要有穩定的現金流，才能安穩的退休。那麼用商業年金險來準備退休金，是個好主意嗎？許多人都想要提早退休，重點是有沒有足夠多的錢，讓自己長命百歲都有得花？據說年金可以活到老，領到老，真的是這樣嗎？
年金險，轉嫁變成「下流老人」的風險
Q：現代人的平均餘命愈來愈長，就算現在準備再多的錢，都有可能因為活太久而錢不夠花。有什麼方法可以解決這樣的問題呢？
A：由於醫療科技的進步，我們習慣祝福人的用語「長命百歲」，可能要有加強版——「呷百二」了。根據內政部最新「109年簡易生命表」上的資料顯示，國人的平均壽命為81.32歲，其中男性78.11歲、女性84.75歲，皆創歷年新高。若與全球的平均壽命相比較，我國男性、女性平均壽命分別高於全球平均水準7.9歲及9.7歲。
雖然良好的醫療及生活環境讓我們有機會可以活得更久，但現實的考量點將會在於：經濟能力是否能夠支撐我們退休或沒有工作之後漫長的下半輩子？而這個「活得更久」、能否「晚美」（晚年生活，愈來愈美）的議題，也成為全世界先進國家共通 [影像] 的問題。那要如何解決呢？
以往華人重視的「養兒防老」，是老來靠著子女的孝養，也許可以「老有所終」；現在不僅少子化，還因為萬物皆漲，就是薪資不漲，年輕人謀生已是不易，要仰賴兒女給予孝養金的想法，已經愈來愈不實際；有人戲稱，現代老人應該「養老防兒」，不讓自己微薄的退休金，被子女用各種理由週轉走，已經是萬幸了。
既然如此，華人世界要如何處理長壽風險？以我國而言，有軍公教年金、勞保年金、國民年金等，可以提供資深公民基本的生活保障；但是，幾年下來，大家發現，政府的財政支出畢竟有限，這些年金換算而成的所得替代率遠低於五成！也就是退休之後，光是靠這社會年金保險，真的只能縮衣節食了，因為能夠過的生活品質（純以花費來說）就只能是退休前的三、五成而已。
所得替代率：
Income replacement ratio，是指將退休後每月所得除以退休前每月所得之比例。所得替代率可用來衡量個人退休金是否能支應退休後生活之需求。
要如何讓自己退休之後的生活不致於過度拮据，已成為全球共同的話題。較廣為世人所接受的解決方案，是以「商業年金保險」來確保自己下半輩子有相對足夠的現金流。保險公司因此也趁勢推出眾多的商業年金保險商品，宣稱可以讓你老來無後顧之憂，可以有足夠多的錢，安度晚年。
一般我們常聽到的保險，都是在生命殞落時，能夠獲得一筆理賠金，讓「家人們」可以花用。但是，有沒有是「自己」可以花用的保險金呢？商業年金保險的保險金，就是一種設計來預留給自己花用的保險；它跟以往大家所熟知，擔心因為生命過早消逝而投保的壽險不同，主要目的，就在於避免人們因為活得太久，卻沒有足夠多的錢可花用的風險。前幾年，一個流行在日本的名詞「下流老人」，就是很傳神地在闡述，長命百歲卻沒有錢可以過日子的窘境。日本，是全球最長壽的國度，但也因為長壽，從職場退休所領到的退休金根本不夠用，在生活品質日趨下流的情況之下，只好在日暮西山的晚年，重出江湖，找份兼差的工作。這剛好警醒世人：原來活得太久，也是一種風險！
而規避長命百歲的風險，最經濟有效的方式，莫過於及早安排投保適合自己的商業年金保險。
Q：那麼，什麼是年金險？它跟我們前面所提到的各險種，有什麼差別嗎？
A：年金險能夠提供的保障，在於如果被保險人擔心活得太久，而導致個人退休生活經濟來源匱乏不足，因此而提前預作打算，轉嫁因為活得太久、沒有足夠生活費花用的風險；換句話說，可以轉嫁被保險人長命百歲的風險。
年金保險的運作模式，其實跟各種險種一樣，當人們在不虞匱乏之際，興起風險管理意識，藉由定期繳交保費的方式，將「長壽」的風險，轉移給保險公司。差別在於，所繳保險費累積的「保單價值準備金」，到了你跟保險公司約定的年齡時，就按照保單條款上面約定的金額持續給付，一直到身故為止。也可以類比成，年輕時，「定期定額」繳交「保險費」，等到你跟保險公司「指定的那一天」（也可以是還沒退休前的某一天）開始，保險公司將會每個月定額給付給你。
而年金險按照給付的時間，可以分成兩種：
1. 即期年金：投保、繳費之後，就可以馬上提領年金。
2. 遞延年金：投保之後，須經過一定時間才可以開始提領年金。
若按照商品的架構，主要有三種：
投資型年金險（變額型年金）
其實就是一種投資型保單，又稱為「變額年金」，年金的給付價值，會隨著「分離帳戶」裡投資績效的變化而改變，保險公司不保證年金領取人最終能領取多少金額。
投資型年金的運作方式，是會將你所繳的一部份保費，用來投資在保險公司上架的金融商品（多半是基金或債券），透過經年累月的投資來累積帳戶的資產，藉以提高可以在未來支付給你的年金總額。但請注意，投資一定有風險，經過長時間的投資效益，有可能賺也有可能賠；這是一種相較於其他年金險來說，有著更高風險的一種商品！我們當然寄望退休年金可以愈領愈多，但是，萬一在你要領年金的前幾年，又遇到金融海嘯、經濟泡沫化呢？你的年金總額，會不會因而縮水了呢？這裡要提醒讀者思考的是，你買保險原本是要「轉嫁風險」；當你買了投資型年金險，是不是反倒是要「涉險」了呢？畢竟，只要是投資，一定都是有賺有賠的。
利變型年金險
就字面意義來說，這是「利」是「變動」的一種年金險。如同我們在前面〈第1天第1小時〉基本觀念的說明，保險公司會在主管機關規定的固定預定利率之外，跟保戶分享保險公司賺錢的「成果」；這部分，稱為宣告利率。而利變型保單，也是透過宣告利率來累積保單價值；雖然宣告利率是保險公司因應市場變化而定期揭露的數字，但是利變型年金的宣告利率最低並不會低於零，所以，這種商品的風險就比投資型年金險來得小。
定額年金險（傳統即期年金險）
有別於前兩者每年領取的年金多寡或有差異，定額年金險是會根據保險契約的約定，每期領取的年金數額都是相同的一種年金險。
Q：年金險成為退休金規劃的首選，那麼它有哪些優、缺點呢？
A：年金險能夠提供既「保生」（活著時，自己有錢領）、又「保死」（去世後，受益人有錢可以領）的保障，主要的優點有三點，概述如下：
調整現金流
既然會擔心年紀大或沒有工作時，有斷炊之虞，那麼在年輕且有工作時，可以把錢省下來，留待晚年之用。不過，省下來的錢如果只是放在銀行，那肯定會被通膨吃掉貨幣購買力。如果因為擔心錢變薄，就把錢放在投資部位上，又會擔心選錯標的，造成虧損。那麼，年金險可以提供給你一座穩健的蓄水池，讓你可以調整現金流，讓你的現金可以適時地流出，幫助你打造一段晚美的歲月。
強制儲蓄
雖然有多餘的錢，但買年金險不是把錢交給銀行，而是交給保險公司。既然是交給保險公司，而且也訂了契約，明定在什麼時候才能夠由保險公司給付若干的金額，所以是不能夠隨時想提領出來花就可以的錢。這對於「月光族」、「星光幫」甚或是「剁手黨」而言，是一種很好的理財工具。
安全有保障
保險公司必須提取「責任準備金」，所以我們不用擔心萬一保險公司破產，過往所繳的保費會一夕蒸發。另外，年金險的好處是，它將你未來數十年一直到你離開人世間的那一天，每年可以領取的金額，都預先規劃好了。
而且，保險公司是在固定週期（可以約定是雙月或逐季領）給付年金，所以你可以預先知道下一筆生活費會在什麼時候匯入你的帳戶。這還有另外一層好處是，不用擔心自己巨額資金被騙走導致生活沒有著落；因為下一筆錢，肯定會在約定好的時間匯款進來。
年金險有以上這些優點，相對地，它也有些缺點，是我們在規劃的時候要先注意到的：
繳納的時間長，需要有長線資金的規劃與安排
年金險多半建議是期繳，也是一種需要長時間累積保單價值準備金的險種。在年輕時投保年金險，總以為未來每年繳個幾萬元的保費，連續繳個10年、20年的，肯定沒問題；但是，萬一因為意外殘疾，或者是像突然遇到2020年肆虐全世界的新冠疫情，導致經年累月、沒有預期的失業的話，可能會有保費繳不出來，甚至要面臨中輟解約應急的難處。這是在退休之前，需要有的現金流規劃意識。
年金給付期間，既不能中止解約，也無法設質借款
我們知道，許多險種在連續繳交幾年保費之後，會累積有保單價值準備金，這筆金額，可以在解約的時候拿回來；或者可以在手頭不方便時，藉由保單設質跟保險公司貸款週轉。但是，年金險是沒有這兩樣特色的。
根據《保險法》第135-4條：「（前略）但於年金給付期間，要保人不得終止契約或以保險契約為質，向保險人借款。」因此，年金險「一經啟動」，就只能夠按期慢慢領。顯然在資金需求孔急時，這份保單就沒辦法派上用場。
但是，年金險保單的設計，本來就不是用來應急用的，更何況強制規定不能夠解約一次領回、也不能夠設質週轉，正是可以保護老年人不會被拐、被騙走養老本的特點。
收益率不高
許多懂股票或基金交易的投資人，可能會認為把錢交給保險公司不具經濟效益，因為「報酬」實在太低！可是，也正因為這筆錢不是拿去冒險換取較高收益，所以可以很穩健地保住錢，用以「待乏」；而這也正是古人「夏則資皮，冬則資絺，旱則資舟，水則資車，以待乏也」未雨綢繆的真諦！
規劃年金險，要投入多少保費？可以領回多少保險金？
Q：為了避免將來活太久卻沒有錢可以過生活，我們要如何計算該投入多少的保費，以及預計可以領回多少保金呢？
A：既然年金險是要解決若干年之後，我們的現金流可能短缺的問題，那麼，現在的你需要負擔多少保費，才能夠在未來如你所願地過著穩妥的生活，關鍵點就在於自己在退休之後，想過什麼樣的日子？是粗茶淡飯追求小確幸？還是錦衣玉食的生活？以下有幾個關鍵問題，必須要先釐清一個關鍵問題：
想要在退休後擁有多少錢？因此每年需要投入多少資金？
許多人都希望盡早退休，但卻沒有想過，如果真想要安心退休的話，需要準備多少錢才夠。假設我們以大多數人都能夠接受的至少1000萬來估算，在平均投資報酬率5％的情況之下，在往後20年，每個月需要定期定額投入多少錢？我們可以用excel試算表中的PMT函數，來算出這一個數字。
以下我們先介紹PMT函數怎麼用？
PMT函數包含這幾個參數，定義如下：=PMT（rate,nper,pv,fv,type）
rate：這是指「年化」報酬率，在運用時需要注意，跟後面的nper（總投資期數）要互相對應；如果是以「年」為計算單位，那麼後面的期數，也要以年作為單位。
作者介紹｜梁亦鴻
精進財商顧問股份有限公司副總經理、國立臺北商業大學兼任副教授
金融業及講座經歷：
・臺北國際商業銀行（營業部、信託部）
・日盛證券（國外事業處）
・亞洲證券（金融商品部、總經理室）
・華南永昌證券（金融商品部）
・南山人壽財富管理部 顧問（投資顧問團隊主管）
・正平會計師事務所 顧問
・臺灣財富管理規劃發展協會 監事
・證基會「金融知識普及計畫」校園巡迴講座 講師
・經濟日報全國財富管理競賽（金融組、大專院校組）命題委員
・長庚大學管理學研究所 兼任講師（衍生性金融商品實務分析）
・中華民國證券商同業公會、文化大學、臺北商業大學、輔仁大學推廣教育部 兼任講師
・CFP各模組講師／證券分析師
本文經授權轉載自寶鼎出版《3天搞懂保險規劃：精打細算、轉移風險，迎接美滿無憂的人生！》
責任編輯／趙鳳玲
