# 超低利率  

巴菲特(WarrenBuffett)曾將利率比作重力。在過去的二十年裡，就利率而言，我們像是生活在重力只有地球三分之一的火星上，近些年更是到了重力更小的月球上，現在，我們可能終於要回到過去的正常狀態。對於這種轉變，消費者、企業甚至政府將會感到陌生。

華倫·巴菲特（WarrenBuffett）曾將利率比作重力。用這個比喻來理解目前的利率變化尤其一目瞭然。

每年年初，專業機構都會預測來年走勢，《華爾街日報》對未來一向保守，不過，這一次他們堅定相信，美元會進一步貶值。

各大藥廠接連傳出疫苗研發進展好消息，全球有望擺脫新冠肺炎（COVID-19）惡夢，且美國總務署表示將啟動交接程序，總統大選的不確定性消弭，避險需求降低使黃金市場連日走低，跌破過去3個月箱型整理區間，逼近1800美元。然而，無論是從利率政策或是美元表現來看，2021年黃金市場展望仍屬樂觀，建議善用黃金ETF等相關工具，在回檔止穩後可留意分批布局機會。

台灣人信奉有土斯有財的想法，房地產也因此被冠上了「只漲不跌」的神話，不過能夠支持這樣的神話，專家認為有三大要件，不過一旦這些要件消失，未來房地產的景氣能見度就不高，而一個關鍵時間點很可能就在2025年。

今年上半年台灣房市順利通過武漢肺炎的考驗之後，在資金充沛與利率走低的有利環境刺激下，非但表現出抗跌的力道，甚至還出現上漲的局面。

超低利率時代來臨，業者不得不做出業務調整，今天傳出重磅消息，富邦人壽9月起全面停止新承做房貸業務，原因就是今年降息影響房貸利率，進而導致長期收益下降。

近來房市跟天氣一樣熱，很多房市統計數字不僅「從綠翻紅」，更有逐步走高的情形，在在顯示近來購屋的力道，隨著疫情趨緩而轉強。

央行火熱的印鈔機成功拯救了COVID-19造成的經濟衰退，更成功挽救了瀕臨崩盤的股票與債券市場，但是巨量的鈔票卻像洪水般，一夕之間改變了原本的河道與周遭的地貌。

聯準會（Fed）主席6月表示，疫情延緩景氣復甦步伐，重申將維持量化寬鬆貨幣政策（QE），預計至2022年保持0~0.25％的利率不變。在超低利率時代及市場混沌未明之際，投資該何去何從？

法盛資產管理公司近期發布一項法人投資意向調查報告，揭露法人認為今年最大挑戰為：應付外部壓力、結合ESG投資、追求收益。為追求收益，七成法人考慮加碼投資基礎建設、REITs等實質資產。

近期美國REITs隨著美股的勁揚，從３月來也出現大幅反彈走勢，台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，影響REITs最重要的二大因素為經濟成長與利率水平，美國五月陸續開放經濟活動，六月後全開機率高，IMF(國際貨幣基金組織)預估明年經濟將大幅彈升；利率則在最低水準，美國聯準會(Fed)又無限QE(量化寬鬆)的釋出流動性，為REITs營造有利條件。以美國REITs目前股利率高達4%以上的優勢，將大幅吸引買氣，未來或許有機會重演2009年的多頭行情。因此，目前可能是長線逢低布局美國REITs的好時機。