股市崩盤 – 2000~2002年: 網際網路科技泡沫
熊市: 2000年3月10日~2002年10月09日跌幅: 78%
網際網路科技泡沫背景
對於美國大部分上市公司來說，如果公司有一個公開的網站是很棒的行銷方式，因為網際網路可用低價且短時間接觸世界上的每個人、向他們銷售或雙向聯繫，而網際網路逐漸建構出新的商業模式，這使得傳統商業包括廣告業、郵購銷售等出現變化。
一開始人類只看見眼前網際網路具有免費和即時世界性資訊的特性，隨後人類也逐漸發現網路上的雙向通訊，並開始利用網際網路為媒介，開啟電子商務及全球性的即時通訊。
這些新的概念吸引到不少年輕人才，他們認為這種新的商業模式非常看好，期望可以透過網際網路賺到錢。
股市崩盤的前兆
1980年代微軟掀起了Notebook的風潮，而在1990年代投資人想嘗試尋找新的投資機會，尋找 有機會獲得高報酬的網路新創公司。
當時美國所有的城市都想吸引網際網路企業家創業，可望自己可以成為「下一個矽谷」，以通信供應商為例，只要相信未來需要無處不在的寬頻網路就可以帶來無限商機，便大量舉債買進高速裝置、光纖線路等設備。
相似的狀況也發生在歐洲，行動業者毫不猶豫花費大量現金來購買3G牌照，最後導致公司有龐大負債，投資金額遠遠超過當時的現金流量(過度投資的意思)。
而當時全球只有約3%人口接觸過網際網路，在使用者未普及、與產業環境仍有很大成長空間下，投資銀行推動許多未證明價值的新創公司上市。
只要掛上「dot-com」的美名，上市交易的瞬間，成交價都是掛牌價的2~3倍價格，這現象也促使了無法分辨公司好壞的投機者一窩蜂進入股市，大量投機的資金最後把股價推升到不合理的高價。
經濟泡沫破裂
2000年3月Nasdaq指數從最高點5048.62，至2002年10月最低點來到1114.11點，跌幅高達78%之多。掛上「dot-com」的公司一間又一間的把資金用盡，最後不是被收購就是被清算。
另外也有許多通訊公司因為巨額的負債，最後需要把資產變現金，甚至宣布破產。
最大規模的WorldCom被發現其中會計方式誇大其利潤，此事件被揭發後，股價瞬間大跌，短短幾天就申請破產。最後只有幾間dot-com公司留存至今，如Amazon及eBay仍存在。
股市崩盤 – 2008年: 美國次級房貸、金融海嘯
熊市: 2007年10月08日~2009年03月02日跌幅: 54%
美國次級房貸、金融海嘯背景
在美國房地產貸款系統有3個類別: 優質貸款市場、次優級貸款市場、次級貸款市場。次級貸款市場指的是那些收入信譽程度不高的客戶，主要是他們的工作收入非常不穩定，所以他們貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%～3%，因為銀行必須承擔更高的風險。
就算美國次級貸款市場佔美國整體房市比重不大，大約是7%～8%，雖然風險最大，但是利潤卻也是最高。 （相關報導： 曾是流浪教師的他，竟靠著「買零股」達成財務自由！揭華倫老師「50元也能買零股」投資心法 ｜ 更多文章 ）
隨著銀行低利率和國外資金大量的流入美國，因此造就了非常寬鬆的信貸條件，等於說年收入僅10萬台幣的人卻也可以貸款買2000萬的房子。寬鬆的信貸條件，以及鼓勵負債融資性消費，也順勢抬升了房價，從1997年到2006年間，一般美國住房價上升了124％。
