6. 因擠兌造成銀行必須賣出債券認賠
前面的因素加在一起，就是「矽谷銀行」倒閉的原因，因為銀行必須因應不斷增加的提款需求而被迫賣出債券資產，認列損失，而這又可能引發新一輪的擠兌潮，例如包括矽谷創投教父 Peter Thiel 在內的許多風險投資公司，都紛紛建議他們投資的新創企業將資金撤出「矽谷銀行」，最終造成周轉不靈而遭政府接手監管。
在了解「矽谷銀行」倒閉的成因後，相信讀者最關心的就是這是否會是「雷曼兄弟」事件的翻版，「邏輯投資」認為二者並不相同，影響程度也有明顯差異。
矽谷銀行倒閉是下一個雷曼兄弟事件？
如果說「矽谷銀行」倒閉的本質是「流動性風險」，那「雷曼兄弟」倒閉的原因則在於「不良資產超出負荷」，也就是它持有大量與次級房貸相關的債券和衍生性金融商品。這些資產在房地產市場崩潰後，價值巨幅下跌，雷曼兄弟因此面臨巨額虧損和嚴重的資金短缺，同時其他金融機構也對雷曼兄弟的信用失去信心，拒絕向其提供貸款或延長期限，導致其無法繼續維持業務運作，最終只在2008年9月15日宣佈破產。
雷曼兄弟的破產，其影響不僅侷限於該公司本身，還波及整個金融市場和實體經濟。因為雷曼兄弟與其他金融機構有著密切的業務往來和債權關係，它的倒閉使得其他銀行、基金、保險公司等也都面臨巨額虧損，而連鎖效應一方面削弱所有金融機構的資本和信用，同時也影響消費者和企業的信心與需求，使得全球經濟陷入衰退。
相較於「雷曼兄弟」與其他金融機構的層層關係、連鎖效應與不良資產因素，「矽谷銀行」會倒閉主要仍在於公司自身債券投資部位過多，且對金融市場的變化不夠敏感，才導致不可挽回的結果。
但因聯準會仍持續升息，「矽谷銀行」可能只是2023年連環槍響的其中一聲，因為整個金融市場仍在面臨緊縮，如果這只是單一事件，那風險可控，無須過於擔心，但若類似事件不斷出現，市場的信心勢必受到衝擊，就像繃緊的弦，如果又出現另一個市場不預期的危機，可能就會出現崩盤，不過「邏輯投資」認為這會是布局的好時機，因為恐慌往往是「價值投資」者最好的朋友，就讓我們持續觀察、冷靜以對吧！
作者介紹｜邏輯投資
投資是一門藝術，也是科學。「邏輯投資」的目標是透過邏輯與理性思考，解讀財報與市場訊息，發掘潛在投資機會。作者也將分享投資觀念、市場觀察、資訊分析與隱藏的市場風險，與讀者一同在投資道路前行，跨越投資痛點，穩定累積財富！
本文／圖經授權轉載自方格子 Vocus（原標題：市場觀察解讀｜8歲小孩都能看懂的「矽谷銀行」倒閉原因及後續影響探討）
責任編輯／趙鳳玲
