不過話說回來，長期而言，價值型股票或許還是比較適合的投資標的。正如有些成長型股票會跌跌撞撞的轉變成墮落天使般的價值型股票，有些價值型股票也會在成長後變為成長型股票。最令人心滿意足的投資莫過於在看到一隻醜小鴨時，你能認出那是隻天鵝。
我最喜歡的醜小鴨股票是尼威爾工業（Newell Industries）。尼威爾大概是你能想像得到的最平凡無奇的公司了。尼威爾製造的商品包括煎鍋、編織針、窗簾桿、窗簾掛勾、油漆滾筒等，五花八門的日常雜貨和居家裝飾用品。這間公司處理的不是積體電路。我在1984年就買進了尼威爾，當時每股的價格是極低的1.68美元（已依照股票分割做過價格調整）。由於沒有人對油漆滾筒和窗簾掛勾感興趣，所以股價很便宜，買進這種股票就是在賭它的價值。
但尼威爾是一間營運狀況出類拔萃的公司，不但成本意識極佳，行銷起來也十分積極。尼威爾能準時提供價格低廉的高品質商品。臺灣的公司沒辦法在價格和運送時間上贏過尼威爾（編按：90年代時臺灣製造業發達，故作者以臺灣為例，即使臺灣的產品也很難在價格與區位因素上與該公司競爭）。更重要的是，尼威爾展現出了收購其他公司的離奇能力，它像是變魔術一樣，能使收購進來的公司獲得同樣的獲利能力。等到華爾街終於明白，尼威爾正透過電腦網路連結占領沃爾瑪和家得寶（Home Depot）的市場後，尼威爾正式轉變成了天鵝，股票蒸蒸日上。尼威爾的股價上漲到了52美元。理想上來說，投資人應該在小公司的股價低於經濟價值時買進，在其他投資人認為，這間公司很成功且股價等於經濟價值時賣出，不過，我們能期待尼威爾還有很多年的美好未來。
重點提示：最高的投資獲益來自於會變成天鵝的醜小鴨股票
成長不會永遠持續
常有四歲小孩會提出這個問題，而大人通常會覺得這種問題很討厭，畢竟這個問題雖然簡單，但卻需要科學知識才能回答。幸運的是，我有一個優秀的知識來源，能釐清為什麼動物和植物會長成如今的大小與形狀。達西．湯普森（D'Arcy Thompson）的著作《生長和型態》（On Growth and Form）雖然是將近百年前出版的書，但如今仍在繼續再版。由於這本書是1917年在英國寫成的，所以書中提供的是清晰的英語描述，而不是矩陣代數。
那麼，一棵樹能長到多高呢？一棵樹的極限高度取決於它會在何時因為地心引力而出現「柱狀倒塌」。傑出的數學家尤拉（Leonhard Euler）與拉格朗日（Joseph-Louis Lagrange）指出，一般高度的柱狀體只會向下壓縮而已，但非常高的柱狀體則會在遇到任何一絲風吹時，因為自己的重量而彎曲，這種彎曲無法復原，最後將會不可避免的攔腰折斷。1881年，一位名叫格林希爾（Greenhill）的科學家，依照一般樹木的高度與寬度比例，計算了樹木形狀的柱狀體在多高的時候，會因為自己的重量而彎曲。普通樹木的高度限制大約是91公尺。蘭德麥克納利出版社（Rand McNally）近來指出，加州有史以來最高的紅衫樹高約111公尺，這和格林希爾的計算結果，已經算是很接近了。
