三大策略一手掌握新興市場 力求投資再進階
擺脫去年的市場震盪，2017年在全球經濟向好的支撐下，迎來全球股債市持續上揚表現。展望未來，施羅德投信投資長陳朝燈認為，儘管預期全球會再度發生如2016年的黑天鵝可能性偏低，但成熟國家股債市上揚空間有限，投資必須尋求其他機會，特別是有轉機題材的國家、企業，才能力求投資上「再進階」。
如果看到2017年以及未來，陳朝燈則指出新興市場值得投資人特別關注。因為新興市場受惠於基本面改善、股市評價相對低廉，以及債市殖利率誘人等利多，可望接棒成熟國家，成為全球經濟成長動能。只不過，在投資風險與機會並存的新興市場，施羅德投信新興市場產品經理蔡宛庭建議，未來須以三大策略—追求成長、掌握收益、因應波動為布局重點，而施羅德新興市場股債收息基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，不僅囊括高息股債標的、平衡配置，享受固定收息，更搭配靈活調整避險部位，是投資人介入新興市場的核心選擇。
１. 全球經濟回溫 資金轉向便宜市場
年初至今，全球經濟呈穩健擴張之勢，基本面佳。根據IFO全球經濟調查，全球經濟氣候指數已連續三季上升，顯示景氣持續熱絡。陳朝燈指出，今年受到川普效應影響，美國將擴大公共支出、提倡減稅等措施，以重振經濟。目前根據彭博社的資料顯示，美國CPI指數已逐步回升，同時無論在就業面或零售業銷售，數據均同步成長，顯示市場信心高漲。
然而，陳朝燈解釋，就投資面來說，美國股債市上檔空間可能有限，且就歷史統計來看，美股於第三季都是傳統投資淡季，影響所及，資金明顯轉往便宜的市場，尋找更多投資機會(資料來源：理柏，統計1986年至2016年，美元計價)。
首先是歐洲。根據施羅德投資集團的報告，歐元區在2017年景氣復甦力道甚於美、日，例如歐洲PMI指數(採購經理人指數)創下近六年來新高，顯示成長動能強勁，表現甚於美、日，在政治風險消退後，資金明顯開始回流。特別是，歐洲目前可說是已開發國家中最便宜的股市，目前歐股的本益比僅14.5，低於美國的18.3、全球的16.8，以及日本的14.6 (資料來源： IBES、 MSCI，統計至2017年6月6日)。
另外，陳朝燈特別指出新興市場。他解釋，美元於開啟升息後走勢反向走軟，目前欲嘗試打底，在美元獨強趨勢結束後，剛好提供其他貨幣、特別是新興市場表現機會。單就看到資金面，根據JP Morgan研究指出，自2016年以來，資金持續流入新興市場，今年度更可望大舉超越去年的資金流入，新興市場時代即將來臨。 （相關報導： 第一個全球化主宰世界貿易的商品：棉花─《棉花帝國》書摘(2) ｜ 更多文章 ）
2.瞄準三大策略布局新興市場 追求成長與收益
蔡宛庭補充，新興市場預期會接棒成熟國家成為投資主流，只是，在投資策略上必須要因應時空的不同而有所改變。她建議，不妨採股債同時布局的方式，一方面參與新興市場的成長，另外，也不能忽略新興市場提供的誘人收益率。最重要的是，新興市場變動仍存在，能靈活配合市場並降低投組的波動，會是未來投資新興市場的王道。
