一個資產配置的組合越分散，將越可以避免非系統風險，同時也將免於過度集中而承受投資不夠分散的危害，以及避開承受投資經理人對於市場走向的偏執看法與選股邏輯，在長期投資的時間維度下，專業的基金經理人替客戶所帶來的回報有超過7成都無法勝出大盤，就是最好的證明。
在成本方面，許多投資人往往會忽視成本所帶來的資產傷害，不論是過去的主動型基金或是主動型ETF，投資這些項目所背負的成本，比起單純的指數化投資將高上非常多，舉個簡單例子來說，在連續持有2%的投資成本10年之後，透過複利的力量將會侵蝕整體投資組合20%以上，不得不注意。
採用這樣的投資組合，根本不用說有多困難的步驟，簡單到你的年老父母，你的幼兒小朋友，只要懂得3個ETF買賣就能夠完成的事情，真的一點難度也沒有。（延伸閱讀：定期定額穩贏不輸？這些數據告訴你，單筆投入才是更好的選擇！）
Three Fund Portfolio的績效
雖然過去的績效不代表未來，但我們可以透過回測了解這個配置在過去的歷史中，曾經歷什麼變化以及擁有的績效，當做未來的一項參考。因此，我們透過portfoliovisualizer來進行之前提到的三種組合回測。
由於VXUS誕生的時間比較晚一點，所以回測時間是2011年至2021年的十年變化。
在過去十年，由於美國市場的報酬比起非美市場來的優異許多，也可以說是碾壓式的擊潰，但是前個10年就不是這個樣子，換成新興市場碾壓美股市場，好佳在，採用Three Fund Portfolio的投資者，就能將全世界的股票市場一起買下來，不怕漏掉任何一個高報酬的地區。
另外，由於股票又比債券帶來更多的風險溢酬，所以我們可以看到80/20配置法的年化報酬率高達12.26%，根據72法則的估算，在過去持有此投資組合6年，本金就能夠翻倍，也別忘了，這種投資方法可是不用選股也不用選時間殺殺出出，就能擁有如此亮眼的表現。
只是另一方面，由於80/20股票的比例較高，這也帶來另外兩項比較顯著的變化。
第一個就是資產的波動，這可以從標準差的數值來得知，10.80%是三者裡面最高的，這也代表在資產成長的階段，80/20的配置最容易有大漲大跌的現象，心臟要夠力才能保持在場內。
第二個是到底會跌得多深，我們還能夠透過最大的下跌幅度來確認，在過去的市場歷史，心臟到底要多夠有力才能度過難關，而80/20在過去的最大幅度有達到16.81%，而40/60配置則是只有下跌8.13%，心臟的承受能力只需要一半不到即可度過低潮，這也說明即使在低利率底下你不得不配置債券的原因，因為在2020年的股災，美股最大可是下跌超過30%以上的跌幅，在這部分配置債券所帶來的好處就顯現出來了。
Three Fund Portfolio 結論
雖然Three Fund Portfolio在Boglehead的論壇中，是建議給美國人使用的，原因在於非美國的投資人可能會有些稅賦的影響差異，而Boglehead所追求的正是成本最小化，才會有此一說。儘管如此，Three fund Portfolio本質上依然不失為一個很優秀的配置，我自己之前在美股資產配置上就是採用此配置組合，但如果你想要採用更加分散但是會多幾個標的的配置方法，可以參考全球股票市場的分析比較，裡面有比較詳細的說明。
資產配置不需要太複雜，簡單的方法可以讓你更容易執行，在投資的過程中我們應專注於我們所能控制的範疇，而此配置的方法將帶給你想像不到的巨大可能，也能避免於一些不必要的錯誤決策。
大道至簡，Three Fund Portfolio將是適合每位投資者的選擇。
現在，就透過財務規劃計算機以及定期定額單筆投入計算機來評估未來的資產成長吧。
本文獲授權轉載自小資YP投資理財筆記，未經同意不得轉載
責任編輯/周岐原
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