大跌之下，你該怎麼挑潛力股？25年經驗老手：3標準，挑出有護城河的強韌企業
巴菲特認為，投資有強健護城河的企業，當股東才能長治久安。（圖／取自AP）
從2020年下半年以來，被譽為台股「護國神山」的全球晶圓代工龍頭台積電（2330），一改過去股價穩定的態勢，僅用了大約7個月的時間，股價大漲1倍。許多人紛紛後悔，為何不及早買進這檔極具優勢的股票，如今想要在台股當中找到具備同等優勢的卓越公司又談何容易？
要找到台積電等級、甚至更加優異的卓越公司，其實放眼美股就能找到不只一檔理想標的。出身於外商科技業、擁有25年美股投資經歷的投資高手林子揚，就長年投資蘋果（代號：AAPL）、威士卡（代號：V）、微軟（代號：MSFT）、萬事達卡（代號：MA）、亞馬遜（代號：AMZN）、阿里巴巴（代號：BABA）……等績優股，核心持股報酬都以倍數計算，他在40歲就已達到財富自由，52歲正式告別職場。他在最新力作《超級成長股投資法則》當中，仔細分享了他的選股原則；以及如何從對的產業，挑選營收、獲利及股價都可望達成倍數增長的超級成長股。（延伸閱讀：存股不只是買進和期待下跌這麼簡單！揭巴菲特穩賺不賠的秘訣，照著做保證能獲利）
林子揚的選股原則，深受對股神巴菲特（Warren Buffett）投資風格有巨大影響的成長股大師菲利普．費雪（Philip Fisher），他曾說：「找到真正優秀的企業，即使企業處在創立初期，不論市場表現如何都長期持有；對大部分的人來說，這種做法會比買低賣高更有利可圖。」
林子揚能創造驚人的年化報酬，是因他確實執行與應用成長股投資5大原則：挑選具強大競爭優勢的企業、買在具有安全邊際的價位、值得長期持有、集中持股以獲超額報酬，並且勤做功課確保持有最佳投資組合。其中，要如何挑選具備強大競爭優勢的企業，他採取以下3大過濾標準：
標準1》企業是否具備競爭優勢
擁有護城河（商業上的持久競爭力）的企業，愈有能力贏過其他競爭對手。
標準2》企業獲利是否具持續性
我非常同意查理．蒙格（Charlie Munger）說的一句話：「如果一家企業有很差的過往歷史，但卻有很光明的未來，那我們會放棄。」
研究一家企業時，必須檢查它過去至少5年～10年間的表現如何？歷史過往的成績是無法被改變的經營事實，但未來只不過是充滿不確定的想像，有可能不會發生。觀察企業過去的歷史，是為了確認企業擁有「持續盈利」的能力。以美國標準普爾500指數（S&P 500）為例，當中的成分股代表著美國前500大市值的優秀企業，會被列入的成分股，除了市值必須達到指數編製企業訂立的標準，企業最近4個連續季度的盈餘總和，以及最近1個季度的盈餘也應該是正值。（延伸閱讀：連巴菲特也不敢碰的東西，你竟然買了？到底是你在賺錢還是被錢玩了？）
標準3》企業是否具成長性
用幾個問題檢視企業在未來能否還有相當程度的成長：問題①》這家企業所在的產業的潛在市場有多大？
潛在市場有多大？目前滲透率如何？目前的競爭者有哪幾家？是否擁有獨特的競爭力而能在市場上脫穎而出？
營收成長率夠高嗎？還是只能趨近於通貨膨脹的個位數成長？巴菲特說過：「作為投資者，你的目標就應該是用合理的價格，買入一家容易理解的企業的部分股權，那種收益在5年、10年及20年後幾乎肯定會大幅提高的企業。」
這家企業是否具有屬於自己、明顯強大的獨特生態系統？如果答案是肯定的，那麼這家企業就已經證明了它的平台的商業壟斷能力。壟斷式的平台型企業具有自動集客式的能力、能主動吸引客戶上門、不必投入廣告或營銷資金就能自動發揮群聚和網路的效應，並為企業帶來龐大的利潤。
目前強大的網際網路科技巨獸們都具有這項特徵。例如Google（母公司為字母（Alphabet），美股代號：GOOG、GOOGL）只需要開發一段程式代碼，全球幾十億網際網路使用者重複使用的，就是相同的一段程式代碼。
既然目標是長期持有，投資人必須懂得評估這家企業的長期展望。怎麼評估？先試著找出能生存至少10年以上的企業，再檢視它過去至少10年的財報（愈多年愈好）。為什麼？企業的過往成績是無法被改變的經營事實，能存在10年以上的企業，至少證明它能夠盈利賺錢。只要它能繼續存在20年、30年或50年，繼續賺錢的可能性當然就會更大。
當一家公司能滿足上述條件，林子揚認為，就值得列入長期持有的候選評估名單了。
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疫情升溫 立法院17日委員會全數暫停 18日修憲委員會推選5召委新冠肺炎（武漢肺炎）疫情升溫，雙北防疫升至三級警戒，立法院17日的委員會全數暫停，截至目前為止，仍預計將在本周二如期召開修憲委員會第1次全體委員會議，並推舉選出5名朝野政黨的召委。依照朝野政黨的規劃，民進黨團將由立委管碧玲、周春米及鍾佳濱，國民黨團擬由立委李貴敏、鄭麗文任召委。
謹慎防疫 盧市長視察確保校園落實消毒110年國中教育會考16日12時30分結束，因應疫情嚴峻，為確保學校師生教學安全，台中市長盧秀燕特別到台中女中視察考後校園消毒情形，她表示，2天會考所有考生們均遵守防疫措施，市府也不掉以輕心在考後針對考場全面消毒，提供師生安全學習環境；也提醒民眾台中高中職以下學校不對外開放，請勿進入校園，一起齊心抗疫。
台中今增1例本土確診者 中市府公布足跡完成消毒繼15日台中出現今年首例本土確診者（案1346），中央流行疫情指揮中心16日公布台中再確診1例（案1591），已後送至醫院隔離治療，該案例有4名接觸者，15日已安排採檢並隔離。市長盧秀燕強調，針對個案所涉足跡，環保局已兵分多路全面完成消毒；相關接觸者市府均全盤掌握並密切追蹤，「疫調到哪、處置到哪、公布到哪」，持續「嚴管嚴查」，注意勤洗手、戴口罩、保持社交距離等個人防護措施。
駁二、高市圖開館前全面消毒高雄市政府文化局配合市府「阻斷傳播鏈，防止病毒進入高雄」全市總清消工作，由文化局長王文翠帶隊至駁二藝術特區視察倉庫加強消毒情形，並至高雄市立圖書館總館視察清消及入場防疫機制，正確配戴口罩、排隊維持社交距離、入場人流總量管制、實聯制登記用筆消毒等必要措施，確保藝文場域的公共衛生安全。
民政疫起大作戰 全面執行第一線環境大清消COVID-19疫情持續升溫，中央疫情指揮中心已提升疫情警戒至準第三級；高雄市民政局長閻青智強調，高市38區公所進行第一線辦公場域執行環境全面清潔消毒，針對轄區社區活動中心、集會所、公領域場所等，進行環境整理及清消作業，希望能有效確實阻斷傳播鏈，並出動各區公所人力，全員出動，執行漂白水擦拭、協助進行環境水噴消毒防疫工作；亦請市民朋友提高警覺，加強自家環境清潔消毒工作，減少聚會避免群聚情形。 疫情千變萬化，高雄市各區公所也全力宣導各單位將做好人流管控，呼籲民眾進入公共集會場域，請一定要佩戴口罩、保持社交距離、做好體溫監測、手部酒精消毒，做好個人衛生防護，民眾如有發生發燒、身體不適狀況，請撥打1922通知相關單位。
新冠肺炎疫情升溫，國安基金將進場？阮清華回應了！新冠肺炎本土疫情加劇，市場擔憂周一（16日）台股狀況，財政部長蘇建榮說，國安基金嚴陣以待，將緊盯盤勢，若有必要，不排除召開臨時委員會研議是否進場，呼籲目前基本面依舊良好，去年以來持續呈現「有基之彈」，投資人勿過於恐慌。
周玉蔻「爆雷」疫情惹議！大戰網友再開嗆：記者只會問笨問題名嘴周玉蔻16日上午11時在臉書「爆雷」稱當天有207例確診，遠早於指揮中心下午2時的記者會，引發各界強烈關注，周玉蔻臉書「爆雷貼文」更被網友灌爆。對此，周玉蔻先是回覆其中1名質疑她發布確診數的網友「關你屁事呀！」對於自己在指揮中心記者會上被媒體點名、為何能搶先公布數字時，他更留言狠嗆「記者自己不認真跑新聞，只會問笨問題！」
「現在已經沒辦法做疫調！」柯文哲提新戰術防堵新冠病毒中央流行疫情中心指揮官陳時中16日宣布，授權各地方政府公布該縣市確診者足跡。對此，台北市長柯文哲表示，過去的零確診疫調已不切實際，現在確診人數破百，很難再做有效疫調，傳統的疫調方式應有所調整，改由確診者主動回溯活動和接觸史，做更精確回堵。
國中會考疫情下落幕 教育部：179人要補考、將開專案助確診考生升學在新冠肺炎（武漢肺炎）疫情陰霾下，國中教育會考終於在16日落幕。根據教育部統計，2日考期共141位考生因發生或有呼吸道疾病而使用備用試場，因居家隔離、居家檢疫、自主健康管理等措施而無法應試的考生共計179人，將於29、30日補考，此外共計有4位考生因確診而無法參與考試，將另以專案協助升學。
拜登對台灣撼動「一中政策」魯莽危險？專家：對抗中國威脅必須自我防衛拜登政府上任已逾百日，新政府對台灣的公開和強力支持讓許多觀察人士感到意外，但也引來某些批評聲音，批評者認為這種做法十分「魯莽危險」，將撼動美中之間的「一個中國政策」基礎，增加台海戰爭的風險。不過有專家說，驅動「一中政策」「弱化」的最主要因素正是中國，美國不是「魯莽」，而是因為中國的威脅非常嚴峻，美國為了自衛必須結合更多力量來加以抗衡，台灣也是這些力量其中一部分。
搭捷運、公車也將實名制？陳時中說話了！新冠肺炎疫情升溫，地方政府憂心通勤族防疫問題。指揮中心指揮官陳時中今（16）日呼籲，通勤族應將電子票證記名登記，強化實聯制，近日也將祭出新版實聯制政策。
郵局員工確診新冠肺炎 中華郵政宣布簽領郵件新規中華郵政公司總部傳出有員工確診新冠肺炎（武漢肺炎），對此中華郵政回應，員工確診第一時間就啟動辦公室消毒，後續將配合相關主管機關進行疫調及人員匡列。而該員工的工作範圍都在總部辦公室，不會與民眾接觸，也不會影響各郵局營業。
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新冠疫情》為何不封萬華？ 柯文哲一句話霸氣回應！新冠肺炎疫情升溫，台北市升為第三級警戒，其中與萬華區茶藝館群聚相關的個案占大宗，有部分人質疑「為何不封萬華？」市長柯文哲今（16）日提出「A的N次方」理論，並表示只要民眾外出戴口罩、別飲食等，不一定要以封城方式處理。柯文哲也霸氣表示，相信台灣民眾素質可度過這次難關。
新冠肺炎》新北單日確診人數奪冠 侯友宜公開篩檢陽性率新冠肺炎（武漢肺炎）本土疫情蔓延雙北，新北市16日新增97例確診、全國最多，其中又以板橋的32例最多。新北市長侯友宜於防疫會議中指出，新北16家醫院近日積極篩檢高風險及自費篩檢民眾，3297人中篩出共121人確診，陽性率3.67%。
