2024年美國利率有望3次降息！台灣債市該如何布局？專家盤點4大千億規模債券ETF：提早佈局能賺價差
投資股票該怎麼選才對？（示意圖／取自Unsplash）
聯準會「何時轉鴿」一直是今年市場關注焦點，終於在今年最後一次利率會議決策，才鬆口明年將降息 3 碼。債市終於要動起來了，但是要投哪個債？國內四大千億規模債券 ETF，又分別是什麼債？
從 2022 年急速升息以來，「何時轉鴿」就是今年市場關注焦點。畢竟趁百年來第四次股債雙跌難得機會來佈局債市低點，不只可以達成股債配、能穩定領配息，甚至還有機會賺到價差。
只是關注了一整年，公債殖利率漲了一整年，錢投入美債也被套一整年。直到 14 日聯準會在 2023 年最後一次利率會議決策，才鬆口明年將降息 3 碼，美國公債 20 年殖利率在 2 個交易日跌 4.73% ，至近四個月低點 4.278。債市終於動起來了，但是要投哪個債？有什麼差別嗎？
一般台灣投資人很難直接買到債券，通常會以 ETF 的方式參與。在台灣目前超過 200 檔的 ETF， 債券 ETF 占比也越來越高。資產規模千億以上等級 ETF 有八檔，扣掉幾檔熱門的 0050、0056、00878 跟 00929，另外四檔就是債券 ETF。想佈局債市，這四檔有哪裡不一樣？
台股債券 ETF 市場有多熱？
今年以來所有 ETF 流入金額接近 9,000 億元，光是債券 ETF 資金流入金額就接近 6000 億的水準，相當於七成左右的資金都在買債券。
以規模來排序，前四名是元大美債 20 年、元大投資級公司債、中信高評級公司債、元大AAA至A公司債，每檔ETF淨流入都有接近500億元的水準。四檔加總起來，也跟一個 5000 億的國安基金差不多級別了。
◉ 元大美債20年
2017 年發行，至今已近 7 年，是四檔債券ETF最老牌的 ETF。資產規模 1,300 億是債券類ETF的老大，受益人數 22 萬，也是債券 ETF 最多。
主要追蹤 ICE 美國政府20+年期債券指數，也就是只買美國財政部發行的公債而已，因為有美國政府發債，違約機率很低，風險也最低。不過現在很多人買這檔都是為了要賺配息+價差，賭降息。要注意的是，這檔ETF時常溢價，所以出手前先確認是否買貴了，貴多少？
◉ 中信高評級公司債
2019 年發行，主要追蹤的指數是彭博 10 年期以上高評級美元公司債指數，也就是經過彭博評估比較優質的公司債。主要買進至少穆迪 A- 或S&P A3評 等的美元計價公司債，並限定單一產業不能持有超過20%。
◉ 元大AAA至A公司債
2018 年發行，成立五年以上的元大 AAA 至 A 公司債，主要追蹤彭博美國 20 年期以上的 AAA-A 公司債流動性指數。會特別強調流動性，是因為這個指數會排除流動性太小的債券。
目前最大佔比是安海斯-布希1.14%，這是百威英博的子公司之一，也是美國最大啤酒。第二名以後佔比都低於 1% ，聯合健康保險、輝瑞、康卡斯特等等。以投資二十年以上來思考，買進這些比較偏向民生必需品的公司債，也相當合理。每季配息，今年四次配息下來殖利率超過 5%。
◉ 元大投資級公司債
同樣也是在 2018 年初發行，是僅次元大美債 20 年發性第二九的債券ETF，主要追蹤的是彭博美國 20 年期以上 BBB 公司債流動性指數，也是四家裡面投資評等最低的債券ETF。
持有部位佔比最大的兩檔，分別是飛機製造商波音（1.41%）及美國藥局龍頭 CVS（ 1.39%），其餘都低於1%。除了民生必需企業，也比較敢配置像是景氣循環類企業。持有BBB等級公司債佔整體近八成。季配息，今年配息殖利率超過5.5%。
從四檔ETF比較來看，雖然都是買債券，但背後的組成還是有差異性。提醒你，債券的風險不同於個股，不是票面價值貶值的風險，而是還不出錢倒債的風險。風險程度不一，也導致反彈速度快慢不一。風險低，當然報酬率跟殖利率也是最低的。所以你會看到，當幾檔公司債都已經彈回八九月末跌段起跌點的位置，只剩下連結美國公債的元大美債 20 年還有一段距離要追趕。
想拼高報酬的可以考慮元大投資級公司債，因為他們買進評等比較寬鬆，風險就比較高一點。
本文經授權轉載自玩股網（原標題：聯準會鬆口明年降三碼，卡位債市好時機？四大千億規模債券 ETF 差在哪？）
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北海岸象鼻岩不見「賴皮寮」成新景點 黃揚明批賴清德雙標：對人苛刻違建卻不拆民進黨總統賴清得萬里老家陷入違建爭議，遭在野人士猛轟，而賴清德談起老家卻一再淚訴老家非違建。對此，資深媒體人黃揚明在政論節目《新聞大白話》表示，賴清德不拆違建恐會讓民眾有相對剝奪感，且其萬里老家已變成網友打卡景點，「北海岸象鼻岩不見了，但是多了一個賴皮寮」，甚至有國家公權力幫他看家、全黨挺一人，這是真正的「雙標」。
調查》一「桃」殺三士！鄭運鵬拉警報危及賴清德 民進黨拚保鄭文燦本命區民進黨力拚國會過半，人口突破230萬人的桃園，是北台灣兵家必爭地。民進黨在桃園6個立委選區中，目前保有鄭運鵬、黃世杰，及合作的無黨籍立委趙正宇3席，但選情並未因中央執政順風順水，甚至一度傳出「團滅」危機。據了解，其中民進黨竭力栽培的中壯代政治明星鄭運鵬，還恐怕是桃園警報中，最不妙的1席。
批台南立委保送林俊憲有夠扯 黃國昌要國民黨閃邊：打下綠營任務交給民眾黨台南市第5選區立委參選人王家貞因違反刑法第214條緩刑，遭中選會認定不得登記為候選人，因此外界認為該區欲拼三連霸的民進黨對手林俊憲有機會穩贏。對此，列民眾黨不分區名單的黃國昌痛批，國民黨先雙手奉一席真的非常扯，若國民黨在台南市沒有人可以參選，就閃到旁邊去，把打下民進黨的工作交給民眾黨就好了。
狂打綠營弊案了無新意？郭正亮籲侯陣營「停手」：學學馬英九這招《美麗島電子報》日前公布第91波追蹤民調，相比上一波民調，民進黨賴蕭配支持度減少0.5個百分點獲35.2%，侯康配、柯盈配則各增加0.4、1.1個百分點，支持度分別為32.1%、19.7%。對此，前立委郭正亮認為，侯陣營應該增加正能量的電視文宣，不需要再繼續打大家都已經知道的民進黨爭議。
風評：《反滲透法》發威，檢調是打手還是臥底？「我領導的台灣，希望跟中國做朋友，不希望做敵人。」民進黨總統候選人賴清德一個月前接受媒體訪問時，才說出上述言論；一個多月後，檢調以《反滲透法》大肆約談搜索基層里長，很難想像，賴清德果若當選，兩岸關係還能怎麼走下去？兩岸最基礎的觀光旅遊是否都得叫停？交通部才宣布明年開放兩岸團客旅遊的政策，是否準備收回？
劉性仁觀點：民進黨完全不顧選後的兩岸互動嗎？違反法律該怎麼辦就怎麼辦，但打著響亮，透過媒體來大肆辦理到大陸交流的里長，則大可不必做到這樣；兩岸交流往來千百種，日前台北市有41名里長涉接受優惠價格赴陸旅遊，導致有違反《反滲透法》之嫌，台北地檢署指揮相關司法機關搜索台北市文山區3名里長的住居處及辦公室等6處，約談41台北市里長到案，這些都以反滲透法偵辦。
徐勉生觀點：看看越南，想想台灣中共國家主席習近平12月12日赴越南進行國是訪問，接受越共總書記阮富仲以軍禮歡迎。習近平與阮富仲會談時強調，中方始終從戰略高度和長遠角度看待中越關係。願與阮富仲一同宣布中越關係新定位，在深化「中越全面戰略合作夥伴關係」基礎上，攜手構建具有戰略意義的「中越命運共同體」。
杜宇觀點：政見是對選民的莊嚴承諾2024大選逼近，民眾黨柯文哲參選人終於提出他的農業政見，包括戰略農業、智慧農業、品牌農業，創生農村、農電共享等五大綱領，來爭取農民選票。立即引來農業部回應，除就該政見對當前農業施政諸多不實指控表達遺憾外，還洋洋灑灑的列出五大反駁論述，包括：不要污衊農水署公務人員的努力；不要停留在過去，台灣農產外銷早已成功轉骨擺脫依賴中國；政策絕非大撒幣，產業結構調整有目共睹；早已建置預警系統，讓農民生產規劃有所參考；請正視農業部農業為本綠能加值的政策方向；並強調自2016年以來新農業政策有效提升農家所得。
黃民有專文：致臺灣和平運動的一封信註：本文是透過台灣反戰工作網絡的成員傅大為對美國VFP友人黃民有的英文原文翻譯的修飾、提供小修補意見與編輯而成，同時也感謝馮建三、盧倩儀兩位教授對此中文稿的一點意見。筆者基本上不修改黃民有的文字、論點與證據，讓一個有多年和平運動經驗的美國批判觀點直接呈現給國人參考。也要特別感謝黃民有先生對台灣和平運動的熱誠、耐心與幫助，並在百忙中努力寫成此文。
觀點投書：中俄第七次空中戰略聯巡，劍指美日加澳軍事同盟據媒體報導，繼美參議院通過「2024財政年度國防授權法案」，美眾議院再於美東時間12月14日通過表決，待美國總統拜登（自2021年第12次對台軍售）簽署後生效。此有助於美國會監督美政府加強落實，協助台灣提升國防軟硬體聯合作戰能力與美台合作等防衛機制。我國防部於15日1100時公布，自6時30分許起，陸續發現共軍殲-10、殲-16、運-8、轟-6、空警-500及無人機等型機出海活動，其中10架次逾越中線進入臺灣中部及西南空域，配合共艦執行聯合戰備警巡。
觀點投書：「高教崩盤」再現本土「低級博士」台灣「高等教育」在未來20年即將陷入體制崩壞窘境，本土「低級博士」無法進入對等職場無疑是對高教資源的沉重傷害，加上8年以內至少還有40所大學預計「退場」，私校老師紛紛設法前往公校任教以免「滅頂」，隨著高階人才的全球流動現象頻繁，國外學者及進口博士來台爭取國內大學的相關教職，蔡政府如今還將「學費補助」當作教改主軸飲鴆止渴，儼然無視台灣已在世界高教的賽局競爭中節節敗退。
點教育》自然、自然，知多少不自然？自從日本人把「nature」（或其形容詞natural）譯為「自然」而國人沿用後，到處都可見「自然」──例如「自然科學」、「自然療法」、「自然數」、「自然頻率」、「自然音階」、「自然單位」、「自然人」等等。然仔細想想，其實都用錯了，以致國人對許多概念的認識有偏。在AI的時代裡，由於網路發達，最怕積非成是；我們更有需要正本清源，把一些觀念說清楚講明白。
王建煊專文：竹籃子打水有個人，一直想讓自己變成天使，可以像天使一樣潔白可愛，有神力，可以飛翔。或許是日有所思夜有所夢，有天夜裡他作了個夢。
觀點投書：自由─兩岸統一不可迴避的元素臺北有塊地方原先叫中正廣場，現在叫自由廣場。廣場之名源自在這個地方樹立的牌樓之名。原先的牌樓上面書寫的四個大字是「大中至正」，所以這個地方被習慣叫作中正廣場。
觀點投書：評析侯康二人的國防、外交政見距離2024總統大選僅剩一個月不到的時間，各大陣營的候選人接連推出許多政見，以供廣大民眾檢驗。代表國民黨參選總統的候選人侯友宜於12日提出國民黨版本的國防、外交政見後，外界褒貶不一，本文僅從當前的兩岸局勢與臺灣的處境進行分析。
觀點投書：嘉義老師與快樂的距離前陣子民間團體統計指出，台灣教師不僅日均工時高達10.2小時，其中更有2.5小時都耗費教學無關的行政工作上。此外，教師最不快樂的縣市，嘉義縣、市囊括前兩名，在教師壓力分數方面，嘉義市也高居第二。在在顯示嘉義老師身處的教育環境，有極大改善空間。翁章梁縣長、黃敏惠市長曾於2019年榮獲全國教師工會總聯合會評選為「年度教育人物」，卻再連任後的四年，聯袂淪落為教師最不快樂的前兩名。
桃園造勢飆破萬人 柯文哲籲支持者展開「五五計畫」：說服長輩支持民眾黨總統候選人柯文哲今天出席桃園造勢大會時，呼籲支持者展開以每天花5分鐘與長輩講話、1週至少落實5天的「五五計畫」，告訴長輩社會的真實情況，讓長輩支持柯文哲。根據官方統計，粗估參加人數1.2萬人，柯文哲也在致詞時大酸沒辦法像藍綠2黨一樣發便當、遊覽車動員，大家來都是自動自發，希望台灣因他們的努力而更好。
2023菁英鬥陣文化祭」台灣藝陣大進擊！熱血競賽、美食市集及超強卡司嗨翻雲林為發揚台灣傳統藝陣文化，菁英鬥陣盃將以台灣傳統藝陣——家將、南獅、戰鼓競賽為基底，擴大舉辦《2023菁英鬥陣文化祭》，活動日前在雲林縣立體育館盛大登場！帶領民眾深入了解台灣獨具藝術性與深厚歷史底蘊的藝陣文化，結合文化展覽、講座、藝人表演等文化祭系列活動，讓民眾們能夠了解傳統之美與台灣文化傳承。 【菁英鬥陣盃賽事】由藝人洪都拉斯、曾甜擔任主持，盛邀創意評審沈玉琳、孫德榮、趙正平、歐漢聲、潘若迪、藍波老師、顏正國等人一同選出藝陣王者！開場秀將由去年的冠軍隊伍：【家將】嘉邑山海鎮民俗藝術團、【戰鼓】齊天表演藝術團與青年高中、【南獅】長興呂師父龍獅團，與知名女團選秀節目「未來少女」紫月光聯手呈現。壓軸演出將由知名表演藝術團隊「極鼓擊」與全台最LOCAL的嘻哈饒舌團體「玖壹壹」聯袂演出。
支持度與游顥不相上下 蔡培慧上《下班瀚你聊》曝選情艱困原因根據《鏡電視》民調，南投縣立委選舉第二選區，民進黨參選人蔡培慧獲36.9%支持度，僅落後國民黨對手游顥0.4%。對此，蔡培慧上《風傳媒》網路節目《下班瀚你聊》指出，民進黨過去在南投缺乏經營，且南投賄選問題嚴重，導致選情艱困，加上自己較多年輕支持者，通常會去投票的卻是長輩，因此雖然自己與游顥民調支相差很近，但還是要有所警惕。
棄保箭在弦上？苗博雅上《下班瀚你聊》指趙少康「高調戰法」成操作關鍵2024大選倒數，國民黨副總統候選人趙少康參戰後屢占據媒體版面，「侯康配」在近期多份民調中緊咬民進黨「賴蕭配」，民眾黨「柯盈配」則多以不到2成的支持度墊底。對此，台北市大安區立委候選人苗博雅在《風傳媒》網路節目《下班瀚你聊》中分析，趙少康的出現，與民眾黨總統候選人柯文哲形成抗衡，甚至將其邊緣化。
為何長輩不愛柯文哲？苗博雅上《下班瀚你聊》揭分眾戰略：講話矛盾也OK2024大選倒數，民眾黨總統候選人柯文哲在多份民調中，60歲以上群眾的支持度遠低於藍、綠候選人。對此，過去在台北市議會質詢柯文哲砲火猛烈的社民黨立委候選人苗博雅，在《風傳媒》網路節目《下班瀚你聊》分析，柯文哲利用社群分眾推播模式吸引年輕民眾，但年長者透過傳統媒體，只會看見柯前後論述不一，因此寧可選擇有缺點的民進黨或國民黨。
黃國昌控金主毒害桃園 鄭文燦批烏賊戰反嗆：扭曲事實，任意踐踏他人民眾黨不分區立委提名人黃國昌今（17）日在臉書指控，行政院副院長鄭文燦金主、侑晉科技公司及負責人吳有信在桃園取得土地，非法填埋有毒廢棄物，謀取不法暴利一條龍，「整起事件宛如台南郭再欽事件翻版」。對此，鄭文燦今（17）日表示，真實惡意與政治利益，讓黃國昌不斷扭曲事實，任意踐踏他人。
市政有學聲論壇 陳其邁：鼓勵學生參與市政 擘畫高雄未來高雄市鼓勵學生積極參與市政，高雄市教育局與高雄學生民主聯盟於今（17）日舉行「市政有學聲－2023高雄市政學生論壇」，陳其邁市長親自與學生們對談分享，現場學生們針對市政、城市發展踴躍提出諸多建言，陳其邁表示，學生權益與公民參與是市府發展的重要方針，讓市政持續有「學聲」，一同擘畫高雄未來。
愛在高雄做志工！感謝志工41年奉獻 社會局頒獎表揚高雄市政府社會局16日在高雄長青中心舉辦113年志願服務人員授證表揚典禮，謝琍琍局長親自頒授志工受聘證書，以及志工榮譽獎、績優獎、服務獎、勤習獎，感謝志工夥伴無私奉獻，其中，服務滿40年的謝玉貞、許寶雀志工獲頒大會最高榮譽志工服務40年榮譽獎；中華民國志工總會此時也在台中舉辦志工表揚，高雄志工包鴻展、翟小珍夫妻檔，從事志願服務12年8個月，獲頒模範志願服務家庭獎，消息傳來，與會志工同感榮耀，志工們以打擊樂與舞蹈表演熱烈慶祝。
創造永續、淨零、友善全齡城市！城市工程品質金質獎 高市獲多項大獎肯定 2023年城市工程品質金質獎頒獎典禮日前在高雄登場，過去一年公共工程及民間建築各有突破，各路人馬紛紛參與這場工程界的大型盛會，包含副市長林欽榮、工務局楊欽富局長連袂出席共襄盛舉，近幾年市府積極推動永續、淨零、友善全齡的政策，林欽榮副市長希望大家與市府齊心樹立南臺灣工程典範。
高雄興辦社宅績效顯著 15,136戶 決標動土居全國之冠高雄市政府為配合中央8年興辦20萬戶社會住宅政策，自109年陳其邁市長上任以來，隨即與中央共同盤點具興辦潛力之國公有及國營土地，在推動過程與內政部國土管理署、國家住宅及都市更新中心等相關單位密切合作，與3年前相較，截至目前興建中及已決標待開工戶數增加達15,136戶，居全國之冠。
「一場被操縱的小丑秀」：普京將「獨立」參選俄羅斯總統，意味著什麼？俄羅斯總統普京將以獨立候選人身分參與2024年的俄羅斯總統選舉，迎接他的第五個任期。俄國總統由直接選舉產生，每屆任期為6年，然而在國家當局打壓異議、逮捕反對派的情況下，預計普京將順利連任。據俄媒報導，克里姆林宮已要求地方官員公布一項數據，聲稱普京的支持率達到80％。
貨櫃藝術節打造高雄限定海口味！水形貨櫃現身大港 迎著高雄海風，白色浪花、川流形體，白色貨櫃如水變幻型態，矗立高雄港灣。由高雄市立美術館打造的2023高雄國際貨櫃藝術節即日起至2024年1月28日，將海洋島嶼的意象延伸為主題「海口味（háikháubī）」，從海洋孕育的飲食鮮味、語言口氣、沿海風景，訴說面向海洋的精神，體驗貨櫃藝術傳遞的海港美學。高雄國際貨櫃藝術節即日起至2024年1月28日，於高雄港11號碼頭展出，邀請民眾感官嚐鮮高雄限定的貨櫃藝術新滋味。
表揚績優環保志工 張瑞琿：傳承榮耀 打造環保永續綠色城市為感謝環保志工一年來的辛勤奉獻，高雄市環保局於今（17）日上午舉辦112年度「榮耀環保志工表揚大會」，現場超過320位志工參與盛會，局長張瑞琿親自頒發「環保志工小隊卓越獎」、「特優獎」、「環保志工志願服務榮譽徽章金質獎」、「績優環保志工」等各獎項給獲獎的小隊與個人，總計164人受獎；局長張瑞琿致詞時表示，希望透過表揚活動，吸引更多人加入志工行列，共同打造環保永續的綠色城市。
高市毒防局愛與陪伴親子童玩闖關活動 小港區歡樂登場為鼓勵親子家庭參加健康休閒活動，促進家庭關係與毒品防制為主軸，並共同關懷涉毒高風險家庭，高市毒防局特於聖誕節前夕舉辦「愛與陪伴親子童玩闖關同樂會」系列活動，獲得市民熱烈回響，今（17日）再至小港區社教館廣場歡樂登場，吸引300組親子同樂。
寒流來穿短褲 侯友宜台中競總成立盧秀燕號召「為台灣蹽落去」2024大選進入倒數時刻，國民黨總統候選人侯友宜台中市競選總部17日舉行成立大會，侯友宜親自南下懇託，競總也提前發布「勇腳集合令」，預告侯友宜與身兼台中競總主委的台中市長盧秀燕將端出勁爆亮點，17日謎底揭曉，在冷氣團來襲、體感僅15度的天氣，侯友宜與盧秀燕率領藍營大軍身穿短褲，高呼「勇腳拚台灣」決戰中台灣，不畏艱難向前衝。
