# 落底  

上週聯準會12月利率會議宣布降息1碼（0.25個百分點），雖然美股因此出現賣壓，但債券ETF的投資人數不減反增。整體債券ETF受益人從198萬人微幅增長至200萬人。其中美國長期公債ETF增加最多的前三名是：

中鋼公司昨(19)日召開7月份月盤及第三季季盤內銷鋼品盤價會議，會中決議全面調降價格，其中，月盤價部份，包括熱軋等7大項規格產品，每公噸調降1,000元至1,500元，季盤價部份，包括棒級、鋼板等6項規格產品，每公噸調降1,500～2,000元。中鋼強調，今年第二季國際鋼市復甦不如預期、鋼價失序超跌，考量下游客戶庫存跌價損失及提高客戶接單競爭力，此次盤價續採「順勢、合宜、穩健」的一貫訂價原則，七月月盤產品回應下游客戶期盼，接軌市場行情。

半導體市況颳起寒風，日前外資示警晶片庫存恐「堆積如山」，下游通路業者同樣叫苦連天，坦言目前存貨去化速度不如預期，儘管財經官員預估，庫存去化可望在上半年告一段落，但要等到什麼時候才能柳暗花明，一切猶在未定之天。

全球半導體「市場風向球」台積電今(12)日召開去（2022）年第四季法說，並分享2023年度展望。以下整理五大重點，看懂此法說重點。

12月28日，電動車大廠特斯拉（Tesla）股價止跌回升，終結長達7個交易日的連跌走勢。然而，由於特斯拉重要市場中國需求放緩，加上大老闆馬斯克（ElonMusk）分心經營Twitter，特斯拉2022年恐創史上最慘年線跌幅，分析師認為，特斯拉必須有四大催化劑撐腰，股價才能真正落底反彈。

根據《財訊》報導，消費性電子需求急凍、伺服器出貨不如預期，記憶體廠營運吹寒風；在大廠減產慢半拍，價格持續探底之下，維持獲利成為最大挑戰。

政府和投資人都想知道：台股會跌多深，何時落底反彈？這只有神仙才知道的答案，學者只能憑藉歷史印記進行推論，提供殷鑑。 

在空頭行情下，再好的績優股票都有可能面臨腰斬，那到底散戶要如何在股災中存活下來？今天我們就找來經歷過2008年金融海嘯的陳飛龍，他不只要跟大家分享股市落底的關鍵訊號，還要告訴你如何在大盤底部，提前找出下一波成長股，一起來聽聽他的說法！

中鋼為消弭低價進口鋼品對鋼鐵市場的威脅，有效降低業者進料成本，8月產品包包括熱軋鋼板、鋼捲、電鍍、熱浸鍍、鋅鋼捲、電磁鋼捲等基價平均調降5.61%，期待在上游供給、下游庫存調節均衡後，引領鋼價加速落底，迎接「金九銀十」傳統旺季。中鋼公司召開8月份內銷鋼品盤價會議決議，全球壟罩高通膨陰霾，主要經濟體加大升息力道，壓抑市場交易動能走弱；中國大陸逐步放寬疫情封控措施，惟經濟復甦力道不如預期；歐美各國加重俄羅斯能源、貿易制裁，均對全球經濟造成負面影響，國際貨幣基金（IMF）示警未來全球經濟可能出現衰退風險。近期國際地緣政治動盪擴大，俄烏戰爭未歇，今年冬季歐洲乃至全球恐面臨能源供應短缺之苦，另新興國家深陷債務危機，東亞政經局勢緊張，致市場信心更趨保守觀望。台灣受全球經濟放緩影響，行政院主計總處下修台灣今年GDP成長率至3.91%，惟國內產業競爭力強勁，高居全球供應鏈關鍵地位，加上外銷出口及投資表現相較他國穩健，將可降低全球經濟波動所帶來的風險。

台股持續回檔，富邦投顧董事長蕭乾祥認為，台股本益比已落在12倍以下歷史低檔區，價值投資已經顯現，14500點以下都是可逢低布局的價值區間，展望後市，第3季有機會出現像樣中級反彈，下半年指數高點上看萬七。

台股近期跌跌不休，昨（21）日好不容易展現強勁反彈攻勢，今日卻立刻回吐漲幅，盤中跌超300點，也讓進場搶短的股民惶惑失措。法人預估，大盤落底的時間點可能在第三季中後期，目前看來打第二隻腳機率較高，建議投資人耐心分批布局，首選四大類股對抗逆風。

加權指數從2022年1月5日的1萬8,619點開始進入修正，一波波下跌，到了2022年5月12日，一共跌掉了3,003點（編按：6月20日收在15,367.58點）。投資人都在問：到底跌夠了沒？可以開始抄底了嗎？擁有「K線捕手」稱號的楊忠憲說，從黃金切割率、型態滿足點，以及上升趨勢線來綜合判斷，最快可能在1萬2,300點，最差的狀況下則要跌到1萬1,000點，空頭才會落底，提醒投資人不要急著摸底。

全球股市走跌，台股目前還未破底，不過2022年迄今外資已賣超台股逾8000億元，將台股當提款機。對此，台灣金融研訓院菁英講座講師何文賢於財經節目《老謝看世界》中分析，現在股市還只是在預期、領先反應，接下來可能還會有「隱形殺手」也就是縮表問題，且台股在時間或空間都還需要慢慢調整，未來走勢如何還需再觀察。

上週在蘋果(Apple)iPhone12系列熱銷以及紓困案達成共識下，美股走揚，然外資於新興亞洲市場買超意願不強，操作動態忽多忽空，以至台股及鄰近韓國股市表現原地踏步，與歐美股市上漲相較，台、韓股市吊車尾。累積一週以來，加權股價指數下挫11.73點，收14,249.96點，跌幅0.08％，日均量2,485億元，較前一週3,121億元明顯降溫。

國際餐飲集團六角國際（以下簡稱六角）9日公告2020年5月合併營收為新台幣2.63億元，較4月大幅成長26.3%，四月落底後，營收動能逐月往上，預期隨著東南亞各國陸續解封，加上旗下主要事業體中的杭州瑞里5月業績接近去年同期，配合旺季效應，未來逐月成長可期。

多年來，我深入、觀察市場，無論多空頭，陳述事實、講真話是我一貫的立場。多年前我對房市看多而與空頭教授論戰，大受業界支持；如今市場轉空，我仍講真話，但易擋業者財路而不討喜。8月初的一個假日，我挑戰攀登三峽的五寮尖山，此山雖傳說難度有如攀岩等級，但基於「凡事因了解而放心，因不清楚而小心，稍不專心就可能墜入深淵而從此不起」的態度，我順利登頂。登頂後巧遇一位山友，不但長期追蹤我在《Smart智富》月刊專欄，也因掌握房市方向，著實發了一筆財。而8月8日在我的一場公開演講中，有一位聽眾則因10年來根據我的房市分析，在低點投資、在近年出場了結獲利也發了大財。我能掌握市場，是因我從價、量、買氣來看市場溫度，再從土地、商用不動產，到全國移轉棟數來剖析市場現況與未來。以量來看，除了土地放量以外，其他兩者也只是微溫而已，並非是落底量，土地市場爆量但未追價，是誰在供應籌碼？又是誰在提供金援？「人是英雄、錢是膽」，是政府提供重劃區的平價土地，洗出市場上建商過多浮濫的資金，是浮濫的資金提供了建築商的膽量，這是市場的美麗與哀愁！「價不降、量不出，量不出、不見底」，今年上半年累積的移轉棟數約16萬棟，估計到年底也差不多在28萬棟左右，不熱沒量的房市，無法說房市的春天來了！我的專業判斷加上數字統計，這只是觸底後的緩慢回溫，價修有量、任性無量。但就像8月9日政府因應利奇馬強颱放了颱風假但卻風雨有限，有再多數據與科技分析，仍然無法提供精準的判斷。決策定了，事實存在沒有對錯，只有輸贏和利弊，颱風與房地產市場皆是如此。目前房市仍處於低利率下的不景氣，投資人仍須戒急用忍，別「傷在期待、死在無量」，今年放量才是真落底，而土地市場放量是建商對政治及房市未來的賭注與卡位，以小搏大再賭4年，只要漲10%就贏了，而這種機率的研判，正是目前台灣土地市場放量的結果！

2019年的你想買房了嗎？但是你是不是很想知道「房價落底」了沒？今天下班經濟學邀請到SWAY來告訴大家，房市到底怎麼走？另外，也邀請到小資族買房代表冰蹦拉，讓她來跟大家分享，這陣子的買房經歷！到底這時候適不適合買房呢？讓他們說給你聽。