次美國商業編輯與記者協會（Society of American Business Editors and Writers）頒發的最佳商業獎（Best in Business Award），以及《紐約時報》希尼獎（The Sidney Award），也曾兩次入圍杰洛德‧羅布傑出商業寫作獎（Gerald Loeb Award for Distinguished Business Writing）。
本文經授權轉載自天下文化《致富心態：關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課》
責任編輯／郭家宏
