2兆4000億元併購案出爐 美國有線電視寬頻業大洗牌

時代華納有線電視(Time Warner Cable,TWC)

時代華納有線電視(Time Warner Cable,TWC)

美國第四大有線電視與寬頻網路業者Charter Communications在25日宣布,併購規模第二大的同業─時代華納有線電視(Time Warner Cable,TWC),交易總額高達787億美元(新台幣2.4兆元),壯大之後的Charter Communications將擁有2400萬用戶,緊追在龍頭業者康卡斯特(Comecast)的2720萬之後。

Charter Communications將以每股195.71美元的價格併購TWC,100美元現金,其餘部分是Charter Communications的股票。加上TWC約226億美元的債務,交易總額787億美元。

這是Charter Communications第二次試圖併購TWC,早在去年,Charter Communications就曾開價以每股132.5美元的價格併購TWC,但因價格低於康卡斯特開出的全股票併購(當時康卡斯特的股價約為158美元),被TWC的董事會拒絕。

Charter Communications
Charter Communications

然而,由於康卡斯特與TWC分別位居有線電視市場的首位和次席,若合併將有壟斷市場、違反「反托拉斯法」(Antitrust)的疑慮,故受到來自華盛頓監管機構的強烈阻力,併購案因此告吹。

康卡斯特和TWC合併破局,對Charter Communications來說無疑是再接再厲的大好機會,但同時,法國富豪德拉希(Patrick Drahi)的歐洲電信集團Altice為進軍美國,也欲併購TWC,這刺激了Charter Communications開出更高的價格,最終以每股195美元敲定,以TWC目前每股171美元來計算溢價14%。

此次交易案中,Charter Communications還將重啟與第六大電信商Bright House價值104億美金(約3193億新台幣)的併購談判,在先前因TWC對Bright House擁有優先報價權,而讓交易陷入困境。

由於併購案的金額甚大,Charter Communications的最大股東,同時也是TWC股東的Liberty Broadband公司,將認購Charter Communications之後上市的50億美元(約新台幣1535億元)股票,作為交易案的部分融資。

投資公司Wunderlich Securities的分析師哈里根(Matthew Harrigan)表示,「這次Charter Communications對TWC的併購極有可能獲得監管部門的批准,因為其規模並遠小於康卡斯特和TWC的合併,較不會有違反『反托拉斯法』的疑慮。」

為對抗網路串流及其他新興影音媒體,美國的有線電視業者出現越來越多的商業合併,除了能降低自身營運成本,增加的收視用戶也能讓其在與廣告商談判時獲得更多的籌碼,透過業務整合來提升自身競爭力。

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