比巴菲特、葛拉漢更買到低價股?他趁股災拿31萬投資104檔股票,4年後翻至126萬元!

2023-08-16 11:50

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比巴菲特、葛拉漢更買到低價股?學會這些就能和價值投資大師一起在股市「撿便宜」(示意圖,Photo by Austin Distel on Unsplash)

比巴菲特、葛拉漢更買到低價股?學會這些就能和價值投資大師一起在股市「撿便宜」(示意圖,Photo by Austin Distel on Unsplash)

約翰‧坦伯頓和巴菲特、葛拉漢一樣,都是價值投資者,專注於發掘價值被低估的股票。他被譽為「挖掘低價成長股的大師」,更是因為他在二戰爆發後,以1萬美元(約台幣31.4萬元)投資了104檔股票。4年後,這些股票的價值上漲達 4 萬美元(約台幣125.9萬元)。

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然而,他股票交易相關的投資原則和手法,實際上蒙著一層神祕面紗。他的書籍不只在台灣多已絕版,在許多他自己撰寫的書籍中,也沒有詳細提及他的選股法、時機策略和參考指標等。

值得慶幸的是蓋瑞摩爾(Gary D. Moore)所撰寫的《約翰.坦伯頓的精神法則投資》(Spiritual investments)一書中,講述了他基本的股票買賣和投資原則,書中內容簡單,且頁數非常少。不過雖然投資祕訣的厚度很薄,但就像他的「精神法則投資者」頭銜一樣,非常適合用來探究人生哲學。

1.以最終報酬率來進行評估

準確的投資報酬率,是考慮到稅金和通貨膨脹的最終報酬率。

如果不考慮到這一點,投資策略就無法反映經濟環境的本質。舉例來說,如果平均物價上漲率為4%,那麼 10 萬美元的投資本金要在 10 年後達到 14 萬 7 千美元才能回本,也就是說為了維持最初的購買能力,足足要提高47% 的投資報酬率,更何況,這還不包括稅金。因此,為了做出最好的選擇,無論做什麼,都要正確評估所有事項。

2.做投資,不要投機

比起頻繁更換股票的專業經理人,長期持有股票的投資者們,能更好的管理投資組合。

他們更清楚新的訊息,也更了解股票的內在價值。只因為股價些微的變化就進行買賣,或是進行賣空、交易期權,都是非常危險的,因為即使提高了收益,手續費也可能也提高了不少,保持一貫性才是獲得高收益的捷徑。

3.以開放、靈活的心態,考慮各種投資對象

沒有哪一種投資標的能始終帶來高報酬。應該要對各種投資標的保持開放心態。要小心的是,即使特定產業受到歡迎、特定的投資標的掀起旋風,也都可能只是暫時的,如果只是一味的從眾,那麼就絕對不可能抓住最好的投資機會,投資人需要的是更多元的視角和開放的心態。

4.在市場極度悲觀時,就是便宜買進的好時機

低價買進是投資股票的常識,但事實上,人們卻是經常在股票高點時搶著買進,在股票低點時卻對股市毫無興趣,甚至是買高賣低。

在前景樂觀時買進是愚蠢的,但這卻是人類的本性。當然,在市場最壞的時候買股票是十分困難的,但如果只想隨著群眾隨波逐流,那麼就沒有賺頭了。所有的一切都會好起來的,就和曾經失誤過也還是能成功的道理一樣。

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