日圓匯率在過去幾個月上沖下洗，從去年11月的152左右升至12月下旬接近140水準，接著大幅回落，今（29）日早盤又點燃漲勢，一舉衝破150關口。隨著日本決策官員接連釋出鷹派訊號，市場預期日圓底部已在不遠處，瑞銀也稱「美元兌日圓已經見頂」，預計將從今年中開始顯現跌勢。
日本財務省財務官神田真人近日出席於巴西舉行的G7和G20官員會議，他對其他成員國的財政官員表示，匯率過度波動並不可取，各國應該注意市場波動加劇的風險，他將持續緊盯匯率走勢，「對於過度的匯率波動，日本已經做好適時行動的準備。」
無獨有偶，日本銀行（央行）委員高田創今日指出，日本經濟正處於人們認為工資和物價不會上漲的「常態」改變的拐點，雖然經濟前景仍不明朗，但實現2%的通膨目標近在眼前。
有鑑於此，他認為日本央行必須考慮採取更加靈活的因應措施，例如逐步退出貨幣刺激措施，包括放棄收益率曲線控制（YCC）框架、結束負利率等。
鷹派言論一出，刺激日圓在今日亞洲盤中短線飆漲，應聲衝破150重要關口，投資人準備迎接即將出爐的美國個人消費支出（PCE）物價格指數，藉此摸索美國聯準會（Fed）的降息路徑，這也可能成為美元與日圓之間變動的關鍵因素。
日圓下半年可望觸及140～147水準
瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）昨日分析，美元兌日圓已經見頂，市場對於聯準會降息的預期在過去一個月大幅下修，主要因為美國1月非農就業人數、消費者物價指數（CPI）高於預期，顯示美國經濟強勁，利率期貨市場目前預計今年降息不到四次，直到6月才會展開降息。
隨著近期日圓貶破150，日本官員口頭警告「不排除干預的可能性」，增加日圓空頭部位的風險回報。瑞銀認為，從這個角度來看，增加放空日圓部位的風險回報已經變得不那麼有吸引力，特別是對槓桿外匯投資者而言。
瑞銀預估，美元兌日圓匯率的下跌將從年中開始顯現，屆時聯準會可能表示在第2季末降息，並進一步確認美國經濟成長和通膨有所緩解。
根據瑞銀預估，美元兌日圓未來幾個月將在145～152區間交易，今年下半年觸及140～147水準，但若美國經濟數據持續上行，美元兌日圓則有可能突破去年11月151.9的高點。
