IPO的種類與投資法，可以分成兩種
IPO就是「initial public offering」的略稱，指的是透過公募或是出售股份將新的股票公開上市。就是未上市的公司股票在證券交易所（股票市場）上市的意思。
Initial是「最初」的意思，Public是「公開的」，Offering則是「出售物」的意思。
對企業來說，藉由IPO就可以從市場上廣泛的調度到資金，也有提高知名度、社會信用的好處。而對投資人來說，好處就是可以免手續費，取得有希望上漲的新上市股票（編按：與台灣相同，以抽籤認購，不同的是日股不需收取手續費，但賣出則要）。
IPO好像有兩種吧？
IPO有詢價圈購方式與公開競標兩種。詢價圈購方式是指參考法人投資者等大戶投資人的意見，承銷的證券公司設定「圈購區間」提示給投資人。之後就以這個圈購區間為基礎，按照投資人的需求，來決定發行價格的方式。
在提示○○○元∼○○○元的價格區間後，才去募集資金的意思？
競標式的話，就是投資人提示他們希望購買的價格來申請，然後再根據這些狀況，決定發行條件跟發行價格的方式。近年來的IPO幾乎全部都是用詢價圈購的方式。
有個價格區間比較好募集呢！
過去日本IPO有兩種方法，分別是在證券交易所上市，或者是在證券櫃檯買賣中心掛牌。目前後者的制度已經廢除。現在IPO的方法，就是在東證一部、東證二部、JASDAQ、Mothers 上市。
IPO的投資手法也有兩種吧？
沒錯。與IPO相關的投資手法，大致上的分類有一級市場的取得與二級市場的交易這兩種（編按：一級市場，是指新發行的證券的金融市場；二級市場指的是，交易任何舊金融商品的市場）。
首先從一級市場開始吧。
一級市場就是指投資人直接或者是間接透過證券公司等仲介，去取得企業的新發行股票等有價證券的市場。也稱為發行市場、初級市場。
一般對IPO的投資印象，是向證券公司申請IPO的詢價圈購，來獲取股票。（延伸閱讀：股票中籤現賺6萬！「珍奶股」聯發國際上櫃首日大漲76%，中籤率0.05%幸運兒是你嗎）
那二級市場有什麼不同？
二級市場就是買賣已經發行的舊股票的市場，也稱為流通市場（次級市場），也就是，在證券交易所及店頭（櫃買中心交易）交易已上市股票。
抽籤獲得，還是自由買到，有很大的不同呢。
IPO的股票要在一級市場買到的難度很高，因此，選擇在上市後於二級市場，購買股票以獲取收益，也是一種選擇。
各自的優缺點就如圖20所示。從下一節開始，我要分別解說在一級市場、二級市場，以IPO相關個股獲取收益的方法。
避開這兩種IPO股，就能穩穩獲利
大多數個股一上市當天，一開盤就會來到超過公開發售的價格，因此高機率可獲取收益。即便只是在初上市的開盤時，就將中籤分配到的IPO個股賣掉，只要不是遇到雷曼風暴、希臘債務危機、東日本大震災等市況冷卻年份，大概有78%~96%會有正報酬（編按：台股IPO採競拍＋抽籤制，先競拍後抽籤。只要是自然人，便可以參與競拍，但須支付保證金，若拍到不付錢，保證金將會被沒收。需注意的是，熱門的IPO股票容易被炒到過高的價格，導致上市後反而賠錢，因此讀者若想參與競拍，務必謹慎估價，不要盲目跟風）。
好棒的獲利呢。
公開規模（公募價格×公開股數）小的個股、業種切合時勢受歡迎的個股（例如：2018年的時點是雲端運算、IoT、機械學習、AI等），或業績穩固且成長性高的個股等，則一上市的初始價格，就會有高漲的傾向。
如果有最新的商業關鍵字在裡面，就會期待呢。
公司股票重新上市時，創投公司會大量售出股份（編按：意指創投公司持有下市股票公司的大量股票，等待再上市時售出，藉此獲利），導致IPO的發行比例偏高，或者是無評等的REITs（不動產投資信託），往往容易有價格疲軟的情況，因此我們如果避開這些個股，勝率就能提高。
在2016~2018年七月之間，初始價格跌破公募價格的個股，如圖19所示。看這張表可得知，在IPO的一級市場中，創投出售股份的個股及無評等的REITs公開股票（以★號表示），都有很高的機率變成負報酬。
創投出售股份的個股、無評等的REITs都應該避開。
還有，在2016年一月因中國股災造成的股價急跌後的整理局面中，投報率是負值的IPO也增加了。因市況不穩定的一面，使投資人對股票投資的需求減少，因此也為IPO帶來不利的影響。雷曼風暴使世界股價暴跌的2008年，竟然超過一半的IPO跌破公開募資價格，東日本大震災發生的2011年四月，也有近四成的個股，跌破公開募資價格。
市場整體混亂的時候，也有不好的影響吧……
反過來說，若不是在股價不穩定的市況中，只要避開創投出脫的案件或無評等的REITs，一旦中籤認購IPO股票，並在一上市就賣出，便能獲得穩固的報酬。
如前所述，IPO個股，股價飆漲的機率很高，只要避開部分特定個股，幾乎是必勝無疑，因此詢價圈購的時候，就會有很多人申請，大大提升抽中的難度。要是不斷申請又無法抽中，很容易就會放棄。特別是忙碌的業餘投資人，只要幾次沒抽中，大多都會放棄。
作者簡介｜松之助
33歲達成「身家上億（日圓）」的目標。
主要靠投資股票賺錢的業餘投資人，投資經歷約16年。2005年～2010年時遵循「價值股投資」，時賺時賠，但自2011年起，改採取「事件投資法」，投資績效出現飛躍性的成長。
事件投資法的特徵是低風險，能穩定獲取年平均20％至100％的利益，目前一年可獲利3千萬日圓以上。他擅長瞄準升格至東證一部的股票、股東優惠投資以及創新高的投資等，永不自滿於現狀，是每天都在摸索優勢投資法的師字輩投資人。
經常在Daimon Zai、日經Money、日經Veritas、日經Trendy、Yen SPA！、SPA！、週刊Post、 Money Post等媒體出現，也擔任日本知名財經資訊網FISCO的特約作家，同時經營頗具人氣的投資理財部落格「The Goal」。
本文經授權轉載自樂金文化《事件投資法：我邊上班邊炒股，一年出手七次，年賺三千萬》
責任編輯／郭家宏
