林建山專欄:英國脫歐Brexit給「臺灣脫中」Twexit的誡示

2016-06-29 06:40

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歐盟6大創始成員國外交部長在柏林協商英國脫歐事宜。(美聯社)
歐盟6大創始成員國外交部長,在柏林協商英國脫歐事宜。(資料照,美聯社)

底蘊關鍵更在於,歐盟多數是農業生產國及製造業為主體國家,與英國乃農業進口國,以知識經濟服務產業為主體不同,尤其金融服務產業高占GDP份額10%以上,是英國11%稅收的超級經社部門;歐盟邁向未來「大歐洲夢」新經濟國家,則倫敦的世界級證券交易所要移交給巴黎,金融服務產業則要分拆到法蘭克福與布魯塞爾,等同於根本掏空了英國經濟金雞母,當然英國政府與國民都不可能忍痛失血而同意的。

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低權重貨幣貶值 掀不起驚世駭波

英國脫歐事件在全球金融市場熱炒,股債市及匯率市場同時波速震盪,吸引全世界瞪眼矚目。但英國的脫歐不脫歐,最直接大影響衝擊的,應該祇會是梅克爾德國的「大歐洲夢」難圓及歐盟政經整合一體化破局罷了,對於國際金融市場、商品市場經濟,以至區域地緣政治經濟的波及影響,恐怕都不致有類似爾來國際投資短線市場派所誇張論述的那般驚世駭俗(中國財政部長樓繼偉亦持同感)。

法國總統奧朗德、德國總理梅克爾、義大利總理倫齊。(美聯社)
英國的脫歐不脫歐,最直接大影響衝擊的,應該是德國總理梅克爾(中)的「大歐洲夢」難圓,以及歐盟政經整合一體化破局。左起為法國總統奧朗德、梅克爾、義大利總理倫齊。(資料照,美聯社)

國際間會如此嚴重看待英國脫歐風暴,主要是英國乃全球第五大經濟體,GDP已逾2.85兆美元,展望2028年更將衝破4兆美元,超越德國居歐洲第一大,為世界第四大國,這樣子的國家一旦脫歐,則2009歐債危機延燒不熄的歐盟經濟實力與活力,勢必更致重大損傷,一個經濟衰敗、歐元貶值的脆弱歐洲,必定更形拖累世界經濟,使全球經濟2018可能復甦的預期,極可能往後推遲到2020甚或更遠之後,當然是樁世界級壞消息;投資市場派就因此一口咬定:英國經濟必遭殃受害,英鎊再貶。

依理性前瞻性的現代國際經濟學觀點,英國脫歐應不致於導致英鎊貶值,反倒因為脫歐可以免除對歐盟的政社責任,英鎊可以脫鉤弱勢歐元而猶有再回復歷史堅強地位可能。

而回過頭看,自2008以來,高占全球官方儲備64.12%及交易權重41.73%的美元,貶值幅度超過了20%,乃至儲備比重及交易權重均略高於英鎊的日圓,貶值幅度更高逾42%,也都僅僅不過帶起為時都不太長久的新興市場國家「區域性」金融市場波動及貨幣競貶潮而已。

英國脫歐派勝出後,英鎊大貶,全球股市受衝擊。(美聯社)
英國脫歐後,英鎊大貶,全球股市都受到衝擊。(資料照,美聯社)

因此可以篤定斷言,即使6月23日公投確定英國脫歐,仍將因為英鎊,在全球官方儲備比重不過3.91%,在國際清算的SDR標準籃交易貨幣比重亦僅占8.0%的地位言,都不致會因為中期展望其貶值幅度必不過5%,竟有可能掀起全球性股債市及匯率市場貨幣競貶戰爭之驚世駭波的。

「臺灣脫中」Twexit難以翻造英國脫歐Brexit的癥結

從客觀理性的世界宏觀角度看,至少有幾個面向重點,是此次「英國脫歐」事件極有價值,可以供作臺灣社會民粹及主政當局在面對「臺灣脫中」危機之參考。

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