德國大選結果讓金融市場擔心德國恐陷入政治僵局，對反歐民粹高峰再現的擔憂也被喚起。到底未來德國新政府會降低對歐盟的支持嗎？歐元的走勢真的不看好嗎？
隨著德國大選落幕，被譽為定海神針的梅克爾（Angela Merkel）順利四度連任總理，但年中以來走強的歐元卻不賞臉，在短短數日內大貶3％。只因梅克爾率領的基督聯盟（CDU/CSU）雖仍是第一大黨，得票率卻低於預期，加上反歐盟的新選擇黨（AfD）得票率大幅躍進，一舉成為國會第三大黨，基督聯盟慘勝之說不脛而走，令金融市場驚覺德國恐陷入政治僵局，對反歐民粹高峰再現的擔憂也被喚起。
畢竟自3月荷蘭總理呂特（Mark Rutte）成功連任、6月法國總統由中間派候選人馬克宏（Emmanuel Macron）取得壓倒性勝利，以及8月英國轉向軟脫歐後，各界咸信反歐盟的民粹主義已至盡頭。但本次德國大選中，新選擇黨竟獲得國會席次，老戰友社民黨（SPD）又宣布不與基督聯盟繼續組閣，使基督聯盟僅能與自民黨（FDP）、綠黨（Greens）籌組三黨聯合內閣。在三黨政策理念不同，組閣協商勢必耗時，德國政府短期內將陷入看守狀態，金融市場怎會不擔心。
然而，長遠看來，當前情勢僅是確定格局中的不安定狀態，構成強勢歐元的各種要素堅實如故。首先，除了基督聯盟、社民黨外，如自民黨、綠黨與左翼黨（Die Linke）等國會內其餘小型政黨，彼此在經濟或財政議題上雖不合拍，卻對歐盟議題有一致的態度與立場。同時，就國會總席次711席來看，未取得壓倒性優勢地位的新選擇黨必將被各黨孤立，且英國獨立黨（UKIP）分裂、希臘基左盟（SYRIZA）政策轉向殷鑑不遠。因此，在支持歐盟政黨占國會絕大多數席次下，無論選後政府的組成為何，德國仍將是歐盟最忠誠的支持者。其次，在三黨籌組內閣的過程中，自民黨與綠黨的路線之爭，料將是德國政府進入看守的主因。若內閣政策理念偏向自民黨，則因該黨反對歐洲央行（ECB）的購債措施及超寬鬆貨幣政策，試圖讓貨幣政策趨緊成為德國未來的政策方向；反之，當內閣政策理念偏向綠黨，即使其不反對ECB購債措施，但在該黨支持歐盟深度整合的前提下，大西洋兩岸左亂右穩的格局就不會改變。也就是說，自民黨與綠黨的政策理念，皆存在鞏固強勢歐元的力量。要言之，德國大選結果雖給眾人帶來些許意外，卻無礙於德國做為歐盟最堅實支撐的角色。再加上歐洲經濟穩健復甦，前景能見度高，且大西洋彼岸的美國政情紛亂依舊的情況下，歐元做為避險貨幣的傾向仍高。
＊作者為專欄作家。本文原刋《新新聞》1596期，授權轉載。
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