# 非農  

美國勞工統計局於台灣時間今（2）日晚間公布，美國9月非農就業人口僅增加2.9萬人，遠低於市場預期的9萬人；失業率則由4.1%升至4.2%，高於市場原先預期的4.1%。眼看就業市場降溫，交易員削減了對於聯準會（Fed）10月升息的預期，美股期貨、黃金價格短線衝高，美債殖利率全線回落，台指期夜盤漲逾400點突破「4萬9」關口。根據統計，8月非農新增就業由原先公布......

美股半導體族群強勢反攻，激勵台股夜盤同步走高。費城半導體指數大漲3.37%，台積電ADR也上揚2.85%，帶動台指期夜盤4日一口氣大漲473點，收在47182點。分析師看好台股下周一有望開高，再度挑戰48000點大關。美股上漲不少是來自美光等記憶體個股加持，台股記憶體族群周一有望大噴。美國8月非農就業數據超乎預期強勁，市場預期聯準會（Fed）可能在下次會議上......

美國8月非農就業數據意外強勁，新增就業人數達16.2萬人，遠高於市場原先預期的逾5萬人，前兩個月數據也合計上修5.5萬人，顯示美國勞動市場韌性仍在。數據公布後，市場對聯準會9月升息的預期升溫，2年期美債殖利率一度攀升至4.4%附近，美股三大指數則同步收黑，市場開始重新評估聯準會後續利率路徑，投資人也關注台股周一表現。對此，財經專家阮慕驊今（5）日在臉書以「......

美國勞工統計局於台灣時間今（4）日晚間公布，美國8月失業率維持於4.1%，但季調後非農就業人口16.2萬人，遠高於市場預期的5.6萬人，同時創下3月以來新高紀錄，市場增加對於聯準會（Fed）本月升息的押注，美元指數、美債殖利率應聲衝高，全球股市期指、黃金連袂下殺，台指期夜盤直線跳水翻黑，短線振幅約400點。根據統計，8月非農業就業人口增加16.2萬人，遠高於......

美國勞工統計局於台灣時間今（7）日晚間公布，7月非農就業人口意外減少2.3萬人，不僅遠低於市場預期的增加8萬人，更是今年2月以來首度出現負成長。同時，5月與6月非農新增就業人數合計再遭下修10.3萬人，顯示近幾個月的就業動能比原先認知更加疲弱，也讓市場重新評估聯準會（Fed）後續利率政策方向。值得注意的是，儘管新增就業意外爆冷，7月失業率卻由4.2%降至4.......

今年以來，美國就業市場一直在向市場釋放一種看似矛盾的訊號。6月非農新增就業僅5.7萬人，遠低於市場預期，零售、休閒與餐旅等反映內需景氣的重要產業甚至出現職位流失，單看數據並不亮眼。然而，若把時間拉長來看，美國勞動市場其實正逐步擺脫2025年下半年的疲弱陰霾，就業雖談不上強勁，卻呈現難得的穩定性，也讓市場開始重新調整對美國經濟與聯準會政策方向的判斷。這份就業報......

美國5月非農就業數據強於預期，市場重新評估聯準會貨幣政策，美國公債殖利率竄升，全球主要股市短線情緒急速降溫，台指期與台積電期貨夜盤罕見殺到跌停。法人認為，近期盤勢震盪加劇，本週還要迎來CPI、PPI數據的壓力測試，但估計聯準會的立場不會驟然反轉。股市殺盤　不只是因為非農就業報告中租基金平台總經理蘇皓毅指出，這次市場大幅波動的理由不僅止於就業數據，而是多重因素......

隨著國際股市走弱，台股連續兩天重挫，今（5）日盤中一度跌近1500點，所幸在多頭奮力反攻之下跌幅稍有收斂，終場下跌606.52點或1.33%，收在45070.94點，成交值1兆2294億元。法人表示，台股多頭架構仍未破壞，暫且以漲多回檔的修正盤勢看待，但近期國際市場的雜音越來越多，加上今晚即將迎來聯準會新任主席沃許上台後的第一份非農就業報告，以及本月美國、日......

美國勞工統計局於台灣時間今（9）日21時30分公布，2025年12月季調後非農就業人口增加5萬人，失業率4.4%，雙雙低於市場預期，反映企業維持既不招聘也不裁員的模式，美國經濟正處於「無就業成長的擴張」狀態。數據出爐後，美國股指期貨、現貨黃金價格和美債殖利率短線拉升，台指期夜盤漲逾百點，但仍無法衝過30600點大關。根據市場最新定價，聯準會（Fed）本月降息......

時隔將近7年，美國聯邦政府再次「關門」，數十萬僱員面臨強制休假或裁員，許多政府部門的服務也隨之停擺。雖然這件事不算新鮮，但如果持續時間越長，對於整體經濟以及依賴政府日常運作的企業的衝擊就會越大。 就以最近這幾個月最受市場關注的非農就業報告為例，原定本週五將會出爐，但勞工統計局先前已經表明，在政府關門期間不會發布或收集任何經濟數據，這意味著投資人和經濟學家屆......

正當眾人還在爭論股市估值是否太高，美股標普500指數剛剛繳出去年7月以來最小的單月漲幅，並且邁入歷史上總是最難熬的9月，站在市場的十字路口，山雨欲來風滿樓，接下來的14個交易日，就業、通膨數據以及聯準會（Fed）利率決議將陸續登場，決定這波行情何去何從。​波動性幾乎消失殆盡​目前市場看似一片風平浪靜，標普500指數上週四（28日）觸及6501.58點歷史新高......

美國總統川普日前火速開除勞工統計局（BLS）局長Erika McEntarfer，有人批評此舉恐將斲喪經濟數據的公信力，但也有人認為川普的怒火其來有自。這家對於全球金融市場「喊水會結凍」的政府機構，到底發生什麼問題？美國勞工統計局不是第一次陷入爭議，至少近年就曾鬧出提前或延後公布數據，以及與其他分析師私下討論等醜聞，這次引爆川普震怒的導火線，則是上週五非農報......

就在美國總統川普頻頻將砲口對準聯準會主席鮑爾，最新利率決策會議出現30多年來罕見場面之際，這家全球最受矚目的央行又將迎來變局。聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）將於下週辭職，川普將可提前任命自己青睞的人選，市場交易員加大9月降息的押注，現貨黃金漲幅擴大至2%。本週才因「私人事務」缺席會議　庫格勒突然辭職　台灣時間週六（2日）凌晨3時30分，聯準......

美國7月非農就業數據低於預期，反映勞動市場顯著降溫，加深投資人對於聯準會降息的預期，黃金、非美貨幣集體拉升，美元指數、美國公債殖利率應聲重挫，股市期指走勢持續低迷，台指期夜盤仍然跌逾百點。5、6月就業人數大幅下修　勞動市場顯著降溫美國勞工統計局在台灣時間今（1）日晚間8時30分公布，7月季調後非農就業人口新增7.3萬人，為去年10月以來最小增幅，低於市場預期......

美國宣布與越南達成貿易協議之際，有「小非農」之稱的美國6月ADP就業數據，不如預期，企業就業人數2年多來首次不增反減，就業數據爆冷也讓聯準會（Fed）7月降息的機率略為上升；然而，隔日出爐的​美國6月非農就業報告顯示，就業新增14.7萬人，​表現超預期，緩解市場疑慮。對此，外匯專家李其展在臉書直呼，美國失業率意外下降至4.1%，連帶讓美國十年期公債殖利率直線......

受到美國獨立紀念日假期影響，美國6月非農就業報告提前於台灣時間今（3）日20：30公布，最新數據顯示6月季調後非農就業人口新增14.7萬人，優於市場普遍預期，失業率也意外下滑至4.1%，顯示勞動市場仍屬穩健，這讓聯準會（Fed）更有底氣，不必迫於經濟情勢急著降息。昨日被視為非農前哨戰的「小非農」ADP就業報告意外爆冷，引發投資人擔心美國勞動市場表現不佳，恐為......

受到最新非農就業報告影響，上週五美股全線下跌，衝擊今（9）日亞洲股市表現，台股隨著日股、韓股跳空開低，但恐慌情緒並未進一步擴散，在台積電領頭拉抬之下，指數跌幅收斂，21000點大關失而復得，終場收在21144.44點，悲觀氛圍裡仍然保有一線生機。

美國勞工部於本月6日發布了非農就業報告，結果顯示8月季調後的非農就業人數低於市場預期。受此消息影響，比特幣短時間內迅速上漲，從5.5萬美元最高漲至約5.7萬美元。

華爾街交易員週三（21日）歷經一陣兵荒馬亂，美國勞工統計局（BLS）原訂美東時間上午10時公布非農就業修正數據，結果到了表定時間，官網上卻遍尋不著最新消息，大約半個小時後才姍姍來遲。但更離譜的是，正當交易員們心急如焚之際，竟然有人在社群平台上揭露準確數字，原因只是他向勞工統計局撥了通電話，然後從話筒另一端輕易地得知這項關鍵數據。

上週五美NFP在市場投下震撼彈，幾打消各方對Fed6月升息的預期，美10年期公債殖利率隨即滑落至近2個月新低1.6953%，美元指數重挫至93.855，抹煞前2週緩步走升的努力，金融股領跌大盤，拖累DowJones收低31.5點至17807.06點。不過，具投票權的Fed委員Mester發聲捍衛升息前景，且素有美聯儲通訊社的Hilsenrath指出近3個月NFP平均增幅達11.6萬人，仍高於此前Yellen設定月增10萬個就業機會的標準，認為7月升息可能性仍在檯面上，助今晨美元指數略回揚，重新站回5/3-30升勢的Fibonacci50%回檔位93.944上方。展望後市，聚焦今稍晚Fed委員Rosengren及Yellen於6月FOMC緘默期前的最後談話，推測可能如Mester一樣淡化疲軟就業數據的衝擊、保留下半年升息可能，估美元指數於打完第2隻腳後，下半年仍可望回升。

本週Fed年中升息的氣氛持續發酵，美元指數週初一度升至95.678，為近2個月高位，而美股週間連兩日共大漲358.58點、美10年公債殖利率停留在1.8%上方、國際油價去年11月來亦首度觸及50美元大關，此些市場反應均說明目前投資者並未如去年底至今年初一般、對升息感到恐慌。另外，在國際情勢方面，6月雖將逢英退歐公投、MSCI納入A股及中美戰略經濟對話等大事，但估計最終亦或不致於影響Fed決策。值得關注的是，近期CNY、CNH持續偏弱，二者均處於6.56上下，5/25中間價一度開低於6.5693，創逾5年新低，市場傳出中國當局似已開始在為Fed6月升息預做準備，允許人民幣兌美元提前趨貶。整體來看，預期年中Fed升息可能性相當高，不是6月亦會在7月有所行動，而近日含美股、債、油價、亞幣等市場均相對穩定，有助於營造最佳Fed 升息時機，下週ECB決策、美5月NFP及6/7Yellen演說或予指引。

上週五美NFP增幅遜於市調，進一步打壓利率期貨市場對Fed6月升息的預期，但平均時薪年率上揚，且其後Dudley談話淡化疲弱就業報告的衝擊，支持美元指數延續近日升勢，今晨升至94.056，美10年債殖利率觸及近1個月新低後回揚，收高3.35個基點在1.7789%，DowJones則上漲79.92點在17740.63點，估美元、美債殖利率後續仍有上升空間。另週末中國4月進、出口年率雙雙回跌，顯現整體外貿情勢仍疲軟，削弱1Q數據改善的利好氛圍，非儲備性金融帳逆差擴大至史高1712億美元，且以SDR計價的外匯儲備連6個月減少至2.27兆個SDR，透露資本外流壓力猶存，後續聚焦本週物價、信貸、投資等數據表現，預期好壞參半、經濟未有明顯回暖。而目前PBoC似正採取非對稱性貶值策略，傾向調控CFETS匯率指數，須留意在國際油價漲勢漸受限、美元逐漸回穩偏上之際，當局可能維持CFETS指數穩定、允許人民幣兌美元走貶。