本週全市場目光均落在國際油價飆漲的身上，檯面上，因傳出沙、俄兩國在不受伊朗 態度影響下，已就凍產達成一致共識，致市場高度期待週日(4/17)多哈會議將傳來好 消息，激勵油價勁揚，WTI、Brent 分別觸及每桶 42.42 美元、44.94 美元波段新高。 而實質上，中美聯手減產，亦成為支撐油價的關鍵因素，中國年產量約達 16.56 億桶， 目前包括中石化、中石油及中海油等油企均已陸續加入減產行列，另美國年產量約 34.4 億桶，其日產量自去年 4 月開始陸續降低，鑽井平台亦大量關閉，自 2014/10/10 高 峰 1609 個降至 3/25 僅剩 354 個，且仍在下滑當中。在中美沙俄等產油大國聯合救市後，預計國際油價將獲得一定支撐，長線底部將逐漸確立，而原物料價格也將跟隨回 升，利各國通膨率回歸常態。估在此背景下，全球股市或居高檔震盪，債券殖利率、 美元將有回升空間，惟各主要央行貨幣政策不確性仍高，下週先關注 ECB 決策結果。
本週焦點回顧：美國本週數據表現不算亮眼，3 月零售銷售降 0.3%，遜於市調 增 0.1%，主受累於家庭削減汽車與其他開支，另 PPI 與核心 PPI 年率滑落至負 0.1%、1%，CPI 與核心 CPI 年率降至 0.9%、2.2%，全數低於預估。另本週多 位委員論調普遍趨向鷹派，Williams 認為今年可合理地升息 2 至 3 次，且預期 升息時不會引發金融市場波動，Hacker 和 Lacker 各預期今年升息次數可能達 3、 4 次，惟 Lockhart 改變先前立場，稱不支持本月升息，且為 6 月升息設置較高 條件。綜上，多數 Fed 委員釋鷹派訊號，且國際油價勁揚，助長市場風險偏好， 挫跌歐元、日圓等融資貨幣，美元指數自近 8 個月低位回揚，截至週四週收升至 94.902，美 10 年債殖利率震盪偏升，截至週四週收高 7.52 個基點至 1.7919%。
下週關注重點：美國下週經濟數據普遍集中於房市層面，其中，NAHB 房市指數、 建築許可與成屋銷售估升，新屋開工或降，總體看來，美國房市情況尚屬穩健。 時序接近 4/28 凌晨 FOMC 決策，下週將有 3 位 Fed 委員於緘默期到來前發表 看法，重點關注具投票權的 Dudley、Rosengren，前者認為升息過程需謹慎， 而 Rosengren 日前則對市場預期今年僅升息 1 次表達意外，兩者立場一鴿一 鷹，或相互消抵對美元指數的提振作用，惟全球市場氣氛偏向 risk-on，或助下 週美元指數守穩回彈漲幅、甚而有再略往上空間，阻力價位落在 96.000，下檔 估於 94 整數關卡有守，美 10 年債殖利率或續偏升，估介於 1.7000%-1.8500%。
本週焦點回顧：歐元區 2 月工業生產降 0.8%，創 2014/8 來最大降幅，其中，能 源、資本財、耐用與非耐用消費品的產出分項全線下滑，透露歐元區 1Q 經濟仍 偏弱勢，通膨方面，德 3 月 CPI 年率確認為 0.3%，高於前月 0%、但續居低位， 歐 3 月 CPI 年率終值略改善至 0%、核心 CPI 年率為 1%。面對歐元區低迷物價， 管委 Nowotny 本週呼籲不應過度渲染目前的低通膨率，認為今年夏天開始、通膨 率將逐漸邁向正常化。匯市方面，國際油價上揚，市場風險偏好回溫，投資者削 減歐元與日圓等低收益貨幣的部位，EUR/USD 震盪下滑，截至週四週收低在 1.1268。股債方面，中國出口增加，礦業與銀行類股飆漲，Euro STOXX 50 指數 前日跳漲，截至週四週收漲 5.11%至 3060.86 點。另本週荷、法、德、義等國均 有長期公債發行，德 10 年債殖利率震盪攀升，短暫回落 1 日後，昨歐元區通膨數 據上修，助德債殖利率再啟升勢，截至週四週收高 7.2 個基點至 0.1670%。
下週關注重點：歐元區下週將有 4 月製造業、服務業 PMI 與 ZEW 等多項信心指 標出爐，市調預估普遍改善。除關心經濟數據更新外，下週 ECB 召開利率決策亦 為焦點所在，考慮到 Draghi 前月甫釋出降息、擴大 QE 規模與範疇、TLTRO2 等 多項寬鬆舉措，預期下週會議或僅重申若有必要、將再行動的決心，但維持現行 政策不變，另市場近來對直升機撒錢的討論熱絡，包括副總裁 Constancio 在內數 位委員均已表達反對立場，觀察 Draghi 於記者會是否對此發表意見。國際方面， 下週美國多房市數據，預估好壞互見，對美元指數影響或不多，惟市場風險氣氛 若再增溫，預期將令 EUR/USD 續承壓走疲，下檔支撐或於 1.1150，上檔阻力估 1.1350。德 10 年債殖利率或呈區間震盪偏升，估介於 0.1000%-0.2000%
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