本週雖有FOMC利率決策會議記錄出台，吸引市場部份焦點，Fed轉偏謹慎的態度續令美雙率承壓，然本週最具震憾力的事件當屬Moody’s 接連兩日調降中國與香港債信評等，其認為中國債務恐續攀高並將削弱經濟成長力道，而香港與中國在經濟、金融及政治的關係密切，將可能受到中國信貸狀況的衝擊。值得一提的是，先前Moody’s曾遭香港證監會(SFC)罰款1100萬港幣(待判中)，主因其對中國20家企業發出紅旗警示犯有缺乏理據等多項缺失，因而促該些企業股價重挫，而在金融海嘯之後，Moody’s於今年初亦同意支付美司法部及21個州政府8.64億美元的罰金，約為其海嘯前4年獲利的1/3，因其未對RMBS與CDO給出正確評級違反聯邦法。中、港對於此次降評均作出反駁說明，而降評未帶來負面影響，相反的，昨CNY、CNH連袂強升，上綜亦自低位強彈。下週焦點移回6/2美5月NFP、6/8英國大選及6/15 Fed決策。
Dollar Index
Range of This Week：96.797-97.465 Close：97.142
Expected Range Next Week：96.800-98.000 Bias：→
US 10-years-bond yield
Range of This Week：2.2240%-2.2957% Close：2.2554%
Expected Range Next Week：2.2200%-2.3000% Bias：→
本週焦點回顧：Trump政府首份完整預算案出爐，編列2018財年聯邦政府總支出4.1兆美元，提議在未來10年削減3.6兆美元支出以達成收支平衡，當中包括低收入家庭醫療輔助計劃、環保、能源研究等。儘管目前此份預算案很難從國會順利闖關通過，但已將市場焦點由政治風暴轉移。本週美元指數停留低檔震盪，德總理Merkel提及歐元過於疲弱，5月FOMC會議記錄論調謹慎，透露Fed傾向在下次升息前等待證據證明近期經濟放緩只是暫時性的，皆打壓美元走勢，惟美政府公佈預算案提供利好，Fed理事Brainard稱全球經濟更為亮麗、對Fed經濟前景看法構成的風險減弱，助支撐美元表現，截至週四週略收升在97.248。另美10年期公債殖利率則先上後下，截至週四週收高2.08個基點至2.2554%。
下週關注重點：下週美4月PCE、核心PCE平減年率估續放緩，惟預計5月ADP就業人數增幅上揚、NFP增幅僅略低於年均值，就業漸回歸穩定表現，有利於支持美經濟向好前景。另具投票權的Fed委員Kaplan或維持近日論調、仍認為年內將再升息2次。綜合來看，儘管FOMC記錄略顯保守，但預期在經濟回穩下，6/15 Fed仍有很大可能升息，隨著決策時間逼近、市場氛圍或漸開始醞釀，估美元指數跌勢趨緩、築底尋找機會反彈，下檔於96.800有守，上方阻力落在98.000附近，另國際油價回跌或抑制美10年期公債殖利率上行動能，預計停留近日區間波動，或介於2.2200%-2.3000%。
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