對於大多數的我們來說，家是我們最大的資產和最寶貴的財產。為了買房子，我們必須比在其他情況下借更多的錢，貸款可以持續一世代。如果我們不幸在錯誤的時間買房子，那麼它很有可能把我們壓垮。
自20世紀初以來，住屋一直是富裕經濟體中人們的主要財產。在西方世界許多地方，擁有自有住宅的總人口，從不到四分之一上升到近四分之三。然而，正是這種對自有住房普遍化的推動引發了2000年代後期的金融危機，也讓全民擁有住房的概念受到仔細審視。
非普通資產
從純粹的經濟角度來看，房屋只是一種資產。房子比較容易買賣，並且隨著時間，房價往往會漲或跌。然而，與大多數其他資產（例如股票、葡萄酒、名畫或金幣）不同，房子還具有基本功能：供我們居住。
這兩個因素的結合，也就意味著房價的漲跌，比股市或其他資產價格的漲跌有更深遠廣泛的影響。
當房價上漲時，有助於提高整個經濟體的消費者信心。人們知道房屋價值增加了，通常會花更多的錢、借更多的錢。這不僅是一個信心問題：屋主還可以藉由所謂資產增值抵押貸款（mortgage equity withdrawal）動用他們的財產增加的價值。
另一方面，當房價急遽下跌時，會產生極具破壞性的社會影響，而這幾乎不會在任何其他類型資產的暴跌中發生。當某個家庭的房屋貶值到低於抵押貸款的價值時，這一家就會陷入負資產（negative equity）。除非屋主想賣掉，否則這不是大問題（儘管會削弱信心）。如果要賣屋，不是得降價出售，就是要向抵押貸款公司付差價。
泡沫和蕭條
人們總覺得很少投資比買房更可靠。自1975年以來，英國房價以年均實際成長率（即剔除通貨膨脹率）略低於3%的速度成長。但是房價的變動取決於許多因素。首先，房子所在的土地成本。如果對土地的需求增加（或可用土地或房屋的供給減少），會推高房價。同樣，如果房屋供給突然增加，房價就會下跌。2008年邁阿密房價大幅下跌，原因之一是大量新屋建案完成，排擠了其他房屋的銷售。
耶魯大學經濟學教授、著名住房專家羅伯．席勒（Robert Schiller）教授也指出，在規畫和建設限制較大的地區，房價往往會漲得更凶。因此，在有更嚴格規畫限制的加州和佛羅里達州，房價先飆升再暴跌，而在幾乎沒有限制的德州休斯頓——房價長期上漲的趨勢幾乎未變。
這種長期成長通常很像一個經濟體的長期成長率。這是有道理的。從長期來看，人們預計房價將以與經濟體整體財富成長大致相同的速度增加。
