因此，要想在未來幾十年或更久的時間持有這型基金，你得要有鋼鐵般的勇氣，否則就要能忽視回報率。
你可能會問，一個具有高波動性的資產類別，如何能真正降低整個投資組合的波動性。事實證明，資產類別的相關性，比每種資產的絕對波動性更為重要。如果我們回到雨天傘和金褐公司的例子，其中當一支股價上升了 30% 時，另一支股價就會下跌 10%，我們所建立的這個投資組合沒有波動風險，而且總是能賺到 10% 報酬。如果我將相關係數保持在 1.00，但將波動性改為一個收益為 50% 時，另一個損失 30%，我們仍然可以建立一個收益維持在 10% 的投資組合。
然而，這只有在長期持有這一另類資產類別的情況下，才會奏效。大多數人都會進進出出，最終只會增加風險，降低報酬。任何好的工具都可能被濫用（例如：我愛用電鑽。如果你把我牆上所有的抹牆油灰都移除，牆面就會看起來像瑞士乳酪）。
因為這類資產的波動性很大，所以建議不要超過國際投資組合的 10%。我採用我們的國際配置，來處理這類資產類別，因為大多數貴金屬和礦業股票都是外國的，其中 VGPMX 有 84% 是外國的，而 GDX 則有 80% 是外國的。因此，除了像二年級學生投資組合那樣，把 30% 配置到領航全球美國除外基金（Vanguard FTSE AllWorld Ex-U.S., VEU）上，你還可以選擇把 27% 配置到 VEU，並把 3% 配置到 VGPMX 或 GDX。我只會向我認為風險承受力高的人，推薦貴金屬和礦業標的。
作者介紹｜艾倫‧羅斯（Allan S.Roth）
財富邏輯有限責任公司（Wealth Logic, LLC）的創始人，該公司是一家精品金融計劃和投資諮詢公司，目前為100個客戶提供5億美元的資產諮詢服務。羅斯（Roth）是科羅拉多大學（Colorado College）的兼職金融系教員，並在丹佛大學（University of Denver）的研究生稅學院教授行為金融學。他是投資組合構建和績效基準測試方面的專家。
本文經授權轉載自樂金文化《我8歲，我會自己賺錢！：任何人都能學會的三檔指數基金投資法》（原標題：如果想要增加分散性，可以再少數持有兩種標的）
責任編輯／郭家宏
