# 川普交易  

自從去年11月美國總統大選結果底定後，全球金融市場掀起一陣「川普交易」（TrumpTrades）熱潮，從股市、匯市、債市再到加密貨幣都隨之震盪，但在川普今年1月20日上任屆滿一個月後，奉行這套交易手法的投資情緒開始退燒。

美元走強下，日圓偏弱，渣打銀行指出，目前市場對日圓走勢的能見度很低，除美日利差外，更有日本國內政局因素。國泰世華銀行則表示，日圓若要轉強，須等待川普交易降溫與預期Fed加快降息步伐。

美國共和黨出人意料地大獲全勝，不僅贏得了總統職位，還拿下了國會兩院控制權，美國股票市場創下歷史新高，股票基金的資金流入也創下歷史新高。

隨著比特幣逼近10萬美元大關，加密貨幣相關股票也大漲特漲，《華爾街日報》引用分析師說法，認為這波漲勢正成為「市場過熱」的警示信號。

站上頂峰的一個問題是，再向前只剩下坡路。

美國前總統川普強勢回歸，預料將掀起貿易戰2.0，川普這次獲得壓倒性的勝選，可以大刀闊斧落實政見，而他的對手，中國國家主席習近平的實力也比先前強大，手上的報復工具增加，貿易戰2.0開打後，將對全球經濟帶來不利影響。哈佛大學傑出榮譽教授奈尹（JosephNye）分析，川普的交易性格不僅讓對手難以捉摸，未來還可能出賣台灣。

川普全面執政，美國三大股指均創下歷史新高。道瓊指數飆升約1,508點，漲幅3.6%，創2022年11月以來，最大單日百分比漲幅，銀行股漲幅居前，美國最大銀行摩根大通（JPMorganChase）上漲12%，創歷史新高。富國銀行（WellsFargo）和高盛集團（GoldmanSachs）均上漲13%。

川普贏得美國總統大選後，美股市值6日飆升1.62兆美元，締造美股單日漲幅第五高的紀錄，也狠狠打臉摩根士丹利首席美股策略師威爾森（MikeWilson）日前所謂「誰贏市場都會往下走」的說法。不過威爾森選前也改口投資人選後可能鬆口氣，並在年底前出現「錯失恐懼」（FOMO）的心理，讓標普500指數有機會上漲5%。

川普及其盟友最近不斷宣稱「看民調不如看賭盤」，因為民調顯示他與賀錦麗的支持度不相上下，但賭盤卻顯示川普更有可能當選。華爾街的投資人原本也看好川普重回白宮，不過隨著投票日即將到來，川普與賀錦麗的賭盤勝率開始拉近、甚至出現反轉，市場上「川普交易」的提前慶祝現象也出現變化。

美國總統選情膠著，金融市場面臨高度不確定性，最新民調讓「川普交易」熱潮退減，如果觀察另一項近100年來多數時候能夠成功預測選戰結果的指標，共和黨的川普將在這場選戰鎩羽而歸，但也有市場人士高喊「這次不一樣！」

週一（4日）亞洲交易時段開盤後，美元指數跳空下挫跌破104，截至記者發稿前跌逾0.6%，日圓、澳幣、紐元，英鎊、歐元大幅反彈，離岸人民幣也升穿7.1關口，這些跡象表明「川普交易」可能面臨逆轉，投資人對於川普在本週美國總統選戰中獲勝的信心正在流失。

美國總統大選進入倒數計時階段，全球股市屏息以待。分析師認為，川普勝選後美股可望迎來一波慶祝行情，然而長期來看，市場對他的政策抱持保留態度；若是賀錦麗當選，美股走勢可能正好是相反的「短空長多」。

美國總統大選將在11月5日舉行投票，賀錦麗與川普的民調始終無法拉開差距，不過不少投資人認為川普勝出的可能性越來越大，「川普交易」（Trumptrade）熱潮也有復甦趨勢。不過摩根士丹利首席分析師麥克・威爾森（MikeWilson）警告：無論是誰贏得總統大選，恐怕市場都難免跌一波。