以上是我當時對於Evercore估值模型的批評，基本上他們假設了一個非常不合理的終端成長速率，結果來說就是大幅高估了特斯拉當時的本徵價值——他們當時據此所估計出來的股價範圍最高達$450——而且在提供這樣不專業的服務過程中，他們獲得了總額七百萬美元的投資銀行顧問費。
特斯拉併Solar City的時候，股價約莫在$200左右盤旋，現在股價相較於當時已經又上漲了將近七成，非金融專門的人大概會據此說Evercore當時的估值並沒有錯。但我這裡提起Evercore的原因不在於追究兩年前的併購案，重點在於：Evercore長年追蹤分析特斯拉，也參與了兩年前的Solar City併購案，算是對於特斯拉非常了解的公司，而且就算投資銀行顧問部門和分析部門中間有防火牆，我們仍然可以假設作為一家投資銀行Evercore的利益和特斯拉是綁在一起的。
和特斯拉如此關係密切的投銀的分析師，在最近參觀完特斯拉在加州費利蒙的工廠後在分析師報告中表示：「在我們最近的工廠參觀後，我們對特斯拉的看法變得較為正面，我們並沒有看到任何Model 3無法達到每週六千台出貨量的水位的證據，如果能夠稍微增加資本支出的話，也許可以到達每週七千台或八千台。」
所以不管是從歷史或者最新的分析師報告看起來，Evercore應該都是挺給力的特斯拉隊友，那麼這位分析師給出的目標價是多少呢？
美金$301大洋！別說靠近下市目標價的$420了，比起現行股價還要低上一成！
Entrepreneurship is hard, very hard.
投資新創時期的特斯拉，親自擔任執行長，一手顛覆汽車市場將公司拉拔到現在數百億美元的市值規模，個人持有公司股權兩成的莫斯克，堪稱是矽谷過去二十年來最懂「entrepreneurship」的創業家之一。但儘管身為上市公司執行長和億萬富豪，在公司持續燒錢、入不敷出的狀況下，莫斯克自己每週工作120小時，比任何仍在草創時期的創業家都還要拼。
如果連這樣的創業大神都得靠安眠藥入睡，我們只能敬告所有揮灑著汗水和淚水、艱辛奮鬥中的創業家：請務必遵照醫囑，避免用藥過度⋯⋯
＊作者為台灣大學電機畢業，在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過10年，包含創業4年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA學位，轉進風險投資領域，現為Hardware Club合夥人。
