股利當作退休現金流,反而容易老來窮!《富比士》富翁揭原因:高股息ETF在1時間點績效不佳

2022-12-22 16:52

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這是假定你無論是否退休,未來還有很長的日子要過—現在已屆正常退休年齡的人,多數如此(見迷思3)。假設你存了100萬美元,希望每年有4萬美元可用(如果你每年支取的現金,超過資產組合初值的4%,你最終不夠錢用的風險會比較高)。

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假設你希望每個月均領到相同金額,也就是3333美元。這很簡單,你只需要在投資組合中一直維持每月開銷約2倍(也就是7000美元左右)的現金。如果股市上漲,這麼少的現金部位不會顯著影響你的投資績效;如果股市下跌,你也不必急於在相對低點出售持股。

你也可以有技巧地選擇售股的時機和內容。你可以出售下跌股,降低你必須納稅的資本利得。你還可以減持權重過高的個股。你甚至可能在尋求較高的總報酬時,偶然持有一些高股息個股,以獲得現金收益;不過如果你這麼做,你必須確定它們是適合你持有的股票,而且不會光是因為股息而被綁住了。

和所有其他資產類別一樣,高股息股票流行有時、失寵有時,因此有時可以持有多一些,有時則應減持。作為一個資產類別,高股息股票通常在其他所謂的「價值股」受寵時表現優異,在所謂的「成長股」受寵時表現不佳(見迷思10)。

這種產生現金的方式,我稱為「自產股息」(homegrown dividends)。我的公司就幫許多客戶這麼做。這是產生現金流的節稅方式,而且還有助你維持最合適的資產組合(考量你獨特的投資期限)。因此,你應該想的是「現金流」而非「收入」,而且別在意現金從哪裡來。

作者介紹|Ken Fisher, Lara Hoffmans

肯恩.費雪 Ken Fisher

資產管理顧問公司「費雪投資公司」(Fisher Investment)創辦人、執行董事長、共同首席投資長。費雪以長期撰寫《富比士》(Forbes)雜誌專欄「投資組合策略」(Portfolio Strategy)而聞名,這個備受推崇的專欄持續超過32年,是《富比士》創立超過百年來連載時間第一長的專欄。

他於1979年創設「費雪投資公司」,並擔任執行長37年,該公司目前管理的資產價值超過1650億美元。在2021年的《富比士》全美400位富豪名單,費雪排名第151位;在2022年《富比士》全球億萬富豪名單,費雪則排名第509位。2010年,《投資顧問雜誌》(Investment Advisor)提名他為近30年來最有影響力的30個人之一。

費雪曾經寫過多篇專業與學術文章,並因發表在《投資組合管理雜誌》(Journal of Portfolio Management)上的傑出文章而獲頒「Bernstein Fabozzi / Jacobs Levy」最佳論文獎。他過去也寫了11本書,包括暢銷書《擊敗群眾的逆向思維》《投資最重要的3個問題》以及《跟著肯恩費雪洞悉市場》。他經常接受美國、英國與德國等金融或商業期刊的訪問與報導。另外,德國金融與商業雜誌《焦點財富》(Focus Money)、丹麥財經媒體《Børsen》、瑞士《商業周報》(Handelszeitung)、台灣《商業周刊》等,也有他的專欄文章。

菈菈.霍夫曼斯 Lara Hoffmans

費雪投資公司內容經理,MarketMinder.com撰稿編輯,曾與肯恩.費雪合著《投資最重要的3個問題》《投資詐彈課》等書。畢業於知名學府聖母大學。

本文經授權轉載自今周刊 華爾街傳奇基金經理人肯恩.費雪,教你破除50個投資迷思(原標題:第十九章 想做房奴而不得)

責任編輯/趙鳳玲

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