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台灣首檔優先擔保債券境外基金,提供投資人更為靈活優質的高收益投資選擇,瞄準高收益債市場潛力

(圖/freepik.com )

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全球知名金融服務公司霸菱,近期宣布在台灣推出「霸菱優先順位資產抵押債券基金」(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),是台灣境外基金市場首檔優先擔保債券基金,將在市場波動幅度加大投資環境下,為台灣投資人提供更為靈活優質的高收益投資選擇。

台灣高收益債市場高達7,000億,全球預測經濟放緩之時,高收益債基金助靈活投資

據投信投顧公會統計,截至去年11月,台灣投資人持有境外高收益債券基金之金額超過七千億台幣,相當整體固定收益境外基金總額的一半1,顯見台灣高收益債市場的龐大。隨著2019年開展,中美貿易戰、聯準會升息等轉變持續牽動著國際經濟局勢,而當步入經濟循環後段,投資人更加注意分散風險。霸菱投顧建議台灣投資人可持續將高收益債券當作廣泛投資組合的核心資產,而產業分布多元且求償順序高於傳統無擔保高收益債的優先擔保債券基金,是更能兼顧報酬與風險管理的投資標的。

根據穆迪信評機構數據分析,優先擔保債券的回收率一直高於無擔保債券

霸菱投顧推出台灣境外基金市場第一檔優先擔保債券基金,強調投資人應採用多元信貸投資策略,有助投資人及時將資產配置轉向最具投資價值的領域。而截至2018年11月底,全球優先擔保債券市場規模已超過3,100億美元2,反映這已是一個具規模及流通的資產類別。此外,具優先償債以及相對高回收率的特點,使優先擔保債券在信貸循環後段成為合適的投資選擇。

根據穆迪信評機構數據分析,優先擔保債券的回收率一直高於無擔保債券,於1987年至2017年期間,優先擔保債券的平均回收率為62.3%,而優先無擔保債券為47.9%,次順位債券為28.0%。看得出相對於無擔保債券,優先擔保債券的投資本金回收率較高,優先擔保債券與傳統高收益債券相比,能提供更高的風險調整後報酬3

(圖/freepik.com )
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致力投入亞洲市場,霸菱用「由下而上」方式、專注研究標的

不管是優先擔保債券、或是傳統的無擔保高收益債券,投資時都須嚴格檢視發行公司的信用基本條件,掌握發行公司的基本面並評估債券所附屬的擔保抵押品,才能降低相關信用風險。為消除金融商品入門的高門檻,霸菱高收益債券團隊擁有超過70位投資專業人士4,有豐富的資源和技術來詳細分析每個擔保信用的基本面,針對市場中的投資機會進行「由下而上」的分析,取得最佳相對價值。霸菱的每位分析師僅負責研究相對少數、約30至45檔的信貸,故可更仔細深入分析每家發行人的情況,並持續監控每檔信貸的市場價值。

資料來源:

  • 1台灣證券投信投顧公會,數據截至2018年11月30日,更多數據資訊:https://goo.gl/56hg5d
  • 2美銀美林。數據截至2018年11月30日。
  • 3巴克萊銀行、美銀美林及瑞士信貸。截至2018 年11 月。經風險調整後回報為年度化回報除以標準差。(2003年12月至2018年11月)
  • 4霸菱,數據截至2018年11月30日。
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