我們來看看《華爾街日報》，一則關於散戶投資人的報導：「他看到專門投資生技股及電腦相關類股的二十世紀投資超基金（Twentieth Century Investor’s Ultra Fund）在1991年的報酬率幾乎達87%後，也跟著以每單位18美元的價格搶進該基金。一年後基金跌到每單位不到15美元，他覺得自己被套牢了。『有些人叫我快點砍掉虧損，可是我已經虧掉太多。』那個投資人說，『幸虧我現在並不急著用那些錢。』」
唉，難道市場在他需要用錢的時候，就會為他反彈回升嗎？「我已經虧掉太多了，現在不能認賠出場」這真是對操盤手或投資人來說，最糟糕的想法！他的意思是：他已經垮了，被釘在十字架上，徹底完蛋，而且他因為徹底完蛋， 所以無法認賠出場。這真是夠蠢的了！會因為虧損太大，所以無法認賠出場，就是把市場內化成心理因素，害怕丟臉才不願認賠。
更糟的是，大多數股票投資人都是用現金買股票，他們設定的時間跨度就更容易延長。何以如此？因為他們的投資倉位開始虧損後，不會有人強迫他們認賠出場。就算他們是融資買進，也是以50％的保證金來買股票，跟期貨交易員只須 4％至12％保證金即可做交易很不一樣。因此在股市裡虧損倉位更容易失控，只要延長原先設定的時間跨度，大家都會變成「投資」人。
股票投資人可以死抱倉位不放，但期貨市場的投機客則在期貨合約到期時，就一定要平倉出場。因此就算他死命撐著虧損倉位，期約到期時，就被迫一定要做個新決定。但股票投資人則不會受到這樣的逼迫，因此各位參與股市時，一定更要確定自己要成為什麼類型的參與者。
接下來，是要選擇一套分析市場的方法。若不選定一套的話，日後很可能在幾種不同方法中來回，找尋任何有利自己死抱倉位不放的證據。有許多方法可以分析市場，因此各位也一定可從某些方法中，找到某些指標來支持自己繼續死撐下去。不管賺賠都可能著了這個道：賺錢倉位可能因此遲遲不放手，結果從賺錢拖成賠錢；而虧損倉位則是一拖再拖、一延再延，使虧損遠遠超出原本設定的額度。
股票技術分析只是市場狀況的工具
你的分析方法，就是用來描述市場狀況的工具。股票的基本分析不會告訴你何時進場。沒有什麼神奇公式可以綜合各種基本面資訊，告訴你何時買進、賣出。預期盈餘、本益比、股價淨值比和其他基本面數據的高低，都不能當作買進或賣出股票的明確指示；許多不同的技術分析方法也同樣不能具體指示買進、賣出時機。這些都只是描述市場狀況的工具。
