西方興起靠金融，不是掠奪
上面講到美國靠股市致富，股市又是怎樣來的呢？時至今日，中國仍然有不少人認為西方靠掠奪令自己繁榮，作者舉了西班牙和蒙古作例子，指出這兩個國家，到今天不如往日。
誠然，西班牙發現新大陸後，大量掠奪美洲白銀致富，但他的航海旅程，是由皇室獨家經營的，而且財富沒有往下流，只是供皇室與貴族購買奢侈品。
英國則不同，由民間開始航海之旅。因為風險大，去一趟中國或印度，要兩年時間，而且有疾病各樣，水土不服，死人眾多，資金鉅大，所以要攤分風險，要融資，結果埋下股市有限公司種子。
航海成功後，上面提到，新興了一群富有階層，想保障財富，要求與國王分權，分權成功後，新聞自由得到保障，政府受監察，促成債股市迅速發展。
回到上面美國股市，美國立國原因，就是因為被加稅，要分政府的權，監察政府，制度透明，自然是重中之重，政府公開預算，造成世界信心，債股市焉有不迅速發展之理？
制度資本
英美兩國的制度，稱為制度資本，沒有這種資本，不利市場交易。假如要用十億買一千噸泥土，沒有合約，或沒有法治可追究違約，風險很大，為了分擔，便要分成一百分來交易，規避風險，彌補制度成本，但這要更長時間完成，造成經濟增長更緩慢。中國所以沒有制度資本，還能成功，是因為勞力低廉，以人力資本對沖制度的，因此，人們只能更勤勞。作者亦以此點出，中國人勤勞，但貧窮的原因。
作者又引用檸檬市場理論，指二手車市場，如沒有資訊知道那一架較好，買方只能付一個價格，賣方有好車也不會賣，退出市場，買方因沒有好車，價格越出越低，最後市場停頓。指出沒有新聞自由，資訊不流通，難以發展第三產業，又舉一百個國家證明這點。印度和中國的 HCF，是人口眾多，勞力低廉，但02年，印度第三產業佔 GDP 50.7%，中國只佔27.5%。印度有英國人留下的制度。
發展服務業是王道
誠然，中國今天仍有增長，但前面提到，GDP 大板塊不是服務業，製造業的經濟增加值和利潤率都較低，服務業經濟持續增長，是進一步深化市場經濟關鍵所在。
中國一定比例人口將踏入老年，需要有年金保障，不能再靠過往儒家孝道維持。貸款流動性太低，增加銀行風險，沒有借貸消費，年輕人最需要花錢時沒有錢花。
美國則不同，生活模式以借貸為主，原因是利息低，加上不同年齡收入不均，全世界都是越有經驗，人工越高。雖然大部分人負債，但工作前景好，借貸期長，還款佔收入比例小。金融是對不同時期，不同境況收入作配置。
香港老人有句說話：「不要先洗（花）未來錢」但分期付款，其實可以解決產能過剩，因為賣不出去的貨，正正可以因此賣出。上世紀已經有經濟學家指出，「生產性信貸」與「消費性信貸」，根本是不存在分野，因為消費同時也促進經濟，有利生產。上文的美國股債市興旺，分期付款有一定程度功勞。而且，有債在身，人自然會更自律，因為還不到債，會破產。
