(2) 澳洲不在升息循環中。因全球經濟成長減速，再加上亞洲國家受美國聯準會寬鬆貨幣政策的刺激，紛紛開始降息，澳洲在今年已經降息三碼，市場甚至預期下半年澳洲聯儲會端出更寬鬆的貨幣政策(如QE)。
(3) 現在處於美元多頭循環中。目前正處於美元多頭第二階段當中，在美元表現強的情況下，澳幣2018年以來已貶值愈14%。 在近期美元多頭期間，MM澳幣基本面指數除了在2016年從新興市場風暴脫離有些許回檔外，皆在零軸以下，而目前受中美貿易戰與中國景氣下行影響，MM澳幣基本面指數仍在負值。
2. 近期投資澳幣的關鍵-「避開美元循環」
若將澳幣的走勢帶到景氣循環裡，可以更有助於我們理解目前的情勢。 美元循環最核心的概念就是美元強勢，以目前全球的局勢來看，在中國與歐洲的經濟表現疲軟的情況下，美元強勢的路徑已走到第二階段，但無論美元循環即將進入第二階段末期抑或直接進入第三階段(金融風暴)，都不是澳幣值得投資的時間點。若接下來進入第二階段末期，以1999後半年至2000年的經驗來看，美元仍處於強勢，澳幣貶值或者區間震盪機率高；若直接進入第三階段，澳洲受全球景氣衰退影響，會再次跟進降息，加上基本面疲弱以及美元為避險貨幣的阻力下，澳幣貶值的機率也較高。美元循環走完三階段(美元多頭結束)，澳洲基本面因全球景氣復甦而好轉，澳洲聯儲展開升息循環，這時即是投資澳幣最佳時點。
澳幣相關ETF
與澳幣相關的ETF產品中，分為普通的澳幣ETF與具有反向與避險性質的ETF，我們簡單製作如下表，現在澳幣走勢下行，應當選擇投資反向與避險性質的ETF，如ProShares二倍放空澳元ETF，今年以來累計報酬近8%。不過投資時，需特別注意槓桿/反向ETF採取「當日倍數」做為基底，而非與初始值的倍數，如先前文章(投資ETF，必須關注5大重點!)舉的例子，持有ETF超過一日的累計報酬，將不會完全等於該追蹤指數的倍數，因此此類ETF建議以短線操作為主。當然也可選擇等待，等待上述投資澳幣的最佳時點到來，再進行作多澳幣的動作。
重點整理
1. 現在想投資澳幣，就要關注澳洲聯儲的利率政策。
2. 澳洲聯儲關注的三項指標：通膨、失業率、匯率，另外，可搭配各國央行的態度、債券殖利率、GDP成長率、房市、債市指標做參考，就可以判斷澳洲經濟基本面。
3. 市場預測澳洲聯儲降息機率指標有： ASX降息機率、澳洲-隔夜指數掉期利差（OIS 3m-1m）。其中隔夜指數掉期利差負值越大，澳洲聯儲降息的機率越高。
4. 澳幣走強公式：澳洲基本面佳 + 澳洲聯儲展開升息循環 + 美元空頭。而目前三個條件均不符合。
本文獲授權轉載自財經M平方
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