其實一家公司該不該借錢？應該借多大比例？這不但是公司老闆和財務長要非常清楚，其股東也應該要注意。
為什麼巴菲特這麼看重股東權益投資報酬，因為ROE這個財務指標反映了營運、投資、融資的三大活動，也可以藉此判讀企業的經營品質和公司的競爭力。所以巴菲特說：「成功的經營管理績效要看股東權益投資報酬率，而不是只有考慮每股盈餘的持續增加，因為把資金放在銀行的定存，公司的盈餘也會增加。」ROE只是一個重要財務的判讀指標，還有其他重要的財務數字也有重要的參考意義，例如內含價值或實質價值、現金流量、盈餘品質，以及如何活用判讀指標，這些可能就要等你真的想從事主動投資操作，企圖擊敗大盤，屆時我再開一些閱讀書目，有財務報表閱讀的能力之後，我們再來進一步的討論。
ROE是財務分析師必考和必懂的內容，竟然就存在我小時候的單車特技故事裡，這也是為什麼許多國際知名投資家都是從小在實務中接觸，觸類旁通地去了解商業活動和運轉方式，而這種商業的敏感度有助於我們作為投資的判斷。不管以後是否要成為投資專家或從事其他行業，任何有機會接觸實務性的活動都可幫助你獲得寶貴的經驗和知識。所以你要養成一個觀念，學習環境是寬廣的，不是只有學校，更不是只有課本，這是我能給你的一個非常有效益的建議喔！
小辭典：純益率
純益率是構成ROE（股東權益報酬率）的其中一部分，整個公式如下：
ROE＝純益率 × 資產周轉率 × 槓桿比例
＝獲利能力 × 資產運用效率 × 財務槓桿比例
從純益率可以看出這家公司從事的產業是不是利潤高的產業，或者產品優良、難以取代，或者具有高的品牌價值而且顧客忠誠度高，願意付出較高的價錢。
有人將公司的「純益率」稱為「盈利率」，這是指稅後純益占本業營收淨額的比值，比率愈高愈好。總之，「淨利」、「純益」指的都是「稅後淨利」（淨利率＝純益率＝稅後淨利除以營收淨額）。
作者介紹：闕又上
在台灣土生土長，小時候的養雞生活和家中的菸酒生意，讓他從小就接觸商業活動，更在他腦海中形塑了數字觀念與理財知識，因此他認為，理財教育愈小開始愈好。1985年赴美，現為財務規劃師（CFP）、美國又上成長基金經理人。近30年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。
2015年，當股神巴菲特的投資報酬下跌12.5%時，他所操盤的又上成長基金卻成長3.75%；2008年金融海嘯後截至2015年年底，連績七年累計總報酬超越標普500，其所操盤的基金年均複利為18.54%，大勝標普500的14.81%。優異的操盤成績，獲《路透社》（Reuters）譽為「擊敗華爾街的無名小子」。
從小的經歷加上長期以來的財務規劃經驗讓他體悟到，理財是現代人生活中必要之務，他期望透過這本書向讀者傳達正確的理財觀念，並學習和追求「均衡財富的人生五個球」，即工作、健康、家庭、朋友和心靈。
本文經授權轉載自遠流出版《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》
責任編輯／郭家宏
