# 市場風險  

中美兩大經濟體終於在貿易戰的戰場上釋出一點善意，宣布「部分產品互相降低關稅」。表面上看起來像是雙方各退一步，但這真的是一個喘息的機會嗎？還是說，這只是暴風雨前的片刻平靜？

回顧今（2023）年的通膨壓力和央行政策，對全球經濟造成一定程度的影響，投資人該如何看待2024年的投資市場？風傳媒最新一集《未來商學院》Podcast邀請到富邦金控首席經濟學家羅瑋博士及富邦投顧蕭乾祥董事長，分享他們對2024年總體經濟的展望與投資市場的重要趨勢。

我們想讓你知道的是：隨著近期矽谷銀行（SVB）違約事件，市場開始關注限制性的利率政策是否會觸發流動性未爆彈，而危機訊號早已在信用違約交換CDS的走勢中透露出端倪，M平方在第一時間推出主權債違約觀測站，透過觀察信用違約交換的變動趨勢，隨時掌握市場風險。

經常有人問我：「三基金投資組合有什麼過人之處？」

今年的美國大選，不只是總統後選人的挑戰，也是全球投資人的大考驗，為因應可能的衝擊，不少美股的投資人，已轉向了對沖大幅波動風險的期權，芝加哥期權交易所波動率指數，迄今已上漲112%。

「你應該知道的是：長期持股其實才是在股市中安身立命的最佳策略，因此，與其拼命分析擇時，不如全力以赴擇股。」

各項經濟數據皆顯示當前已現衰退疑慮，在通膨並不構成威脅的情況下，許多國家紛紛採行寬鬆的貨幣政策以拉抬經濟。而投資人因經濟前景不明，紛紛將資金投入相對安全的政府公債，使得債市一片大好。

為什麼前面我要解釋派瑞‧柯摩的情歌《這是不可能的》？無法避免股市的波動，體會到「海浪拍打岸邊」這類大自然運轉的規律，了解到投資也有這樣的脈動和規律，都是不可避免，與其拒絕或抗拒不如擁抱，也彷彿是聖嚴法師所說的「面對它、接受它、處理它、放下它」。

2018年已將進入第四季，今年的經濟景況目前為止算是持平發展；但從各專責機構與研究單位數據顯示，2019年的經濟發展預測卻往下修，以較悲觀的方向看待，值得大家持續關注。

美2月ISM製造業PMI由48.2大幅增至49.5，雖為連續第5個月低於50枯榮線，但新訂單穩定增長，庫存亦持續改善，或顯示製造業將逐步企穩，另1月建築支出強勁增長1.5%，創7年來最大升幅，加上此前發布消費支出、就業、工業生產及耐久財訂單等樂觀數據，或暗喻美經濟將回歸強韌，支持Fed未來升息加快步伐。

民進黨主席蔡英文訪問日本，進入內閣府，談區域經濟整合與台日加強經濟合作；未來執政後，台日合作顯然會有「升級版」出現，體現在實際政策方面，應該就是兩國合作進軍東協與南亞市場─也就是蔡英文提出的「新南向政策」。不過，新興國家的風險卻可能影響此政策的成敗。