「台灣50可以考駕照了！？」在台灣，年滿十八歲可以考駕照。截至2021年6月30日止，台灣50（0050）ETF掛牌剛好滿十八年囉！一起來看看它自掛牌交易起，這十八年來的「十五年滾動報酬」。
什麼是滾動報酬？
滾動報酬（Rolling Return）或稱滾動回報，每個數值都代表同樣長度時間的報酬率，比如十五年滾動報酬就是每十五年為一個區間，1～15年，2～16年...... 依此類推，每個數值都是過去十五年的績效，能夠看出不同時間點的報酬，這樣可以平滑掉「剛好在低點進場」或「剛好在高點進場」的極端狀況。
一、台灣50掛牌以來的十五年滾動報酬
說明１：
股票代碼0050的台灣50是2003年6月30日開始掛牌交易，假設就從這天投入一百萬元以收盤價買進台灣50，「持有」十五年都不賣出，這期間拿到的現金股息在配發當天以收盤價滾入再投資買進。
說明２：
「每隔半年」投入一次，計算「期初買進一百萬、持有不賣出、股息滾入再投資、滿15年的本利和」，比如「2003年6月底到2018年6月底」，「2003年12月底到2018年12月底」。統計到2021年6月底為止，這樣總共會有７組資料。滿十五年的市值結果，以當日「收盤價乘以累積股數」計算。
說明３：
期初的一百萬以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進 ; 股數取整數，小數點以下無條件捨去。未納入交易手續費及稅負，2017年起台灣50每年配息兩次。
依據上述說明，計算出台灣50的十五年滾動報酬（每半年統計一次），見下表：
分析１:
「最低的」十五年總報酬率是169.64％，「投入100萬元，十五年後會變成269萬6,000元」，年化總報酬率6.84％。
分析２：
「最高的」十五年總報酬率是356.51％，「投入100萬元，十五年後會變成456萬5,000元」，年化總報酬率10.65％。
分析３：
總共７筆數據「平均」十五年總報酬率是250.98％，「投入100萬元，十五年後會變成350萬9,000元」，年化總報酬率8.64％。
二、計算明細
詳細計算過程共有７筆資料，全部貼上會佔據過多版面，故僅列舉其中一筆供讀者參考，請見下表：
三、台灣50的長期滾動報酬比較：十年、十二年、十五年
接著，我們比較台灣50在不同時間尺度的總報酬：（１）十年滾動報酬（共１７筆資料的平均值）、（２）十二年滾動報酬（共１３筆資料的平均值）、（３）十五年滾動報酬（共７筆資料的平均值），請見以下圖及表格：
比較１：
依據圖表可知，隨著持有期間愈長總報酬率愈高，一樣投入100萬元「十年後會變成220萬元」，「十二年後會變成270萬9,000元」，「十五年後會變成350萬9,000元」總報酬率分別為120.04％、170.96％、250.98％。
比較２：
去除「時間長度」因素的年化報酬率，十年、十二年、十五年，分別是8.02％、8.23％、8.64％。
小結
1. 這是「買進、持有」就能取得的總報酬，中間只需要把股息滾入再投資，然後放著不動，這樣便可達成投入100萬變成350萬的成果。
2. 不必頻繁地進出市場，只要具備「信心與耐心」，不離開市場就能取得市場報酬。
3. 反過來說，中途離開的人就無法取得如此完整的市場報酬。
註：過去績效不代表未來，不保證將來一定都如此 ; 以上純粹舉例，不代表推薦個股。
本文經授權轉載自效率理財王（原標題：0050可以考駕照了？成立滿18年滾動報酬：100萬變成350萬！）
責任編輯／焦家卉
