# SDR  

美國聯邦眾議院於6月23日無異議通過「不歧視台灣法案」，明確表達美國將運用其在國際貨幣基金（IMF）的發言權及表決權，強而有力地支持台灣加入IMF。此法案不僅旨在反制中國可能透過關稅等方式破壞台灣金融體系的行為，更凸顯美國對台灣金融安全與國際參與的堅定支持。為深入探討此法案的意義以及台灣加入IMF的利弊，風傳媒特別訪問了台灣金融研訓院主任陳鴻達、研究員陳緹珍......

國際貨幣基金（IMF）完成5年一次特別提款權（SpecialDrawingRights,SDR）定值審查。SDR籃子貨幣構成不變，人民幣占比由10.92%上調至12.28%，維持第3大儲備貨幣地位。

國際貨幣基金組織（IMF)理事會2日批准了規模為6500億美元的新一輪特別提款權（SDR）普遍分配（約合4560億特別提款權），以增加全球流動性。在本輪分配中，約有2750億美元（約合1930億特別提款權）提供給新興市場和開發中國家，包括低收入國家，幫助它們應對新冠肺炎疫情危機的影響。

女力當道，目前世界主要金融組織，包括IMF(國際貨幣基金會)、歐洲中央銀行，加上最近的WTO及美國財政部，莫不皆為女性當家，在全球經濟局勢不穩，疫情方興未艾之際，女性的特質不啻是一療癒人心的良藥。

2016年10月1日，許多人已經忘了這一個日子。這一天是人民幣納入國際貨幣基金（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子的正式生效日。不過此前，人民幣已經連續走貶三年多，許多人因此以「利多出盡」來解讀。

10年回望，人民幣作為一種主要國際性貨幣，重要性不斷上升，但其國際地位仍低於中國在全球經濟和貿易中所佔比重；人民幣國際化進程與自由化進程緊密相關，10年來路途多曲折，一年前抵達重要里程碑，市場關注何時抵達下一個里程碑。

經過多年高速增長，中國已是世界第2大經濟體，照這樣的增長趨勢，中國很可能在未來10年內超過美國。儘管中國經濟增速開始放緩，但在國際貨幣基金組織（IMF）新發佈的全球展望報告中，中國仍是全球增長的一個主要推動力。IMF總裁拉加德甚至預言，照當前趨勢，10年後IMF總部可能會遷往北京。

中國人民幣被正式納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）貨幣籃子，成為國際貨幣儲備「精英俱樂部」的一員。

中國人民銀行1日發布公告，將以人民幣「入籃」為契機，進一步深化金融改革，擴大金融開放，為促進全球經濟增長、維護全球金融穩定和完善全球經濟治理作出積極貢獻。中國人民銀行有關負責人表示，歡迎人民幣正式納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子。

9月各大央行決策以FOMC按兵不動畫下句點後，本週美國總統候選人首輪辯論、主要產油國的凍產協議成為市場主軸，其中，Trump倡導改變，表示將透過大幅減稅來鼓勵企業招聘更多員工並吸引企業進入美國投資，Hillary則主張穩定，呼籲加大對富人與企業的徵稅力度，用以推動新的基礎建設與無負債大學等項目，將資金投向民眾，市調顯示Hillary贏得首戰。另OPEC意外就減產達成共識，同意將每日原油產量縮減至3250至3300萬桶(目前產量估約每日3324萬桶)，各國產量將在11月OPEC正式會議時做出決定，屆時也將邀請俄羅斯等Non-OPEC國家加入減產行列，WTI、Brent油價截至週四週收漲7.53%、7.3%。展望下週，美國聚焦ISM、NFP等關鍵數據，預估美元指數下檔有撐，另留意人民幣明日正式納入SDR後，中國官方維穩匯價的態度是否依舊，慎防十一長假後人民幣重演去年宣布被納入SDR後開啟新一波貶勢的戲碼。

9月以來主要央行紛紛召開利率決策，最受矚目的BOJ與Fed決策結果終揭曉，前者大幅調整政策框架，引入配合收益率曲線控制的新型QQE政策、設定10年期公債殖利率處於零水平附近，給予持續寬鬆至超出2%通膨目標的承諾，Kuroda亦強調仍有再寬鬆的空間，惟此次並未加大政策支持力度，市場質疑其不具任何效果，USD/JPY下行壓力沉重。另FOMC暫不行動，Yellen稱經濟未過熱，傾向等待更多就業、通膨向好的證據，惟聲明指出升息可能性已增強，加上3位委員投票支持升息，創2014/12來最多反對人數，凸顯Fed內部要求升息聲浪續擴大，期貨市場預期12月升息機率近6成。而下週將有包括Yellen在內多位Fed委員談話，可望使年內升息前景更為明朗，且估2QGDP終值上修、核心PCE年率走揚，預計美元指數於5/3來的上升趨勢線、94.8附近獲撐，另10/1人民幣將正式納入SDR，於此之前或續居近日區間盤整。

步入2016年，全球資本市場顯得非常不平靜，新一波金融風暴山雨欲來，而這場暴風的源頭則指向了中國股匯雙市的崩盤。

中國人民銀行11日調降人民幣兌美元中間價0.1％，至人民幣6.4140元兌1美元，不只突破了今年8月的低點，也是自2011年8月以來的新低點。自國際貨幣基金（IMF）於上月30日宣布將人民幣納入特別提款權（SDR）後，人民幣累計已經下跌了0.5%。

素有「中央銀行家的銀行」之稱的國際清算銀行（BankforInternationalSettlement，BIS）是一個非常神祕的組織。許多人根本不知道有這個銀行存在，也對其位居全球金融體系樞紐地位的影響力渾然不覺。1930年於瑞士巴塞爾成立BIS的宗旨，是一次世界大戰後協約國為了清算德國因為凡爾賽和約欠下的鉅額賠償金，由美國著名實業家楊格提出的楊格計畫中所揭櫫，並於海牙會議上得到與會國代表一致表決通過。BIS是全球第一個真正的國際金融機構，它既是一間高度獲利、為中央銀行家服務的銀行，其年報為金融專業人士的必備讀物，又是一個章程受到海牙公約保護的國際組織，享有外交豁免權、以外交郵包密碼通訊、工作人員無須繳瑞士所得稅等特權，幾乎等同於超主權機構，與國際貨幣基金及世界銀行三足鼎立。

人民幣已確定納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，1日人民銀行副行長易綱從減輕百姓錢包「縮水」壓力說起，暢談人民幣加入SDR後對百姓生活的影響，披露人民幣在「籃子」中權重由來，並透露「入籃」後一段時間內的金融改革規劃。

中國財政部副部長朱光耀周二（12月1日）說人民幣可以實現自由兌換前，中國仍將繼續實施有管理的浮動匯率機制。

國際貨幣基金（IMF）周一通過把人民幣納入特別提款權籃子(SDR) ，對中國而言，當然是一大勝利，也算是「遲來的公道」，但未來面對人民幣自由化壓力帶來的風險，卻必須小心因應。對投資市場而言，短期人民幣有可能多得到一些支撐，但如果中國經濟不能儘速走出泥沼，人民幣貶值壓力仍存。

國際貨幣基金組織（IMF）11月30日批准人民幣加入特別提款權（SDR）貨幣籃子。美國多位金融和工商界領袖同日宣布，成立「美國人民幣交易與清算工作組」（WorkingGrouponUSRMBTradingandClearing）。該工作組指出，推動在美人民幣交易和清算將提高美國企業競爭力、提升市場透明度並使美國經濟直接受益。

國際貨幣基金組織（IMF）執行董事會11月30日批准人民幣加入特別提款權（SDR）貨幣籃子，新的貨幣籃子將於2016年10月1日正式生效，權重調整為：美元佔41.73%，歐元佔30.93%，人民幣佔10.92%，日元佔8.33%，英鎊佔8.09%。換言之，人民幣在國際金融界將與美元、歐元、日元、英鎊平起平坐。

繼國際貨幣基金（IMF）總裁拉加德（ChristineLagarde）13日時公開表示，支持將人民幣納入IMF特別提款權（SDR，SpecialDrawingRights）貨幣籃子後，美國財政部長路傑克（JackLew）16日透過發言人表示，他在土耳其舉辦的G20領袖高峰會場邊告訴中國國務院副總理和財政部長，只要人民幣符合國際貨幣基金的條件，就會支持人民幣納入SDR。

國際貨幣基金組織（IMF）8月19日宣佈，原定今年年底對特別提款權（SDR）「貨幣籃」的評估將延期9個月，推遲到明年9月30日。

中國央行在8月11日公布人民幣對美元匯率中間價為6.2298，較前一日貶值1.9%，引發人民幣走貶的大幅波動。官方是以人民幣邁向市場化為由來解釋。一些財經專家則解讀為，中國可以藉此將人民幣邁向國際化外，還可以透過貶值救出口以來穩住經濟增長。筆者則認為，中國此舉是將人民幣的匯改從一個困境，拉到另一個困境之中。

國際貨幣基金組織（IMF）的一份報告稱，IMF應當把有關將人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣的舉措推遲到明年9月。