我們也沒有像美股的費半指數能看，除了台積電還是台積電，那麼台股該怎麼快速抓到整體走勢及風向呢？其實大家可以去觀察「大盤扣除台積電」跟加權指數的走勢對照！
根據艾倫・斯隆（Allan Sloan）最近的研究報導發現，目前美股恢復牛市動能，其實出現一個危機，因為2023年前五個月的標普500指數繳出9.65%的含全息報酬率，結果仔細一查才發現，指數中的前七大公司就貢獻大部分的報酬率，甚至還拉抬整個指數往上衝。不過，如果把這七家公司貢獻的漲幅及權重扣掉，實際上的標普500指數將出現下跌。這出現了什麼現象？到底該怎麼看美股影響台股的程度？接下來將一步一步拆解。
回到美股市場，目前美股中的上市公司大概將近3500家左右，其中標普500就是把美股中前500大企業拉出來，另外編列成一個指數，因此換算權重之後，標普500指數其實影響到美股七成到八成左右的走勢，這也是為什麼巴菲特叫散戶如果都不懂投資，把錢丟在追蹤標普500指數的ETF就可以爽爽賺了，反正只要美股持續多頭，那麼標普500照理來說就會一直往上衝高。
如果對應台股，你應該就會更有感，台灣加權指數由963家的上市公司組成，不過你也知道台股前50大企業對台股走勢的影響力非常大，所以這也被編成台灣50指數，於是元大投信就在2003年推出台灣第一檔指數型ETF也就是0050，截至目前為止超過20年了，這檔ETF的市值規模已經成為台股ETF的王者，而且股價在初掛牌上市的時候是36.96元。
把這個邏輯放到美股市場，接下來你應該就很清楚要怎麼看指數了。回到一開始提到的，標普500指數因為七家公司大漲而拉抬往上走，到底這個影響的程度有多誇張？從最新的權重來看就知道原因。
上面是最新的美股前十大權重股，這些公司權重佔比中，第一名的蘋果就佔據7.5%之多，別忘了這可是美股，擁有全世界最大的市場，但蘋果居然還是可以佔據這麼高的權重，你就知道這家公司的影響力有多高了，而第二名到第七名排序分別是微軟6.79%、亞馬遜3.1%、輝達2.67%、Google A股2.02%、特斯拉1.85%、Google C股1.77%，這七家公司都是赫赫有名的全球產業龍頭，第八到十名則分別是臉書1.66%、波克夏B股1.65%、聯合健康保險1.26%。
所以你知道為何美股前七大的公司能夠撼動標普500指數了吧？每一家都是全球關注的焦點，也影響著全世界發展及走勢，這前十名的美股權值股合起來，佔標普指數整體約三成。這數據有趣了，居然出現跟台積電差不多的狀況，目前台積電佔加權指數約28%，是不是出現了平行時空的巧合？
如果把標普500指數特別拉出來，再把每一家成分股佔整體的權重來看，前十大公司佔據了30.3%，而前百大則佔約70%，換句話來說，如果你想快速抓到美股走勢，那就直接看前十大公司即可，而且這也有CP問題啊，你研究100大公司就能掌握七成的漲跌，後面400大公司看完也只掌握三成的漲跌幅，如果真的只是想追蹤三成漲跌幅而已，那你乾脆看前十大公司就好，影響力不僅更大，新聞整天報導還更好追蹤呢！不過，如果你是想深度研究美股各產業權值股的投資人，那麽放大範圍到前百大則無妨，至於一百名之後的公司，真的聽我一句，你有空再看看即可，沒時間看也沒差，反正對整個指數也沒什麼影響力。
但如果你非常喜歡冷門績優股，這些後段班的成份股反而值得研究，因為有時候冷門股變成飆股的例子也不是沒有，像彼得林區的基金連續創下13年複合報酬率接近三成，關鍵就在於他操盤不喜歡買熱門股或權值股，而是專門挖掘一堆冷門績優股並提早大量佈局，等市場發現價值開始要追漲時，他再出貨給市場接單，假設你是追求這種超額績效的投資人，那麼研究冷門股反而就成為致富關鍵了。
從這些數據顯示來看，如果你想得知美股走勢及全貌，那就必須要把權值股、中小型股切分出來觀察，畢竟標普500也開始逐漸跟市場脫鉤，出現大者恆大的狀況，所以權值股帶動整體大盤的狀況，不只是台股出現拉「積」盤而已，美國也是有拉「蘋果」的水果盤或拉「微軟」的電腦盤。其實這也顯示出一個現象，那就是資本主義的世界總是如此，資金集中在權值股的局面會越來越常見。更近一步來說，如果你想追美股，那就要把前十大權值股納入觀察才行，尤其是蘋果、微軟的走勢更要特別注意，接著不只是看標普500指數，你也要特別注意費半指數，畢竟現在科技股在美股也扮演著吃重角色。
至於這次標普500上漲10%以上，主要是來自於權值股帶動，但其他中小型股卻是下跌狀態，這其實也是一個隱憂，如果一直都上漲權值股而已，那麼其他小型股也會出現資金排擠效應，因為市場投資人都只想買最強、最容易上漲的，所以你說市場真的出現多頭春燕嗎？我倒是要打個問號。
回到台股來說，當你想掌握加權指數時，除了要看台積電走勢之外，也要注意其他公司是不是跟著上漲，畢竟整個市場要一起上漲才算是健康的發展，但我們也沒有像美股的費半指數能看，除了台積電還是台積電，那麼台股該怎麼快速抓到整體走勢及風向呢？其實大家可以去觀察「大盤扣除台積電」跟加權指數的走勢對照，就能瞬間看出市場氛圍，從近期盤勢來看，不只是台積電上漲而已，扣除台積電的大盤同樣呈現多頭態勢，因此這就屬於相對健康的多頭格局。
本文經授權轉載自玩股網（原標題：2023年標普指數大漲是假膨風？原來是「水果」盤在搞鬼... ）
責任編輯／趙鳳玲
