擁有房子為我帶來的獨立自主，遠遠好過利用划算的房貸進行財務槓桿獲得額外收入的喜悅。無須每月付款的感覺，也遠遠好過最大化我們名下資產的長期價值。這樣的投資規畫讓我有獨立自主的感覺。
任何人都可以指出這個決定有哪些缺點，或者指出他們絕對不會這麼做的原因，我不會駁斥他們的論點。從投資理論來看，這個決定毫無邏輯；但這個決定適合我們。我們喜歡這種買房方式，這才是最重要的。好的決定並不一定是理性的決定。你終究必須在某個時間點選擇你要當個快樂的人，還是「正確」的人。
除此之外，我們也把資產中的現金比例維持得很高，比多數財務顧問的建議還要高―若不把房子算在內，我們的資產中大約有20%的現金。這個決定在投資理論中也同樣不合邏輯，我也不會建議其他人這麼做。我們會這麼做，只是因為這是適合我們的方式。
我們認為，現金就像是獨立自主必需的氧氣。更重要的是，我們絕對不想在不得已時賣掉目前持有的股票，所以我們才會維持這麼高的現金比例。我們希望在未來遇到巨大開支時，能夠儘量把賣股票換現金的必要性下降到幾乎為零。我們對風險的容忍程度，就是比其他人還要低。從我過去了解到的各種個人財務狀況來看，每個人終究會遇到預料之外的巨大開支，沒有人例外。正是因為這些開支是預料外的，所以人們不會為此事先做好計畫。詳細了解我們財務狀況的人很少，這些人通常會問我：「你們存錢是為了什麼？你們要買房嗎？買船嗎？買新車嗎？」不是，我們沒有要買任何東西。我存錢，是因為這個世界丟出曲線球的頻率遠比我們以為的還要高。若我們不需要為了意外開支而被迫賣掉股票，那麼我們就能儘量延長持股的時間，有更高的機率讓這些股票持續複利下去。查理．蒙格說得好：「複利的首要規則，就是永遠別在沒必要時中斷複利。」
我與家人如何看待投資
剛開始工作時，我總是自己決定要買哪些股票。當時我們持有的只有個別股票，多數股票都是波克夏．海瑟威（BerkshireHathaway）或寶僑（Procter&Gamble）等大型公司，少數股票則來自我認為投資價值夠高的較小型公司。在20歲到30歲之間，我在任何一個時間點都持有大約20支個股。
我不知道我自己在挑選股票的那段期間表現得如何。我的表現有贏過市場嗎？我不確定。我就像多數自己選股的人一樣，總會遇到賠錢的時候。無論如何，後來我的觀點逐漸轉變，如今我名下的所有股票都來自低成本指數基金（low cost index fund）。
我不覺得主動挑選股票有什麼不好的地方，無論你是自己挑選股票或者把錢交給主動型基金經理人，都很不錯。我認為確實有些人的表現能勝過市場的平均值──只不過這件事情其實非常困難，比多數人想像的還要困難很多。
