2023年末，中國汽車製造、計算機通信電子、紡織業、食品製造業、醫藥製造業和電氣機械等行業的產能利用率，甚至低於2016年末。
中國的財經媒體《財新》在3月底就發表社論稱，這輪產能過剩與前期各地激烈競爭、紛紛給予產業政策補貼不無關係。近年來，計算機通信電子、電氣機械、醫藥製造等戰略新興產業的發展大大受益於各地競相推出、不斷加碼的政策支持，這些行業出現產能過剩並不令人意外。
北大國發院經濟學教授盧鋒則在3月14日的一場公開活動上表示，新一輪產能過剩的技術和資金密集度比較高，甚至是先進行業、前沿行業，而「前沿行業很快出現過剩的壓力和風險，是從未有過的；原先屬於發達國家的支柱產業如汽車，因為新興經濟體的進入造成產能過剩，引起的連鎖反應也是過去不曾經歷的」 。
盧鋒當時強調，具有全球供應鏈特點的行業，一旦出現產能過剩，在國際經貿領域引起的擾動，與早先的水泥、煤炭等部門影響僅限於國內相比，不可同日而語。
不到一個月，美歐相繼在這個問題上發難。
同一個問題，不同的擔憂
「雖然中國和歐美都關注產能過剩，但雙方的具體擔憂卻不相同。」經濟學人智庫（EIU）首席中國經濟學家蘇月向BBC中文分析，中國決策者主要擔心無序競爭和產能利用率低，而貿易伙伴則更關注中國整體產能和產量的快速成長。這也解釋了為什麼葉倫對電動汽車（EV）市場供過於求和潛在的不公平補貼表示擔憂，儘管按照中國的標凖，電動汽車（EV）的產能利用率並不低。
「我們預計，在今年剩餘的時間裡，將有更多針對中國製造業的反補貼和反傾銷調查，尤其是在許多發達經濟體對通膨的擔憂減弱的情況下。這些調查可能會延伸到中國的海外工廠，包括東盟國家的工廠。此外，隨著美國大選年的到來，兩位候選人為爭取選民支持，對中國的言論可能會更加鷹派。」
經濟學人智庫（EIU）中國分析師李子謙（Chim Lee）向BBC中文表示，中國工業部門的某些領域存在產能過剩，並將持續下去。然而，貿易緊張局勢不僅源於對產能過剩的擔憂，也源於中國產品競爭力的提升，尤其是在「戰略」領域。
安邦智庫在發給BBC中文的一份報告中表示，在具體問題處理過程中，經濟問題最好不要政治化。即使「產能過剩」問題存在，本質上也是市場現象，是微觀經濟主體的市場競爭行為，不能以政治或行政方式來定義問題，也不能以政治和行政干預來解決問題。這種區分的意義在於劃清解決問題的原則，對美國的博弈進行某種約束。
中美雙方似乎在這一點上存在默契。葉倫在華時就強調，「對產能過剩的擔憂並非出於反華情緒或脫鉤的願望」，相反是出於防止全球經濟失調、與中國建立健康經濟關係的願望。
