# 央行數位貨幣  

金管會計劃於今年6月提出虛擬資產專法（VASP）草案，其中最受關注的亮點之一是允許銀行發行穩定幣。金管會主委彭金隆表示，穩定幣將成為投資人進入虛擬資產市場的重要橋樑，能有效銜接法定貨幣（如新台幣）與虛擬貨幣，為投資人提供更加便利的交易方式。

美國智庫的研究指出，占全球經濟總量98%的134個國家正在探索本國貨幣的數位版本，其中近半數國家處於先進階段，中國、巴哈馬和奈及利亞等先驅國家的使用量也開始有所回升。

今日我們的日常交易已經逐漸電子化，透過銀行轉帳、信用卡支付、電子支付平台等方式來完成交易。最新的發展則是央行發行數位貨幣（CentralBankDigitalCurrency,CBDC）的課題。央行楊總裁7月7日赴立法院就「央行數位貨幣（CBDC）發行之規劃與貨幣之數位轉型」進行專題報告，之後並將報告文本公布。我們佩服央行因應數位科技的演進，推動貨幣的數位轉型，走在時代的尖端。

最近正和共和黨候選人進行總統初選的美國前總統川普（DonaldTrump），對美國聯準會發行數位貨幣明確表態「絕不容許」。新世代金融基金會董事長陳冲稱許此舉值得各國政客學習，感嘆相較我國中央銀行對央行數位貨幣（CBDC）的曖昧不明，「我們的川普又何在？」

2010年代，智慧型手機的支付開始興起。美國管理顧問公司麥肯錫（McKinsey）的數據顯示，目前現金的使用正大幅下降。隨著世界走向無現金化，各國央行總裁一直思考貨幣的下一步發展。英國期刊《經濟學人》指出，目前130個國家正探索央行數位貨幣，但2024年各國推出央行數位貨幣的速度將緩慢。

中央銀行發行的貨幣是最安全的金融資產，因此通用型CBDC對意圖規避風險的用戶特別有吸引力。金融危機發生時，有可能出現數位擠兌，但CBDC的流向與流量卻也可能提供有助金融穩定的訊息。

東北亞大多數國家，對數位法定貨幣並沒有迫切需求。

「央行數位貨幣」這個詞說起來並不朗朗上口，但你最好習慣它。據相關研究人士說，「央行數位貨幣」（英文簡稱CBDC）——或者說數位版的美元、人民幣、歐元、日圓或其他什麼貨幣——的時代正在到來。而根據其設計和推出的方式，其影響可能相當深遠。

國內外有很多文章探討央行數位貨幣（central　bank　digital　currency，CBDC）的發行流通議題。例如，CBDC的基本特性、CBDC的分類、CBDC的相關制度設計、對商業銀行的重要意義、對金融穩定與貨幣政策的影響等，都是央行、專家學者常探討的議題。

無鈔券數位貨幣（DC）即將積極取代實體鈔券貨幣成為全世界貨幣發行與運用的主流，特別是「央行數位貨幣（CentralBankDigitalCurrency,CBDC）」一旦推出，勢必全面性改觀世界貨幣權力格局，徹底扭變全球民生經濟的一般平民百姓日常交易之慣性型態，也對於國際貿易投資的資金流動方法模式，在可預見五年之內，產生莫大貨幣創新變革；台灣是個典型的高度對外依存經濟體，當然絕無可能自外於這一大趨之發展範疇之外。祇可惜，我們主政當局，似乎既無準備亦無意願，及時趕上這一緊迫發展的全球班列。

全球各國央行都在考慮引入一種新形式的貨幣，那就是數位貨幣。

中國10月決定推行「數位人民幣」實驗計畫，目標是成為全球競爭中領先的央行數位貨幣，且計畫讓民眾透過智慧手機就可轉帳，中國電商「京東」也宣布，會是首個接收數位貨幣的電商。美國有線電視新聞網則認為，數位人民幣幫助中共政府更清楚人民的金錢流向，是監控國家的最後一塊拼圖。

中國國家主席習近平本周「南巡」深圳之際，中國央行發行的人民銀行數位貨幣在深圳首次面向公眾測試，為這個貨幣領域的最新試驗揭開面紗。

在比特幣橫空出世後五年，虛擬通貨與區塊鏈技術突然從一小撮極端自由派密碼學專家與電腦駭客的實驗，成為吸引跨國金融機構、高科技公司與知名創投基金超過上百億美元的互聯網金融新浪潮，連各大中央銀行都不缺席，紛紛針對虛擬通貨與區塊鏈技術對金融系統與監管思維的潛在影響發表研究或看法。引人注意的是，台灣央行於3月24日記者會後公佈了一篇關於虛擬通貨的參考資料，其中雖然除了點出發展數位貨幣的挑戰，但也明確指出，目前虛擬通貨並非由官方機構發行，不具無限法償效力，在法律上不算是貨幣，且就經濟觀點而言，因流通使用不廣，加上（相對於法幣）價值波動過大，儲值功能受限，尚未具備完整的貨幣功能，對台灣的支付系統、金融穩定及央行貨幣政策之執行，均無影響。但由於多國央行已開始研究發行虛擬通貨的計畫，台灣央行亦已著手研究。台灣央行亦表明立場，仍將持續協助民間電子貨幣及新興零售支付之健全發展，並注意消費者權益保障及法規遵循。對努力追趕金融科技發展的台灣金融業及新創業者而言，央行的立場不啻為一劑振奮士氣的強心針，但也開啟了另一個發人深省的問題：為何央行需要考慮發行虛擬貨幣？資訊科技催生的金融數位化與自動化，對央行「銀行的銀行」職能的影響究竟有多深遠？