趨勢專欄:驢象大戰一觸即發,美國政經何去何從?

2016-06-22 06:10

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選舉年再次到來,黃金市場後市看漲?

美國總統大選雖為政治性活動,但在政見中必然會打經濟牌,故在不同時期會對經濟及市場產生不同程度的影響,而其中國際黃金價格便與此產生不小的相關性。

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在大選之前,在任總統多過度刺激經濟而造成國內經濟短期的快速復甦發展,暫時放下長期經濟結構不合理及通膨隱憂,如此次大選前期Fed推出無期限及規模限制的QE3,以期盼快速扭轉經濟頹勢,促國際美元走弱、黃金應聲走強,而後美國經濟數據快速好轉,失業率亦回歸8%之下,Fed便於2014/10底宣布退出QE3,打壓黃金回落下挫。

在大選進行時,投資者多半分析競選者的經濟政策並預測何人勝選機率高,以根據之後可能變化的經濟政策來推測金價走勢,但若競選者經濟政策無明顯區別或競選處於膠著狀況,則於選舉期間內大選對黃金價格的影響極其有限,但大選的不確定性或將推動黃金的避險買盤,促金價受到支撐。

在大選之後,美國的財政政策、貨幣政策及美元政策的大方向極有可能出現改變,將成為黃金局勢的改變因素,如Clinton時期選擇的小政府平衡財政政策以及強勢美元政策等,打壓黃金不斷下跌,迎來中期的熊市。

而今年的美國總統大選正如火如荼地進行,毫無疑問此次大選為市場帶來了諸多變數,此種不確定因素有望給予今年黃金市場一定支撐,但另一面,兩黨候選人對黃金的態度則更加利多金價表現。Trump不斷反覆強調他國倚靠貨幣貶值來圖利自身貿易利益,宣稱將力求美元貶值,若果,則將有助於黃金後市表現,而Trump本人更曾於2011/9以黃金作為租金出售在紐約的房產,顯見其對黃金的熱愛程度,Trump也稱其當選後將打開市場自由監管的大門,屆時或將放寬黃金交易限制的相關法規,亦有助於推動金價上漲。而另一方面,市場也有多方聲音指出若民主當參選人Hillary當選美國總統,其政策亦將對金融市場帶來不確定性,此舉或將推動黃金的避險需求。由此看出,比起利多消息,今年的美國大選為市場帶來更多的是不確定因素,或同時意味著2016年對黃金而言或許是再次翻身的好時機。

Trump商人作風豪放不羈,當選將引發世界大混亂?

共和黨總統參選人Trump的崛起是一項跌破眾人眼鏡的發展,他秉持直言不諱的行事作風,屢屢說出令外界倒抽一口涼氣的政見,而多位市場人士皆將Trump視為美國經濟的一大禍害,《The Economics》雜誌旗下的經濟學人資訊社(Economist Intelligence Unit)日前公布2016年全球十大危機,便將Trump當選美國總統列為第6大災害,稱若其入主白宮,將破壞全球經濟並對美國帶來政治與安全危機,明指Trump本身就像是一顆不定時炸彈。

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