成長性不高也反應到股息的成長性，公司賺的錢並沒有變多，所以自然不能配發更多的股息，你看看0056的股息始終維持在2元不到的水準。
有了以上兩點的認知後，我們清楚指數化投資會採用「定期定額投資策略」與「市值加權指數型ETF」，所以讓我們回到原來想討論的主題：為什麼指數化投資不需用停損停利？
1、「不用停損」 因為市值加權指數有最高的機率可以股價均值回歸並且持續往上，當出現虧損時你不旦不該停損，反而應該要持續定期定額，這樣才能買到更便宜的市值加權指數型ETF。
2、「不用停利」 市值加權指數會反應市全體股市經濟體的成長，這些公司盈餘成長將創造出更高的股價與股息，持續推昇市值加權指數型ETF的股價與股息。在一次次的「非理性繁榮」與「理性繁榮」的輪替間，指數將持續進行均值回歸往上成長。
指數化投資人可以將「定期定額、買進並持有、市值加權指數型ETF」這三個策略組合在一起，就不用靠停損停利策略來控制風險，而且年化報酬率也足夠多數人達成自己投資計畫。
只有擇時選股的投資方法才需要考慮停損停利，因為個股不具備市值加權指數型ETF的種種均值回歸特性。
那有沒有可能出現例外的情況，例如：代表一國經濟的指數不在成長？當然，一切都有可能，所以指數化投資有第三個理由。
三、指數化投資配合「資產配置」
投資單一國家的指數型ETF也有可能面臨衰退的風險，南美洲就有很多國家是這樣的情況，那要如何避開這種風險呢？答案再簡單不過了，就是不要投資單一國家的指數型ETF。
指數化投資的投資標的會以廣泛且分散的全市場指數型ETF為優先，雖然0050過去績效表現良好，但是僅僅投資0050就有可能遇上單一國家衰退的風險。於是我們會建議選用最「廣泛且分散」的全市場指數型ETF，例如VT。
VT已盡可能按照市值加權的方式，投資了全世界九千多檔個別股票，你也可以透過更大範圍的持股，例如VTI+VXUS的搭配共可持有11367支股票，這可以讓指數化投資人更有可能獲取均值回歸往上成長的動力。
另外資產配置透過股債比的配合，增加了不需要使用停損停利的最大理由，資產配置是透過「再平衡策略」來積極面對停損停利的情境。
當股價波動到足以觸發再平衡的比重時，例如：投資組合中的股票上漲許多，再平衡策略會賣出上漲資產的部分比重，然後要求買進相對下跌的資產類別，讓比重恢復成預測值。
再平衡策略會嘗試買進相對便宜的投資標的，而買進更低就意味著；更有可能替未來創造出更多報酬的機會。但是這個前提是：只有廣泛且分散的指數型ETF有更高均值回歸的可能性。
一樣是賣出股票，停利策略將會使資金離開市場，沒有更明確的未來投資規劃。但是再平衡策略已經將賣出與買進規劃成一個簡單的機械化操作，這確保了這個方法可以明確的被執行與運用。
只有那些隨意混用投資策略的投資人，或是不明白市值加權指數型ETF的投資人，才會認為沒有人可以抱住股票那麼久的。並且認為投資就是要持續買賣才是真實人生的投資方式。
這論點錯的真離譜。
身為一個指數化投資人，大叔跟你說：只要你完全遵守指數化投資與資產配置，採用定期定額買進並持有市值加權指數型ETF，根據以上的種種原因條件，自然不需要考慮停損停利策略。
作者介紹｜FC的碎碎念
正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的，這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格： 『如果你可以擺脫對金錢的需求，你別無選擇，只能做更適合你的工作，更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢，你將別無選擇但要做得更好』。
本文／圖經授權轉載自方格子（原標題：為什麼指數化投資不需用停損停利？）
責任編輯／焦家卉
