為什麼買股票總是賠錢？專家揭大戶炒股手法：難怪散戶總是被修理

如果不是炒短，看線型實沒多大意義，那是提供給少部分人「煩惱」用的。

在這階段投資的人士大多為實力堅強、經驗老到的中實戶甚至大戶，可以大膽投資不怕失敗，只要敏感度夠、專業知識豐富或是找可靠人代操就能長期生存，至於賺錢多寡就看市場當時情勢及操作手法。

其實既然是中實戶或大戶，進出股市金額一般都不小，有的會選擇交易頻繁，常理判斷要賺到大錢也不容易，因為成本較高，還要跟外資和其他中實戶、大戶鬥智，散戶根本不是他們對手，所以散戶若喜歡做短就容易被修理，原因在於股市資訊不透明、所擁有資金不對等，最後演變成散戶只能賺到散戶的錢，這也是何以勸告散戶適宜採用長期方式投資股市，並以賺取股利為主的原因。

然而剛好相反的，中實戶和大戶則不太願意只收得股息，容易產生稅務問題，他們對於要多繳稅比較介意，可見資本龐大也是有苦處。那些在股市經營多年的老手，一般均有自己偏好，有的一年只進出股市一、兩回，而且經常固定投資某幾家公司（自然那幾家股票每年固定時間大漲，然後被獲利了結，又在固定時間會大跌，方便壓低進貨），他們有的一年只賺1000萬元，利潤10％就離場。

即因前述基於稅務考量：

1. 需繳證交稅、手續費。

2. 為所得稅。

拿著巨額資金在股市頻繁交易更傷荷包，而且盤勢變化莫測，無法保證皆贏，稍有失準虧損嚴重，不如想像的好玩。他們賣股方式若不相同就會在繳稅上產生明顯差異，例如價差賺1000萬，來回扣除證交稅、手續費，即總投資額的5.85％（編按：證券交易所得稅目前停徵）（電子下單手續費打折更省，也有的在意退佣），要是直接賺得價差自然沒有所得稅的問題，但如果選擇領走股息1000萬，就要繳交40％以上的稅金（當然目前新稅制有些優惠）。

這個階段還有另外一項特色：即持有股票家數明顯減少，甚至僅剩個位數。也有的願意冒險拿賺來的錢去做高風險投資，像是找尋興櫃、創櫃中的明日之星，即使賠掉也不傷元氣，十分熟悉如何保護自己，特別是保住既有資本，萬一不幸遭受重創還可東山再起。

由於手邊資金充沛，「人是英雄，錢是膽」，他們的企圖心旺盛，總希望錢財可以賺得更多更快，最好短時間就能翻倍，應該說希望瞬間翻漲多倍，這是每個人夢寐以求的，一個人喜好展現「企圖心」自是人之常情無可厚非。因此有的即去做期貨、權證、選擇權等高槓桿衍生性商品，這些商品不少是外資利用來避險的，在股市裡資金越是雄厚越容易主導盤勢，也越容易左右個股行情及其他相關衍生商品，由於你不知道外資接下來的動作？於是上下交相猜，猜對的上「天堂」；賭錯了下「地獄」。 （相關報導： 00878國泰永續高股息ETF懶人包》成分股、配息月份次數、配息金額、歷史績效，5分鐘一次看懂！ ｜ 更多文章 ）

例如像是外資常常大買或大賣台灣權值股，然後反手做多或放空期貨跟選擇權，就這樣盤面變化風雲詭譎，應該形容為瞬息萬變，稍有不慎就被坑殺打回原形，所以必須隨時盯盤，結果身體弄壞不說，還欠一屁股債（始終感覺好像股市賺錢非常容易，但看得到卻吃不到），最後發現實在做不贏他，還是乖乖長期買賣股票比較穩當（說一實例：在某年有一大戶做選擇權，那天結算他沒盯盤，當日就慘賠4億）。他們笑稱「安分買股」那樣可以「死」得慢一點，由於投資界消息靈通，又有誰「掛」了馬上瘋傳，從此這些苦主就變成茶餘飯後的話題。

2020年第三季在台股進出的大戶加中實戶共有22903人，5億元以上大戶有2369人，1至5億元中實戶有20534人，1億元以下散戶有323萬人，創下八年來最高紀錄（這些數據隨時變動，陳述出來主要是讓讀者了解台灣股市大戶、中實戶、散戶的規模、數量及結構）。

2020年台股受新冠肺炎波及，然而台灣災情輕微，加上有台積電這護國山神、中美貿易戰混沌不明、台商大量回流等等因素影響讓台股表現不俗。而在2022年又有俄烏戰爭、世界性通膨、台灣Omicron 嚴重疫情，以及一直存在的兩岸問題⋯⋯，這些情勢均在左右台灣未來發展，股市就是隨時反映世界性、區域性、地方性等政經現象，我們無需預測股市將來的變動，只需抓穩方向、顧好眼前生活、順應世界長遠走向。無數內外因素常常觸動所有投資人神經，而「進階投資」的大戶、中實戶由於投下的資金龐大而致使他們反應必須謹慎靈活，除非只看不「玩」，這實關乎他們資金存活壽命。

它給予我們的啟示是：每個階段的投資都有各自考量地方，問題點不同自然辛苦處不一，不必羨慕別人賺很多，那是要付出代價的。回來正題，錢財多了接下煩惱增多，老想給金錢找出處，壓力也越大，總的一句：所有投資都不能貪，須選擇適合自己的。財力雄厚的人也希望找得既會賺錢又深具潛力的股票，然而問題在於：想要完全了解所投資的公司內部經營細節，談何容易？業務優良維持多久也無解，是不是連大戶、中實戶都沒辦法保證不踩雷？更何況最底層的散戶？

以下列出最新稅改資訊，財政部於2017年公布全民稅改方案，內資股利所得課稅新制，甲案：「定率免稅」；乙案：「合併計稅減除可抵減稅額或單一稅率分開計稅，擇優適用」，其中乙案的前半段，一般適用稅率5％、12％或20％者，而後半段則適用稅率30％或40％的人士。

大家是否發現？這階段已經不是簡單買股，如果想多賺些錢就得花更多心思。那麼有人會問：散戶對股票線型需要關注嗎？仍為老話：如果不是炒短，看線型實沒多大意義，那是提供給少部分人「煩惱」用的。我們仔細推敲便知：是不是技術線型用的人一多就不準？不準就有人賠錢，賠錢就壞了興致，投資自然不會有好心情，所以只管輕鬆存股，不需去傷這腦筋。

作者介紹｜禮林(Lilin)

一名退休人員，平日下田種菜植樹，利用閒暇從事閱讀寫作，體驗古人所云「耕讀生活」，在閱讀方面偏好經濟學、投資學、歷史學、植物學，加以退休期間從股市實作中累積些許經驗和體會再由研究相關投資理財內容彙整出個人心得，十分樂意跟大眾分享。 我們既然深知「財務自由」對於人生每個階段都無比重要，那麼該做的應是及早規劃，可以找出一個既方便又簡單的方式理財。若已在幼年即做好打算，行動上始終處於「智慧」靜態管理，一路長期經由「複利」加持，致使往後歲月得以順利實現個人夢想，讓金錢在生命旅程發揮最大效用，這可說是人生最珍貴又極幸運的事情。

本文經授權轉載自時報出版《理財EASY學：時間複利+選股策略的雙重魔法》（原標題：進階投資—存股的概念) （相關報導： 00878國泰永續高股息ETF懶人包》成分股、配息月份次數、配息金額、歷史績效，5分鐘一次看懂！ ｜ 更多文章 ）

責任編輯／陳奕劭