# 雷曼時刻  

上周五中國的中植集團向法院申請破產，相較先前的恆大倒閉事件，這次更接近所謂的「雷曼時刻」，北京要如何、及是否能夠化解危機？

中國接連出現建商財務暴雷，而在韓國首爾部分地區的房價在一年內甚至跌了超過3成，這波房地產風暴會不會延燒到台灣？今天由謝哲青、蔡尚樺主持的《下班經濟學》中，就邀請到總體經濟學專家吳嘉隆、房市專家Sway，中國版的「雷曼時刻」正在上演嗎？而台灣房市交易量極凍，自住客應該出手還是再等等？一起來聽聽他們的分析！

有跡象表明中國的一家大型資產管理公司陷入了財務困境，這讓投資者對中國房地產行業下滑所帶來的蔓延影響感到緊張，重新引發了關於中國這個全球第二大經濟體是否會出現「雷曼時刻」的爭論。

有末日博士之稱的經濟學家魯比尼（NourielRoubini）表示，瑞士百年銀行瑞士信貸（CreditSuisse），如果倒閉，金融市場將面臨「雷曼兄弟時刻」。

受通膨、升息影響，2022年全球金融景氣不佳。對於2023年否能回溫，資深媒體人陳鳳馨認為，首先要觀察企業獲利衰退、去庫存的速度到底快不快；其次就是有沒有系統性的金融風險；她指出，上半年還會是痛苦的，但下半年能不能春暖花開，就要看這2項指標，若出現了小規模的系統性風險往外擴大，那大家就要高度警戒，因為有可能會出現「雷曼時刻」。

恆大案在沉寂一段時間後又再次成為焦點，這次，恆大應該已是「實質違約」了，後續最值得觀察與關注之處，一個是北京如何處理、讓恆大「有序退場或倒閉」，從中可觀察其政策；另一個是整體對經濟與金融的影響如何，在經濟已有走弱跡象後，是否進一步拖累經濟。

長期奉行「高負債、高周轉」運作模式的中國恒大徘徊在違約邊緣。而另一個高負債擴張的典型—海航集團據悉已在破產重組的道路上「開始走出至暗時刻」。海航的今天就是恒大的明天？恒大危機將在多大程度上影響中國的GDP?

2021年9月13日，由於恒大集團子公司「恒大財富」出現兌付危機，多名投資者包圍了恒大在深圳的總部大樓抗議，整個過程經由新聞鏡頭出現後，很多投資朋友與客戶都來電諮詢我關於「恒大」的問題！

中國恆大集團陷入財務危機，外界都擔心恆大可能倒閉並因所引發「滔天大浪」，衝擊經濟與金融，連央行在回顧2008年雷曼兄弟倒閉引發金融海嘯的事件時，也提到如今中國恆大爆財務危機，被外界視為陸版「雷曼時刻」。

中國地產業巨擘恆大兩項債款即將到期，讓投資人對恆大可能陷入債務違約感到憂心，因為此事是否會對中國銀行業與全球市場帶來風險，目前還有很多未知數。