# 國際貨幣  

美國聯準會（Fed）利率決策動見觀瞻，即便近期降息預期升溫，美債殖利率可能下行，但法人提醒，美債波動越來越劇烈，穩定度大不如前，投資人可能需要另尋優質債券標的。野村投信指出，根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債，並且遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力。國際貨幣基金（IMF）最新報告顯示，澳洲成功實現軟......

國際貨幣基金（IMF）22日發布最新全球經濟成長預測，其中預估台灣2025年經濟成長率為2.9%、2026年2.5%，今年的成長率微幅上修0.2個百分點；不過南韓則是兩樣情，韓媒《Businesskorea》指出，南韓中長期經濟成長率被調降，並預測2026年人均GDP將被台灣超車，且未來持續低於台灣，讓報導直言，「這是令人痛心的警告」。

面對美國總統川普（DonaldTrump）帶來高度不確定的關稅政策，造成全世界憂慮和恐慌，國際貨幣基金（InternationalMonetaryFund）22日發布最新的全球成長預測，如同外界所預期的，報告稱今年全球經濟將成長2.8%，遠低於原先預估的3.3%；而2026年預期將成長3.0%。

2021年，薩爾瓦多成為全球第一個將比特幣列為法定貨幣的國家（與美元並行），然而這場「瘋狂的加密實驗」卻在不到4年後宣告失敗。比特幣不僅未能替薩爾瓦多帶來財富，反而拖累國家財政；今年1月，在國際貨幣基金組織（IMF）的施壓下，薩國修法取消比特幣的法定貨幣地位。不過《經濟學人》認為，這對薩國來說，與其說是妥協、不如說是一種解脫。

匯率是貨幣之間的交換比率，是一種相對的概念，透過貨幣價值的相互拉扯決定匯率，就如同拔河比賽，此強則彼弱，此消則彼長。由於美國經濟2024年展現相對韌性，股市表現優於其他主要市場，加以利率居高臨下，使得美元計價資產相對性感，大量資金流向美國，推升美元指數（DXY）2024年勁揚了7%。相形之下，歐、亞等國貨幣則在力抗美元強勢的掙扎中處於弱勢。新年伊始，美元是否能持續對抗地心引力，歷久不墜？

近日，薩爾瓦多國會火速通過《比特幣法》修正案，將商家接受比特幣的規定從「強制」改為「自願」，此舉象徵比特幣在薩爾瓦多的法定貨幣地位已遭弱化，外界普遍認為薩爾瓦多是在國際貨幣基金組織（IMF）的壓力下讓步，不過政府還是持續購買比特幣，展現出與政策調整不符的加密資產投資意圖。

美國聯邦眾議員金映玉與葛林4日一起提出「不歧視台灣法案」，支持台灣參與國際貨幣基金（IMF）。金映玉表示，台灣作為全球第21大經濟體，理應在IMF有一席之地。「我們不能再讓中共使台噤聲、壓制台灣自由。」

國際貨幣基金和世界銀行今年年度會議的首要議程包括低成長、高負債和不斷升級的戰爭，但金融界領袖也十分擔心美國共和黨總統候選人川普在11月大選再次當選可能造成的影響。

國際貨幣基金（IMF）在今年4月發布的《全球金融穩定報告：最後一哩路――金融脆弱性和風險》中，專章探討日益受到重視的資訊安全網路風險，及其為總體金融穩定帶來的潛在威脅，並提出減輕此類風險的政策選項。

中國經濟陷入低迷狀態，失業問題日益嚴峻，然而中國經濟萎靡的骨牌效應也帶到其他發展中國家，因這些國家的經濟過度依賴中國，隨著中國迎來財務困境，這些國家也面臨財務崩潰、國家基礎建設項目爛尾的風險。有專家認為，即使國際機構、富裕國家再怎麼幫助效果也有限，最重要的其實是「中國應該正視其在加劇全球經濟問題中的角色」，才能對症下藥地進行改革，以避免更大危機。

國際貨幣基金（IMF）日前出具報告，建議中國以「中央出資」方式挽救房地產，中國官方則直接否決此議，外媒指官方此舉「削弱外界對中國政府重振房市的希望」。不過，中國官方拒絕中央出資救房市的利弊遠比此複雜，雖有長利但恐讓中國經濟繼續走低。

中國經濟陷入低迷狀態，除了中國A股「一片綠油油」已有好一段日子、房地產邁入泡沫化，失業問題更是日益嚴峻，然而日前更有外媒指出，「國際貨幣基金組織」（InternationalMonetaryFund，下稱IMF）提議中國可撥款1兆美元（約33.08兆元新台幣）來完成未完工住房項目，卻被中國以「防止道德風險」為由拒絕。

中國政府正花費巨資鞏固該國身為清潔能源及電動車全球領導者的地位，有機會在今年11月當選美國總統的川普正考慮對所有中國商品徵收60%的關稅，歐盟日前突擊搜查中國安檢設備供應商同方威視在歐盟的辦公室，調查是否涉及接受中國官方補貼。英國期刊《經濟學人》指出，近年來，跨境貿易及投資停止成長，各種懲罰性經濟措施的激增、產業政策的突然流行、全球機構的衰落正在破壞全球化，世界經濟秩序正在崩潰。

台積電在晶圓製造的頂尖實力，成為台灣的驕傲。提起台灣在晶圓製造的優勢，台積電創辦人張忠謀曾直言，「台灣的優勢就是人才，有非常敬業的工程師，即使半夜也接電話。文化差異是台灣領先的關鍵之一。」然而，西方世界裡，年輕人認為工作與生活的平衡是更重要的價值，有錯嗎？

被戲稱為「巨嬰」的元大台灣價值高息ETF（00940），在金管會官員鬆口下確認其募資金額超過1700億元，寫下台灣ETF歷史的新頁，但募資期間紛擾不斷，甚至在該ETF尚未宣告正式成立前，就出現據稱已逾2萬人加入的「自救會」，同樣也寫下台灣ETF歷史的新頁。

中國房地產巨頭恒大集團上月底遭香港高等法院最終裁定清算，對中國房地產帶來不可忽視的衝擊。中國房地產泡沫破滅後，投資人與消費者信心降至谷底，何時能夠恢復？連續低迷3年的房地產，何時能夠反彈復甦？依國際貨幣基金（IMF）最新報告顯示，房地產泡沫破滅加上人口連續負成長，對中國經濟雪上加霜。

國際貨幣基金（IMF）2日表示，隨著中國在生產力下降和人口急劇老化的困境中掙扎，這個亞洲大國的經濟在未來幾年可能會持續放緩。

在過去十年中，中國為了增強其全球影響力，向非洲、亞洲和拉丁美洲國家提供貸款1兆美元，現在這些貸款很多都成了壞帳。

全球暖化的問題持續惡化，極端氣候頻繁肆虐世界各國，世界上最貧困的人口已經遭受氣候變遷的衝擊影響，隨著地球進一步升溫，如果各國不採取協調一致的行動，這種痛苦將變得更嚴重。第28屆《聯合國氣候變遷綱要公約》締約方大會（COP28）於11月30日至12月12日在阿拉伯聯合大公國舉行，美國期刊《外交政策》指出，在COP28上，各國必須將金融改革列為優先事項。

儘管中國公布今年第三季GDP年增幅達到4.9%，但IMF認為，中國未來四年的平均年成長率僅為4%，這使得中國擺脫債務泥潭的難度，比十多年前經濟增長率為10%時，要大得多。

（中央社記者江今葉華盛頓10日專電）國際貨幣基金（IMF）在最新公布的世界展望報告中，台灣今年經濟成長從4月預估的2.1%大幅下調至0.8%，幅度高達1.3個百分點；明年經濟成長則預估為3.0%。今年通貨膨脹預估為2.1%，低於國際平均。

今年的20國集團（G20）峰會日前在印度新德里舉行，美國期刊《外交政策》指出，G20即將發生變革，G20準備迎接前所未有的時代，不僅對全球南方具有影響力，而且還將為全球南方國家帶來經濟正義。

中國國家主席習近平從2013年提出「一帶一路」計畫以來，已投入數千億美元，在世界各地建設公路、鐵路、港口，旨在輸出中國過剩的經濟能力及地緣政治影響力。今年是「一帶一路」倡議提出滿10週年，英國期刊《經濟學人》指出，一帶一路倡議將不斷考驗西方。

美元過去一直在全球金融體系占主導地位，但近年因為美中競爭、俄羅斯遭制裁等因素，全球「去美元化」的呼聲越來越高。美國期刊《外交政策》（ForeignPolicy）日前刊登美國智庫大西洋理事會（AtlanticCouncil）史考克羅戰略與安全中心（ScowcroftCenterforStrategyandSecurity）副主任柯羅尼格（MatthewKroenig）、美國智庫史汀生研究中心（StimsonCenter）資深研究員艾許福特（EmmaAshford）的對談，深入剖析金磚國家是否能打破美元的主導地位。

2000年代初，一系列改革讓德國迎來黃金時代，德國成為歐洲其他國家羨慕的對象。然而，如今德國已經從經濟成長的領先者變成落後者，英國重量級期刊《經濟學人》指出，目前德國的弊病與1999年不同。但仍需要另一次嚴厲改革。

美國與中國之間的關係持續惡化，美國官員對中國實施一系列的關稅、規則、補貼，預計很快就會實施引入對外投資審查的行政命令，目的是削弱中國對敏感產業的控制。然而，英國期刊《經濟學人》指出，拜登的中國戰略無效，而且供應鏈更混亂，更不透明。

美國總統拜登上任後，相繼推動《基礎設施投資和就業法》、《通膨削減法》、《晶片法》等，如果這些法案成功，將增強美國人對政府有能力在民主及市場經濟框架下促進繁榮的信心。然而，美國期刊《外交政策》指出，美國政府的經濟議題危險地忽視全球秩序問題，「拜登經濟學」（Bidenomics）仍不完善。

近年來，全球南方（globalsouth）國家的債務已達到驚人水平。這個趨勢在新冠肺炎、美國升息、烏克蘭戰爭的三重衝擊之後出現，其中許多國家別無選擇，只能透過貸款維持生活，支付帳單。《外交政策》（ForeignPolicy）指出，統計數據讓人不安，全球91個最貧窮的國家將超過16%的財政收入用於償債，比2011年約增加3倍。有些情況讓人震驚，例如奈及利亞將96%的稅收用於償還債務。

新世代金融基金會董事長陳冲表示，五月底他在中山大學演講，在Q&A場次的時候有同學問到，先進國家面對CBDC(央行數位貨幣)是玩真的嗎？一個國家如已有電子支付制度，又何必用CBDC？對這些非反射性的討論，他表示他一向非常鼓勵。

輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳近期來台颳起一陣AI旋風，「輝達概念股」頓時成為市場追捧寵兒，台股在資金簇擁下一舉衝破16600點大關，部分投資人更看好有望繼續向上攻堅。但法人提醒，目前台股位階已經反映下半年景氣復甦的預期，而且根據歷史經驗，第2季往往都是「作夢行情」修正的開始，時序轉入下半年，投資人應注意股市拉回風險。

半個世紀前，中華民國被逐出聯合國，也被一個個國際經貿組織拋棄。這5、60年來，台灣沒有會籍向世界銀行申請發展援助貸款，也無法像其他國家一樣在面對經濟衝擊或外匯劇烈波動時，向國際貨幣基金（IMF）簽署援助協議，用以穩定國家經濟，避免經濟崩潰與國家破產。

美國強力提倡與推動的「友岸外包」，近來包括國際貨幣基金（IMF）、企業等都對此構想提出質疑，台灣身為「友岸外包」的一環，該特別注意其發展與影響。

中美持續抗衡，據外媒引述知情人士報導，美國總統拜登（JoeBiden）未來幾周將簽署行政命令，禁止美企對中國經濟關鍵領域進行投資。對此，前立委郭正亮於節目《觀點│亮點交鋒》中批評，中國最不缺的就是錢，讓美企投資還能多少掌握中國目前的發展現況，一但簽署行政命令，對美國反而更不利。「美國總有一天會被拜登玩垮！」

根據國際貨幣基金的預測數據，中國今後5年將成為全球經濟成長火車頭，貢獻度甚至達到美國的兩倍。彭博依照IMF最新公布的「世界經濟展望」（WorldEconomicOutlook）資料，2028年中國在全球經濟成長的占比為22.6%，不過第二名也不是美國（11.3%），而是印度（11.3%）。

美國及中國這兩大經濟體之間的競爭及緊張局勢加劇，國際貨幣基金組織及世界銀行在這之間努力尋找出路，《華盛頓郵報》報導指出，本星期出席國際貨幣基金組織及世界銀行年度春季會議的各國財長及央行行長表示，美中兩國的競爭可能破壞全球經濟成長，並阻礙減輕數十個資金短缺國家負債的行動。

國際貨幣基金（IMF）預估台灣今年經濟成長率將達到2.1%，較去年10月預估的2.8%大幅下調0.7個百分點。通貨膨脹率則預估為1.9%，遠低於全球的7.0%。國發會表示，政府將持續強化內需，疫後特別預算也有助於拉抬經濟表現，今年經濟成長率有望達2.5%。

約翰·霍普金斯大學（JohnsHopkinsUniversity）研究人員的一份新報告對中國在幫助重組一些非洲國家沉重的債務負擔方面的做出了高於預期的評價。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃（KristalinaGeorgieva）周四（4月6日）警告稱，全球幾乎所有發達經濟體的持續放緩預計將導致今年全球經濟增長低於3%。

全球暖化導致極端氣候災害越發嚴峻，2021年全球年度氣候峰會(COP26)在蘇格蘭格拉斯哥市舉行，首要任務為讓各國就2050年實現零排放、2030年前加大減排力度和速度做出承諾，達成若干具體行動倡議，如消除使用燃煤、保護生態環境等等。近年來各行業開始關注ESG(Environment、Social、Governance)，成為淨零碳排制定的策略，在主管機關的政策引導下，無不積極應對。

行政院前院長、新世代金融基金會董事長陳冲今天表示，放眼未來，預期在2028前，國際貨幣體系會有以下現象，包含主要國家有相當比例交易使用CBDC或DCEP（央行主權貨幣）；單一貨幣主宰國際儲備貨幣的時代不再；雙元或多元貨幣體系來臨，人民幣角色不容忽略；美國必將負隅捍衛美元現有的優勢及特權。

全球經濟成長急劇減速，但亞洲有望保持彈性，甚至預計今年將加快經濟擴張步伐。然而，新加坡能源諮詢機構「萬達洞見」創辦人哈莉在《日經亞洲》寫道，亞洲地地區面臨出口市場放緩、通貨膨脹可能捲土重來等風險，決定亞洲國家能否維持經濟成長動力的其中一個關鍵因素將是亞洲國家維護能源安全的能力。

幸災樂禍的確不是一個值得稱許的德行，經濟預測值也時有錯誤更常修正，但看到英國成為G7國家中、甚至先進國家中唯一經濟衰退、經濟表現比俄羅斯還差的國家時，還是禁不住心中有一絲絲的「竊喜」─至少短期而言，不必全盤重修經濟學。

從發出全球經濟「至暗時刻將臨」的警語，到發出「曙光在望」的期待，國際貨幣基金（IMF）在3個多月內來了一次大轉變，對今年的全球與台灣經濟而言，如果為真當然值得慶幸、高興─目前來看，實現的機率相當高。

國際貨幣基金（IMF）官員敦促中國採取重大的經濟結構改革，確保民營和國有企業有公平的競爭環境，並示警若不改革，估計今後5年中國的經濟增長將低於4%。

國際貨幣基金組織在最新一期的世界經濟展望中，解除了除英國以外的國家今年將出現經濟衰退的警報。中國告別清零政策後今年的增長預期上升至5.2%。

今（2023）年世界各國的當務之急是搞好經濟。因為新冠疫情、地緣衝突、物價飆漲、利率升高等一連串問題環環相扣，今年全球經濟有陷入衰退的危機。「國際貨幣基金組織」（IMF）早在去（2022）年10月發布的《世界經濟展望報告》就已預估，今年全球經濟成長率將放緩至2.7％，低於去年的3.2％。

國際貨幣基金組織副總裁吉塔・戈皮納特本周三（1月18日）表示，根據目前的新冠感染趨勢，中國的經濟成長可能從第二季度起大幅反彈。中國歐盟商會主席伍德克認為，放開防疫措施後，中國經濟正逐步恢復，問題在於3月即將組成的新一屆政府如何刺激經濟。

隨著美國尋求重新獲得在非洲的影響力，中國一直在重申與非洲大陸的關係。中國新任外交部長秦剛日前甫結束非洲之旅，他參訪的非洲國家包括埃及。美國期刊《外交政策》18日指出，隨著埃及經濟衰退，埃及政府轉向中國政府尋求支持。

國際貨幣基金（IMF）總裁喬治艾娃（KristalinaGeorgieva）警告，2023年全球1/3的經濟將陷入衰退。

編按：近期日本央行（BOJ）決定修改貨幣寬鬆政策，將日本10年期公債殖利率上限從原本0.25％上調至0.5％之間，激勵日圓急漲近3％，讓日圓兌換新台幣創7個月新高，與10月最佳換匯時機相比，現在用10萬台幣少換逾3.5萬日圓，等於少掉35碗一蘭拉麵。