許文昌觀點:港律政司與安樂工程可能面臨的制裁與風險

2019-12-07 05:50

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圖為去年二月香港行政長官林鄭月娥舉行記者會,公佈律政司任免安排:律政司長袁國強(左)五日下台,由香港資深大律師鄭若驊(右)六日接任。(美聯社)
圖為去年二月香港行政長官林鄭月娥舉行記者會,公佈律政司任免安排:律政司長袁國強(左)五日下台,由香港資深大律師鄭若驊(右)六日接任。(美聯社)

即意味著,最嚴重的罰則是影響有關全資附屬安樂機電設備乃至母企安樂工程2018年營業額的10%,而通告中僅披露安樂工程2018年12月底止財政年度的綜合收益為59.7億元,主席潘樂陶作為律政司鄭若驊的配偶,加上鄭被視為以信託共同持有63.48%或8.8865億股安樂工程持股,這部份潛在影響的披露是應該加強的。

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競委會的調查與鄭若驊返港時間接近,應只是巧合,競委會是因應香港法例619章《競爭條例》於2015年正式生效而成立的獨立法定團體,除了提高公眾認識條例和進行研究之外,也會調查可能違反競爭守則的行為,及強制執行條文。由政治立場較為開明、對逃犯條例有所保留的前行政會議成員胡紅玉一直出任主席。

據報競委會成立以來轄下事務審裁處僅在今年5月首度裁決兩宗案件,分別涉10間裝修公司在安達邨瓜分市場及合謀定價,以及4間資訊科技公司競投女青年會合約時圍標,施加罰款及其他命令仍待進一步判決。當然安樂工程調查仍處初步,即使涉嫌圍標或合謀定價屬實,由於並未中標,裁決也可能不會觸發最高罰則。

安樂工程上市前派發逾12.3億元,集資4.2億,目前處淨現金狀態,6月底現金和銀行結餘達4.8億元,中期也派發每股3.85仙中期息,派息比率五成,息率或高達7.7厘,被中國通海證券指具防守性。今次競委會的調查短期難免影響股價,即使最終未必造成鉅大影響,不過另一個涉及鄭若驊的風險或被忽視。

因為,競委會調查涉及兩份搜查令即兩宗案件,鑑於調查需時,且安樂工程財務狀況不俗,影響或可控,但近期《香港人權與民主法案》和相關特區官員的制裁討論升溫或帶來更大風險。

二、港律政司有被制裁風險,或波及安樂工程

被指是香港最大機電工程服務供應商的安樂工程以每股1.2元上市,6月底為止手頭上包括合約工程、維修工程及銷售貨品的未完成合約整體價值約88.7億元,按年增加16.6億元,毛利率則升1.1個百分點至17.5%。上市初一度炒高逾四成,現價0.92元,即較招股價潛水兩成三,潘樂陶鄭若驊夫婦身家也縮水近2億元。

事實上,除身處公眾風眼的鄭若驊外,安樂工程以至潘樂陶也是風波不斷,2018年1月,潘樂陶與妻子鄭若驊的相鄰獨立屋住宅被爆涉僭建,最終潘今年4月被裁定僭建罪成,被判罰款2萬元,安樂工程更在招股完成之後才自爆股權出現高度集中,前10大股東股權達85.22%,前25大股東所持股權高達91.09%,在今年7月12日上市兩周即發盈利預警,最終純利倒退一半。

而鄭若驊和丈夫潘樂陶的公眾披露過去經常為人詬病,比如先後申請三次上市的安樂工程,由交銀國際保薦的上市文件未有披露配偶鄭若驊有共同持股權益,僅事後在港交所網站和中期年報中指明,基於鄭為潘樂陶配偶,「被當作於潘擁有權益的相同股份數目中持有權益」或認定權益(deemed interests),而鄭則出於「並無股份直接或間接擁有任何法定或實益擁有權或財務利益,並無擁有股份股息、投票權或處置的權利」,沒有向行政會議及時申報。同一情況於潘樂陶在2018年底合共以1.4億元買入半山兩個物業時重演,鄭若驊亦以沒有實際權益為由而沒有向政府申報。;

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