標題中的「斯人」，不是個別自然人或法人，而是我們當中的大部分人。只要您目前還不是「好野人」，也不是醫師、民航機師、和半導體新貴等高薪族群，那麼您就是標題當中的「斯人」，目前應該已經感受到「相對貧窮」的威脅，而眼前正在風光上演的金融與商業資本主義，很快的就會進一步擴大貧富差距！
景氣回春，股市大漲，然後呢？
去年，台灣的經濟成長率下跌到「保一」，但號稱「經濟櫥窗」的股市，卻隨著美國經濟強韌和股市大漲而滿臉紅光，再加上主計總處預測今年景氣將明顯回溫，加權指數最後上漲了26.8%。開年後，美國股市繼續大漲並創下歷史新高，與之連動密切的台灣股市自然跟進，推動上市公司總市值首度突破60兆。
60兆代表什麼？那是去年台灣GDP的2.47倍，換言之，台灣全民總動員打拼一整年所創造的財富，只是相當於千家上市公司股東財富總值的3分之1強！那也代表去年上市公司總市值增加了13兆，換言之，只是一群股民靠著滑手機下達買賣委託，所創造的財富就相當於全民總動員打拼一整年的53%！
但故事還沒結束。隨著股價指數不斷衝高，華爾街已有多家業者調高今年的行情預測，甚至宣稱在大型科技股領軍之下，S&P 500可望衝破6千點。台灣也有多位重量級人士信誓旦旦的宣稱，在AI魔力助攻下今年台股可望衝上2萬點，而且未來不會跌落到這個水準以下。
這一切似乎預告了台灣經濟會在今年再度起飛，經濟高速成長而股市欣欣向榮。但即使確實如此，絕大多數的民眾頂多也只能「喝湯」而無法「吃肉」，因為時代已經變了，民國70年代後期那種「經濟與薪資掛勾，股市百花齊放」的好日子早已一去不復返了。
以最近4年為例，台灣的名目GDP提高了25.1%，但平均每月名目總薪資只提高11.7%，這並不是「經濟與薪資掛勾」應有的現象。同理，這4年之間加權指數上漲了49.5%，但其中電子股上漲69.6%，而上市公司家數最多的非金電股只上漲21%，這也不是「股市百花齊放」理應產生的結果。
金融資本主義當紅，但多數人只能賺點小錢
早在國民黨政府推動「第一次進口替代」之際，就已經宣示台灣將成為資本主義社會，只不過當時推動的只是傳統觀念中的工業資本主義（industrial capitalism），藉由產銷商品與服務來創造並分配財富。而且，當時政府仍然可以大致掌控各個產業的發展，因此早期的小學教科書上坦承台灣屬於「計劃性自由經濟」，並不是資本主義社會理應呈現的「市場經濟」或「自由經濟」。
隨後，台灣證券交易所成立，不但豎立了資本主義的頭號象徵，也確立了金融資本主義（financial capitalism）的正當性，民眾可以和受到嚴格管制的金融機構一樣，藉由公開買賣金融資產來創造並分配財富。當時因上市公司家數有限，被譏稱為「淺碟子市場」，風吹草動就足以使之大漲大跌，但規模太小導致其財富重分配影響有限，直到台灣經濟起飛，股價指數首度破萬之後，國人才見識到金融資本主義的財富分配效果。
時隔30年，在全球共同面對新冠病毒的威脅時，台灣卻在美國政府灑銀子救經濟之下，GDP不但沒有下跌，反而在次年創下金融海嘯報復性反彈之後最高的經濟成長率。而金融資本主義也隨之再起，不到兩年的時間，加權指數就從新冠疫情爆發初期的低點上漲了118%，等同於在兩年內創造了近30兆的財富。隨後雖然因外銷訂單不繼而受挫，但不到一年就隨著美股的回升而風雲再起，終於在今年2月15日開紅盤當日以「大跳空」的強勢創下歷史新高。
然而，正如十幾年前發生在紐約的佔領華爾街運動（Occupy Wall Street）當中的口號──我們就是那99%的人（We are the 99%）──股市基本上只是「好野人」的競技場，並非市井小民安身立命之地。近期最明顯的範例是，持續多年執行負利率政策之後，日本終於迎來政客引頸盼望的通貨膨脹，日經指數在去年回到3萬點，然後在今年2月22日突破30幾年前的38,957點而創下新高。但日本的市井小民有驚喜欲狂嗎？沒有，媒體訪問得到的反應是無語的漠然，因為他們已經連續21個月承受實質薪資縮水的生活壓力了！
很眼熟吧？沒錯，去年台灣的加權指數上漲26.8%，台灣勞工的平均每月實質總薪資卻下跌1.04%，同樣顯示股市大漲未必能夠讓勞工獲益。表1用另一種方式點出，至少以其中的三檔熱門上市證券而言，所謂的「散戶」在人數上占了壓倒性的絕對多數，但以持有張數比例而言卻屬於少數，即使是專為小額投資人量身訂做的ETF，雙方的持有張數比例仍然不成比例。
表中最後一列則顯示，市井小民即使把積蓄拿來購買上市證券，基本上也只是賺點小錢，藉此成為「好野人」的可能性微乎其微：以號稱「國民ETF」的國泰永續高股息而言，一位每月總薪資5萬的普通勞工，必須持有市值850萬的受益憑證，才可以趕上半導體上市公司「非主管職員工」的一般收入水準，而這還只是「多頭市場」下的樂觀估計！
商業資本主義持久不墜，但多數人只能無奈旁觀
另一方面，著眼於商品買賣的商業資本主義（commercial capitalism）同樣可以「不事生產」的創造並分配財富。這個部分原本是由批發、零售、與貨運等業者以提供服務的形式來運作，但台灣民眾很早就發現，自己可以藉由買賣房地產來創造大量財富──早期經常是親力親為，從張貼紅色售屋告示到帶客看屋一手包辦，近年才為了省麻煩而逐漸交給仲介業者。
個人買賣房地產能夠在台灣成為商業資本主義的重要一環，原本只是因為人口增長衍生的住宅供不應求，但愈來愈多的民眾瞭解其中的獲利潛力之後，企圖買來轉售圖利的人自然愈來愈多，於是房地產市場自然出現了「自住客」和「投資客」的區分。沒有人知道兩者的相對比例為何，但通常承認自住屬於「剛性需求」，價位和景氣等因素影響有限，投資需求則極富彈性，主要受看好或看壞短期後市所影響。
根據過去的經驗，買賣房地產堪稱是「不敗」的賺錢捷徑，即使是金融海嘯造成的行情下挫，只要撐個兩三年仍然可以大賺。去年正是一個典型範例，雖然經濟成長率只是「保一」，而且政府打房不手軟，連已經成為骨董的「平均地權條例」都換新裝上陣，但根據樂居網的調查，去年的實價登錄資料中，大約有97%的賣方都有賺到錢，而信義房屋指數則顯示全台房價平均上漲了8%，但新竹都會區上漲了14.8%。
整體而言，台灣房市始終維持「大漲小跌」，長期平均的每年報酬率足以匹敵股市，若以歷史最久的信義房屋指數來估計，2001年迄今全台房價平均上漲了321%，高於加權指數的278%，而過去4年上漲了42%，略遜於加權指數的50%。
然而，這個市場同樣是「好野人」的遊樂場，市井小民很難參與。關鍵問題在於，政府多年來對房價上漲束手無策之後，房價已經漲到市井小民難以負擔的水準。這點與目前的美國雷同，但以最常用來評估民眾購屋負擔能力的房價所得比（price-to-income ratio）而言，美國平均只要4.3年的家庭所得就可以完全擁有一幢住宅，而台灣卻需要9.8年，因此台灣的問題是房價過高，而美國則是因為貸款利率嚇死人──去年一度衝破8%，目前仍在6%到7%之間，而台灣只有2%。
表2估算出一位每月實收總薪資5萬的普通勞工，企圖進入這個市場時可能的兩種抉擇。左側是「硬著頭皮買標準房」，根據房價1千萬，自備款2成，20年期房貸利率2%等接近於目前實況的假定，他必須先存下2百萬以上的自備款（裝潢費和準備金不計），然後每個月必須拿出4萬多元平均攤還貸款本息，只剩下不到1萬元可以用來養家活口！
右側則是遵守標準理財建議，以每月薪資的30%支付貸款本息。在自備款成數和房貸期限與利率不變之下，該勞工只能購買總價不到4百萬的小坪數住宅，並非房屋市場的主流，通常只能出租給不講究居住品質的單身客，增值潛力也相對偏低。
台灣家庭的平均儲蓄率約20%，因此一位每月總薪資5萬的普通勞工，必須默默打拼10幾年，累積的儲蓄才足夠支付自備款，然後還要繼續省吃儉用攤還貸款本息20年，才可以完全擁有一間標準的自用住宅，想要以投資客的身分介入房市簡直是做夢。
總之，對市井小民而言，房市商業資本主義是成為「屋奴」的地獄，但是對「好野人」而言，買賣之間所創造的財富和衍生的成就感，卻是生活中最重要的樂趣之一！，
擺脫相對貧窮？很難，但並非不可能！
不論是股市的金融資本主義或房市的商業資本主義，其衍生的貧富差距擴大都無法呈現在政府統計資料中，因此包括吉尼係數和五等分所得倍數等指標，其實都嚴重低估了實際的貧富差距。但這點舉世皆然，目前並沒有適當的解決之道。
重點在於，資本主義社會當中的錢財非但不是萬惡之源，反而是能力、努力、和社會地位的象徵，於是對窮人的刻板印象就是懶惰、無能、和低賤。而很不幸的是，人類普遍偏愛在所得與財富上進行「向上比較」，於是並非真正貧窮的普通勞工經常會被歸類為「相對貧窮」，也就是本文所說的「斯人」，所有對窮人的刻板印象都可能加諸他們身上，例如常見的英文諧音「魯蛇」和閩南語中的「巫山小路用」──雖然未必見諸惡言惡語，但鄙視嫌惡之情經常在表情語氣中一覽無遺。
「斯人」當然可能擺脫相對貧窮的困境，但通常必須付出可觀的代價。以號稱「不敗教主」的股市名人陳重銘為例，他的不敗是指不買（no-buy），對於非必需品一概敬謝不敏。但除此之外，他不但在工作崗位上積極爭取可以獲得額外收入的任務，還主動向外界尋求兼差的機會。最後，為了不讓積蓄被物價上漲吃掉，他勤快的學習投資理財，並積少成多的介入股市，成為金融資本主義的成員。如此堅持了幾十年之後的現在，他已經可以自豪的宣稱每年「躺領數百萬」，雖然還稱不上「好野人」，但已經足以和醫師、民航機師、半導體新貴等高薪族群並駕齊驅。
正如佔領華爾街運動並未產生任何深遠的影響，「斯人」不能期待黨政高層會賭上其政治生命來解決貧富差距問題，因為正常的解決之道是走上北歐諸國的高稅負高福利，已經習慣於資本主義社會的台灣人不可能接受。因此，「斯人」只能靠自己走出相對貧窮，而所需承擔的代價通常都有點高，必須有所覺悟！
＊作者為大學退休教師
