# 減資  

面對複雜多變的經濟環境，企業經營高層會透過各種「財務操作」來應對挑戰，而近期不少上市公司選擇了其中一種方式——「現金減資返還股本」。這種做法聽起來好像很複雜，甚至讓人擔心「股票變少，權益是不是受損了？」或「公司是不是快撐不下去？」但其實，現金減資並非表面看起來那麼單純。本文將深入淺出地解析什麼是現金減資返還股本，它對公司和股東（特別是散戶）究竟是利還是弊，並......

網通廠台揚昨（7）日召開重訊記者會，董事長謝其嘉宣布，董事會決議辦理減資彌補虧損，去年底待彌補虧損為新台幣27.69億元，將減資57.89%，減資案預計在6月18日提請股東會決議。今日台揚股價跳空下挫，盤中報跌停9.45元大跌10%，成交量僅800餘張。

在少子化影響下，不只是學校招生困難，兒童產業同樣面臨困境，老字號童裝品牌麗嬰房就因此大受打擊，營運連年虧損，截至去年底，兩岸直營通路404個，一年減少88個。董事長林柏蒼指出，大環境是最大挑戰，未來會以嬰兒事業為主軸發展多角化，同時尋求新興市場商機，並站穩兩岸市場。

面板大廠群創光電（3481）今（4）日首次攜手旗下「小金雞」睿生光電（6861）舉辦集團實體法說會，在積極深化非顯示器領域布局之下，醫療、車用、先進封裝三大動能迎東風，吹散地緣政治風險與市況烏雲，期待看見成群春燕、轉虧為盈，雖然去年虧損無法配發股利，但不排除以減資的方式退還股東現金。

有投資人向金管會檢舉，標榜高股息的ETF高比例動用收益平準金衝高配息，引起金管會關注。金管會已請證交所儘速研議建立收益平準金動用規範，目前還在研議中，尚未定案。

防疫險風暴在今年4月後即將走入尾聲，但是當大家紛紛解開口罩迎向新生活的同時，許多保險公司還在為鉅額虧損傷腦筋。根據《保險法》規定，保險公司必須維持一定的資本適足率，因此在確定最後理賠金額後，就必須盡快在半年報出來前增資完成。

團隊有團隊核心，自然有非核心，非核心不代表不重視，而是正在努力中的一般成員，阿旺教練對大家都平等的尊重對待，這裡的平等，包括：

為加速整合資源，PChome網路家庭集團啟動組織重整計畫，旗下子公司商店街市集7日股東臨時會通過辦理減資案，決議減少資本新台幣5億3676萬元，減資比率99.99%。

長榮一倍本益比的離奇估值，讓套牢股東欲哭無淚。長榮應公開透明並合理分配巨額的異常利潤，才是負責任的公司治理之道。

長榮總經理謝惠全今天表示，隨著供應鏈復工，預期貨量將恢復成長動能，且近期運價止跌、美國線新約於5月生效、長榮新船持續交付，預期進入第3季傳統旺季後，營收可望回升。

現階段抗通膨、保值成為市場趨勢，加速市場資金奔向「高殖利率股」。不過，如果有4種情況出現，可能落入高殖利率股的陷阱。

國巨純熟地併購、庫藏股、增資、減資，高超財技讓人目眩神迷；然而，散戶投資人最終到底能得到什麼？ 

面板廠友達光電董事長彭双浪28日表示，產業高原期已過，有信心降低景氣循環的影響，用輕簡資本即可運作，因此將透過配息及現金減資，預計2022至2024每股合計配發現金6.5元。

被動元件大廠國巨（2327）決議再次「瘦身」，辦理現金減資20%，今（18）日股價以422.5元跳空開低，跌幅超過5%，盤中一度殺至415元，和前幾天長榮宣布現金減資後的宿命如出一轍。

長榮海運（2603）宣布辦理現金減資60%，每股退還股東現金新台幣6元，加上現金股利18元，今（16）日股價開高卻直線跳水，澆熄多頭氣焰，早盤曾經漲超150點的台股隨之翻黑。

我們想讓你知道：長榮海運（2603）宣布辦理現金減資60%，每股退還股東現金新台幣6元，股本也將縮小至211.64億元。本文原刊於2019年11月，我們希望透過回顧這篇文章，讓讀者更加了解現金減資的意涵。

上市以來頭一遭！長榮（2603）今（15）日宣布將辦理現金減資，幅度高達60%，每股退還股東現金新台幣6元，同時決議發放每股現金股利18元，兩者共計24元，若以去年度每股盈餘（EPS）45.57元計算，配發率超過52%；以今日收盤價158元來看，殖利率達15.1％，和陽明（2609）不相上下。

眾所矚目的「航海王」長榮（2603）今（15）日公布2021年財報，去年合併營收新台幣4894.07億元，毛利率達61.69%，全年獲利2390.15億元，每股盈餘（EPS）45.57元。據了解，長榮將在下午5時宣布現金減資相關事宜，屆時具體的股利政策也更明朗。

責任編輯／周岐原

日前一家國內著名的能源公司宣布大幅減資4成多，同時許以未來光明前景；但一般人不會意識到，這個減資也減到你我身上，是該「喊一聲痛」的。

永豐餘投控(1907)及100%持股之子公司永豐餘工業用紙股份有限公司(以下稱永豐餘工紙)、永豐餘建設開發股份有限公司(以下稱永豐餘開發)，今日(1/13)分別召開董事會，決議通過永豐餘工紙「營業分割減資案」及永豐餘開發「營業受讓增資案」。永豐餘工紙將中區資產管理部門所轄之成功廠區資產管理業務，分割讓與永豐餘開發。永豐餘開發將發行新股予永豐餘投控，作為受讓營業之對價，分割基準日擬訂於2021年01月18日。

富邦金31日代子公司香港富邦證券公布，為彌補虧損，將辦理現金減資港幣6293萬元（折合新台幣約2億4234餘萬元），減資比率約22.22%，這也是香港富邦證首次減資。

長榮集團兄弟鬩牆的震央：長榮國際公司25日下午召開股東會，在股東抗議聲中，強行通過減資20%，並決議配發2元現金股利。長榮國際監察人謝國獻表示，25日的決議完全忽視股東權益，因此對長榮國際董事長柯麗卿與總經理戴錦銓有所不滿。

東元股東常會將於11日正式登場，東元與大股東寶佳集團各自提案，為外界視為是東元經營權保衛戰的前哨戰，雙方攻防結果由誰勝出備受市場關注。

東元大股東寶佳資產提案辦理現金減資，東元表示，目前不宜辦理現金減資，並決定辦理2億股額度內私募普通股或特別股，充實營運資金及償還銀行借款。

中華電信前年母親節「499之亂」，因為申辦民眾大排長龍，導致電信業員工被迫加班，各縣市勞工局因此以違反《勞基法》，對中華電信、遠傳、台灣大等業者重罰上百萬元，但「499之亂」餘波蕩漾，由於《產創條例》先前通過的「日月光條款」，針對近3年因嚴重違反「環保、勞工或食安等相關法律且情節重大之企業，禁止其申請產創條例獎勵或補助，並應追回違法期間內申請獲得的獎勵或補助，沒想到前年電信業者因為「499之亂」期間違反《勞基法》，導致三大電信業者前年度之租稅抵減恐遭撤銷，為了避免類似事件，影響電信業申請5G投資抵減，NCC今（8）日修正相關作業要點。

國民黨前立委蔡正元被控2006年擔任中影董事長時，主導中影同時辦理增減資，再自行認購，不法獲利635萬，涉犯背信罪。原一審判無罪，檢方不服上訴，高院26日駁回上訴，維持一審判決，蔡正元無罪定讞，蔡正元也發文表示，台灣歷史上唯有他一人，為了國民黨黨產利益，被控告6件背信侵占案，其中前5案都無罪確定。

鴻海明（18）日減資而停牌，預計到26日恢復交易。金管會主委顧立雄表示，鴻海減資要看減資目的，若減資後再增資，會奇怪一點，但根據金管會掌握資訊，未來1年鴻海並沒有增資計畫。

八月十三日，鴻海公布第二季財報，季營收一．○七兆元創下歷年來同期新高，在此挹注下，上半年合併營收高達二．一一兆元，年成長一一．一％，然而獲利卻沒跟上營收，還創下五年來新低，讓市場大為震驚。

鴻海子公司工業富聯(FII)本周就要在中國掛牌了，而在此之前，鴻海才宣布減資2成，是這家台股龍頭企業首次辦理減資，引發市場廣泛矚目，至於是否再掀起台股一股「減資潮」倒值得觀察。但無論如何，鴻海的減資是「股東喜，台股憂」，政府該想想其中的含義與影響。

和沛科技傳出減資99.99%，資本額將從原本的新台幣8600萬減為1元，創辦人翟本喬中午於臉書上發布聲明稿，希望藉此清楚說明實際情況，不希望大家只看一個簡短的標題下定論。

和沛科技由「翟神」翟本喬經營，一度風光經營，曾獲鴻海集團投資，但後來產品問世速度不夠快，加上不敵競爭激烈，傳出大幅裁員，10日和沛科技召開股東會，通過減資額，大幅減資99.99%，實收資本額為8600萬元，減為1元，鄉民在PTT公布股東會議事手冊內容，直言股東相當於過去拿錢出來投資的投資人，血本無歸「1秒變粉塵」、「馬車1秒變南瓜」。

和沛科技由科技界名人翟本喬於2013年一手創立，主要提供企業雲端服務解決方案，一度風光的榮景如今不在，日前更驚傳股東會通過減資額，資本額將從原本的新台幣8600萬減為1元，大幅減資99.99%。翟本喬22日上午於臉書發文表示，和沛科技不是一個會推卸責任的公司，如果在去年裁員之後就直接解散，賴掉責任，那叫做惡性倒閉。

製造業龍頭鴻海破天荒宣布減資兩成，希望改善股東報酬率。此一重大抉擇，凸顯出鴻海集團發展的重要轉捩點。

鴻海擬現金減資2成，整體觀察，有助鴻海未來每股稅後盈餘（EPS）表現，短線股價或可正面回應，未來鴻海財務調度彈性增加，鴻海集團也可將朝向控股角色邁進。

台灣營收最高的民營企業鴻海精密，今（11）日晚間召開重訊記者會宣布減資，擬減資規模為346.57億元，消除股份34.65億股，減資比例約20%，減資後股本為1386.3億股，擬退還股東每股現金新台幣2元，是鴻海集團首次辦理現金減資。鴻海資深處長龔文霖表示，在不影響現金流量下，決議調整資本結構，提升股東報酬率，「子公司上市與母公司減資並無關連性」。

宏達電日前將參與打造Pixel手機的研發人員及智慧財產權的非專屬授權專利賣給Google，財信傳媒董事長謝金河26日表示，宏達電應進行現金減資，將賣掉手機部門的錢還給股東，以爭取投資者信心。

北檢調查前立委蔡正元涉侵占中影減資款約新台幣3.7億多元案，台北地院昨晚開庭後裁定蔡羈押禁見；蔡正元的律師表示，這個結果讓人感覺是政治迫害與報復，會提抗告。檢方獲報調查，蔡正元涉嫌將中影公司4億3000多萬元的減資款信託給自己，用來購買不良債權、投資股票，或是提領信託款供他購買不動產等物，不法所得約3億7000多萬元，因而認為蔡正元等人，涉犯刑法背信及侵占等罪嫌。北檢在17日早上發動偵查作為，搜索約談蔡正元夫妻等10人到案；檢方複訊後，認為蔡正元有串證、逃亡之虞，在18日凌晨3時許向法院聲請羈押禁見。台北地方法院召開羈押庭，在18日晚間11時30分許，裁定蔡正元羈押禁見。蔡正元的委任律師魏憶龍受訪時指出，蔡正元認為在過去10年來，這個案子已歷經多次偵查，他都準時到庭，就算在海外也會回國出庭，並沒有逃亡之虞。魏憶龍說，對於被羈押禁見，蔡正元覺得非常遺憾，也想問為什麼檢方會想要用聲押禁見的方式，來辦原來的案子？蔡正元覺得這是政治迫害與政治報復，而且17日更是他母親逝世一周年的忌日。魏憶龍也說，蔡正元懷孕的妻子是高齡產婦，蔡希望能在產房陪產、看小孩出生，但他這個權利被剛剛的裁定（羈押禁見）所剝奪。魏憶龍表示，今天蔡正元所有的政治位置都沒有了，在這個時間點卻用羈押的方式來辦這個案子，蔡唯一能想到的就是政治報復，也許是他平常講話得罪很多人、得罪執政當局，讓當局聽得很不舒服。魏憶龍指出，蔡正元現在被羈押禁見後，也許就不能在臉書發表意見，不能扮演啄木鳥的角色批評時政，「如果這是聲請羈押背後最重要的目的，那蔡正元覺得這就是政治清算、政治迫害、政治報復」，待收到裁定後，會依法提起抗告。

北檢調查前立委、國民黨政策會前執行長蔡正元擔任中影董事長期間，召開股東會進行減資，涉嫌侵占中影減資款、不法獲利約3.7億多元，蔡正元夫妻從17日赴北檢接受複訊，檢方18日凌晨聲請羈押禁見，台北地院晚間11點以有串證及逃亡之虞，深夜裁定羈押禁見。

北檢獲報調查前立法委員蔡正元疑涉侵吞中影減資款、不法所得約新台幣3.7億元案，今天約談蔡正元夫妻等10人；蔡正元夫妻晚間到北檢接受複訊，目前仍在訊問中。檢方獲報，蔡正元為阿波羅公司前負責人，只是中影公司股權交易的股東名義人，但他於民國95年9月，涉嫌收到中影公司5億8000餘萬元減資款後，未經同意，擅自於96年7月間，自行代表阿波羅與自己簽訂信託契約。檢方調查，蔡正元涉嫌將減資款中的4億3000多萬元信託給自己後，購買不良債權，或以投資股票為由，將信託款返回到阿波羅，或提領信託款供自己購買不動產等，不法所得約3億7000多萬元，因而認為蔡正元等人涉犯中華民國刑法背信及侵占等罪嫌。台灣台北地方法院檢察署由檢肅黑金專組主任檢察官陳佳秀，率同檢察官陳宗豪等人，指揮北檢檢察事務官，兵分4路到蔡正元等人住處及相關辦公處所執行搜索，並傳喚蔡正元及妻子洪菱霙、岳父洪信行等10人到案，釐清相關案情。洪信行經檢事官訊問後請回，而洪菱霙與蔡正元則在晚間8時許先後抵達北檢接受複訊，目前仍在訊問中。

美國聯邦準備理事會（簡稱聯準會，Fed）14日宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1％至1.25％的水準，同時公佈了收縮4.5兆美元資產負債表的計劃。聯準會主席葉倫表示，如果美國經濟增長符合預期，聯準會可能會更快執行縮表計劃。比起升息等傳統貨幣政策，聯準會「縮表」這一非傳統貨幣政策似乎相對陌生，究竟什麼是縮表？會帶來什麼影響？。

美國聯邦準備理事會14日宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1％至1.25％的水準，這也是聯準會今年以來第二次升息。聯準會表示，5月份以來的資訊顯示美國就業市場與經濟狀況都持續回溫，不過美國的通貨膨脹最近趨緩，低於美聯儲2％的目標。

國家通訓傳播委員會（NCC）17日審查中廣申請分割減資案，由於《不當黨產處理條例》日前已經立法院三讀通過，本屆NCC委員認為，中廣目前持有土地資產，部分係當年接收日本殖民時代日本放送協會遺留資產，在相關資產尚有疑慮下，NCC決定否決中廣分割減資案。

高鐵公司在2015年通過財務改革方案，目前已完成減資6成和增資300億公股，泛公股持股比例達64%，正式走向國有民營，預計在5月上市。

針對高鐵虧損問題，交通部今天到立法院交通委員會報告高鐵財務相關問題，交通部報告指出，高鐵自民國100年起連續3年盈餘，改善部分虧損，不過截至去年底，累積虧損仍達522億元。若高鐵年底前提不出有效財務改善方案且開始執行，恐將導致破產。

高鐵自營運以來，財務問題一直是多年的沈痾，如今小病拖成大病，高鐵新董事長范志強在大致掌握高鐵財務狀況後表示，「不能再混了」。交通部高速鐵路工程局今也表示，希望泛官股增資。