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行為財務學是嘗試藉由心理學理論，解釋市場不具有效率的一種調查研究。學者觀察到人們在處理自己的金錢事務時，經常做出愚蠢的錯誤以及不合邏輯的假設，因此開始深入挖掘心理學的概念，以解釋人們的非理性思考。這是一個相對非常新的研究領域，也是我們正在學習的研究內容，非常引人入勝；對聰明的投資人來說，極為有用。

在有關葛拉漢與陶德的著名演講中，巴菲特講了很多重要的事，但沒有一件事比這一件意義深遠：「當股價可以被一群華爾街的群眾影響，也就是由最情緒化的人或最貪婪的人、最鬱悶的人來設定價格時，我們就很難堅稱，市場訂價永遠是理性的。事實上，市場價格經常是荒謬而無意義的。」