# 非農  

上週五美股走勢可說是「從歡騰到緊張」，原本在輝達亮眼財報、Google 釋出震撼市場的 AI 新應用帶動下大幅走高，但盤中情緒急轉，終場反而收跌。不少投資人一時間摸不著頭緒：消息這麼好，市場到底在怕什麼？甲骨文「債務」被錯當成 AI 泡沫壓力首先，市場仍然擔憂美銀分析師點出的甲骨文債務問題。不少投資人擔心，如果甲骨文財務惡化或出現意外，會否成為 AI 泡沫破......

在聯準會 12 月降息機率飆近 70% 的激勵下，美股上週五全面反彈，市場情緒明顯回溫，投資人趁科技股回檔加碼佈局，Alphabet 大漲 3.5%、蘋果近 2% 領軍走強，不過輝達、微軟等部分權值仍逆勢收黑。華爾街對 AI 榮景雖出現分歧，專家提醒市場正歷經財報後的季節性修正，但降息何時落地仍取決於下一份非農數據是否足夠疲弱。另一方面，川普政府考慮放行輝達......

全球股市跌勢不止，即便輝達曾經帶領多頭力挽狂瀾，反彈行情也只是曇花一現，美股週四（20日）面臨4月以來最劇烈的日內逆轉幅度，若從當天最高點算起，瞬間蒸發了超過2兆美元市值。高盛（Goldman Sachs）合夥人John Flood認為，市場正極度聚焦於對沖「擁擠風險」，投資人已經進入純粹的盈虧保護模式。這場戲劇性的殺盤發生在輝達繳出亮眼財報、股市大漲之際，......

台股 11 月 21 日開盤即急殺逾 700 點，瞬間摜破 27,000 點大關，主要反映美股前一晚上演的「今年最慘大反轉」。原本市場期待 Nvidia（輝達）亮眼財報能延續 AI 多頭情緒，但盤勢卻在財報後突然翻轉，原先的樂觀氣氛瞬間轉為恐慌，台股也同步承受沉重壓力，分析師王倚隆（老王）指出，要理解這根誇張長黑，必須同時看懂輝達、非農數據與降息預期三者交互......

台股近來連日震盪，1周震幅逾千點，引發市場情緒動盪，投資人普遍陷入恐慌。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰直言，目前美股與台股還沒有到達具有吸引力的買入條件。蔡明彰在個人YT指出，這波的低點一定是在恐慌的賣壓釋出後，首當其衝的2種股票，先閃為妙，第一種是波段漲幅大太、估值太高；第二是融資包袱太重。他提到，「出來江湖混一定要還，何況借錢做股票，水可載舟、亦可覆舟，行......

全球科技股訊號交錯，使台股短線面臨多重壓力。輝達財報倒數，股價先跌近 2%，為台灣半導體與 AI 供應鏈帶來明顯觀望氣氛；美國聯準會理事華勒釋出再次降息的支持訊號，但市場正緊盯延後公布的非農數據，牽動 12 月利率決策與資金流向。投資面上，巴菲特大舉增持 Alphabet，激勵科技股情緒，有望外溢至台股族群。然而台股本身受台積電賣壓拖累，挑戰月線失利，三大法......

AI帶來更多榮景，卻沒有同步增加就業機會，經濟恐陷入1990年代的「無就業式復甦」。美國參議院無法通過臨時撥款法案，聯邦政府被迫關門，連帶影響勞工統計局（BLS）無法在每月第1週的週五公布非農就業報告，即便如此，有更多跡象顯示，美國勞動市場疲軟的風險正在上升，聯準會在上個月的貨幣政策決策會議改變了對勞動市場狀況評估，從7月30日的「上半年失業率維持在低檔」，......

美國聯邦政府自10月1日停擺至今已1周，且尚無結束跡象，預測平台「Polymarket」統計顯示，政府停擺持續10到29天的機率高達70%。對此，資深媒體人陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》分析事件影響，她表示，美股並未因此下跌。陳鳳馨提到，美國歷史上最長的停擺為34天，發生在2018年12月22日至2019年1月25日，正值川普第一任期。無論停擺持續多久，兩黨執政......

時隔將近7年，美國聯邦政府再次「關門」，數十萬僱員面臨強制休假或裁員，許多政府部門的服務也隨之停擺。雖然這件事不算新鮮，但如果持續時間越長，對於整體經濟以及依賴政府日常運作的企業的衝擊就會越大。 就以最近這幾個月最受市場關注的非農就業報告為例，原定本週五將會出爐，但勞工統計局先前已經表明，在政府關門期間不會發布或收集任何經濟數據，這意味著投資人和經濟學家屆......

美國聯邦政府於台灣時間10月1日中午12時正式進入關門狀態，這是自2018年以來近7年的首次政府停擺 ，參議院於9月30日晚間以55票對45票否決了共和黨提出的臨時資金延長法案，未能達到程序所需的60票門檻 。白宮預算管理局（OMB）正式宣布，由於國會無法在9月30日晚間11時59分期限前通過新預算案，聯邦政府被迫啟動停擺程序 ，這項共和黨原先擬定的臨時措施......

美國聯邦政府面臨關門危機，美國總統川普日前在白宮與參眾兩院的跨黨派高層會談，針對臨時開支立法草案磋商，但進展並不順利，副總統范斯會後向傳媒透露，聯邦政府「正在走向停擺」，也不少人擔憂恐影響股票市場。對此，財經專家王董的大盤籌碼在臉書發文指出，依照過去4次的經驗來看，美國政府關門之後，最終全數都是向上走漲的，只是極短線的政治性干擾而已。王董提到，近期S&P5......

在白宮 9 月 29 日舉行的跨黨派協商無功而返後，副總統范斯（JD Vance）直言：「我認為我們即將面臨停擺。」如果國會未能在美東時間週二午夜（台灣 10 月 1 日中午）前通過臨時撥款，美國聯邦政府將於 10 月 1 日、2026 會計年度首日開始「部分關門」，此番僵局與以往不同，除常見的「無薪停職」風險外，白宮預算管理局（OMB）被爆評估直接解雇部分......

美國就業市場正悄然走弱，結構性轉變的跡象日益明顯。根據《華爾街日報》報導，美國勞工統計局（BLS）近日將 2024 年 4 月至 2025 年 3 月的非農就業數據向下修正 91.1 萬人，創下有紀錄以來最大的下修規模。這項數據不僅反映出就業招募大幅放緩，更凸顯尋求穩定全職工作的人，正陷入困境。兼職人數創歷史新高，長期失業問題惡化儘管美國官方失業率仍維持在 ......

聯準會於17日宣布降息後，美股標普500、那斯達克等指數皆創下歷史新高，顯示市場預期，過去2年高利率對中小型股貸款的壓制將解除。不過財經作家游庭皓在節目《財經皓角》中認為，依聯準會目前的共識，降息幅度在短期內應該不會加快，美國經濟有機會達到軟著陸的情況。游庭皓分析，6月份的FOMC總體共識，是在2026年會降息一碼，除了最近剛加入聯準會的米蘭主張應大幅降息2......

美國的勞動市場指標可說是全球最關注的經濟數據，因為它背後不只關乎企業招募的情況，更直接映照了家庭收入、消費力道，以及企業對未來經濟前景的信心。美國民間消費佔其GDP的比重接近七成，因此，就業市場的強弱，左右了美國經濟的節奏。對全球而言，美國勞動市場的冷熱也牽動聯準會（Fed）的政策走向，進而影響美元走勢、債券殖利率和全球股市。近期數據顯示，美國勞動市場正逐漸......

美國勞工統計局日前公布8月非農就業，數據遠低於市場預期，加劇對美國勞動市場、經濟前景衰退的擔憂。對此，財經作家狄驤今（9）日在臉書發文表示，非農數據爆冷後，部分人很擔心美國經濟衰退，但他認為更值得關注的是，許多資產都將受惠於Fed重啟降息，也可能是未來幾個月的市場主軸，而其中一個擁有大量利多的資產就是黃金。狄驤指出，黃金的長線大利多之一是全球「去美元化」，而......

美國8月就業數據弱於預期後，摩根大通資產管理公司、鋒裕匯理（Amundi）及巴克萊銀行（Barclays）等金融機構都預期，美國聯準會今年底前將降息三次。對此，財經作家狄驤在臉書發文指出，FED重啟降息可能是未來幾個月的市場主軸，而降息對這項金融商品是一大利多。狄驤也指出，股神巴菲特在近期大量持有這類型幾乎無風險的「類現金」。美國聯準會主席鮑爾日前出席傑克......

上週五，美國非農就業報告顯示，美國8月僅增加2.2萬個就業崗位，遠低於市場預期，幾乎停滯不前。這項消息激勵債市表現，債券殖利率大幅走低，因為市場認為景氣明顯轉差，聯準會9月降息勢在必行。 但在此同時，美元指數也因為降息預期增加而走弱，台灣債券投資人熬了好久的解套機會到了嗎？還是美元指數下跌，會讓債券的資本利得削弱？快看……點擊此處，VVIP獨享完整內容 ......

美國勞工統計局上週發布的報告，8月份非農就業人數增加2.2萬人，遠低於經濟學家預估的7.5萬人，是2020年疫情以來首次月度衰退，而過去過去3個月新增就業人數總計僅2.9萬人。對此，統一期貨分析師盧昱衡在節目《財經一路發》中認為，從目前公開的數據來看，美國經濟衰退的可能性越來越大，但若經濟真的衰退，反而能證明美國總統川普（Donald Trump）主張美國經......

全球近期出現債券拋售潮，30年期美債收益率突破5%，英國與日本債券收益率也隨之提升，對此前立委蔡正元在節目《大大平評理》中分析，隨著聯準會主席鮑爾在傑克森洞年會釋放出降息訊號，市場看準股票市場獲利空間更大，因此拋售債券投入股票市場，而他也認為美國最新非農就業數據不如預期，結合聯準會理事喊話未來半年應多次下調利率，他推測利率有可能最多下降到2%。美國聯準會主席......

美國勞工統計局（BLS）5日開牌8月非農就業數據（NFP），其中就業人數僅增加2.2萬，遠遠低於預期，失業率更攀升至4.3%，是2021年10月以來的新高。但就業數據疲弱也拉升了美國聯準會 （Fed）降息機率。對此，財經專家阮慕驊5日在臉書分析，指美國就業是在走入衰退，如今美國總統川普（Donald Trump）的「讓美國再次偉大（MAGA）」也很難自圓其......

財經專家阮慕驊於網路節目《財經一路發》表示，美國就業情況正緩步走向疲弱，但股市卻創下歷史新高，阮慕驊表示，因為就業衰退本就在預期之中，股市擔心的是黑天鵝、灰犀牛等意外狀況。阮慕驊於節目中引用美國申請失業救濟金人數報告表示，數據超出預期的差，實際公布為23萬7千人，原預期為23萬人，而前一個月為22萬人，數據明顯增加且超出預期。總體來說，美國初次申請失業救濟金......

美國官方非農就業報告公布在即，市場屏息以待，然而美國4日先一步公布有「小非農」之稱的ADP數據不如預期，拉高降息的可能性，美股周四主要指數收漲，標普500指數創下歷史新高。對此，財經臉書粉專「狄驤的資本主義求生筆記」今（5）日在臉書盤點各項利多，包含降息預期高升、AI熱潮再次發酵等；此外，在市場變化上，狄驤也提醒，利多推動大盤走高是好事，但台股、美股尚未脫離......

正當眾人還在爭論股市估值是否太高，美股標普500指數剛剛繳出去年7月以來最小的單月漲幅，並且邁入歷史上總是最難熬的9月，站在市場的十字路口，山雨欲來風滿樓，接下來的14個交易日，就業、通膨數據以及聯準會（Fed）利率決議將陸續登場，決定這波行情何去何從。​波動性幾乎消失殆盡​目前市場看似一片風平浪靜，標普500指數上週四（28日）觸及6501.58點歷史新高......

美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）22日在傑克森霍爾（Jackson Hole）發表全球央行年會發表第八次談話，這也是他在傑克森霍爾經濟政策研討會的最後一次談話、鮑爾​高「鴿」釋放降息訊號後，激勵美股勁揚，道瓊工業指數飆漲846點，創下歷史新高。對此，財經專家阮慕驊今（23）日在臉書指出，鮑爾大放「和平鴿」，金融資產從股市到債市再到黃......

美國最新公布的7月PPI（生產者物價指數）創下3年來最大單月增幅，通膨壓力再度抬頭，這也讓近日公布的CPI（生產者物價指數）雖優於預期，但PPI公布後使得市場對聯準會降息預期減少。對此，台灣金融培訓協會理事長林昌興在網路節目《世界一把抓》中指出，市場現在皆押注降息，因此對降息有利股市就大漲、對降息不利股市就下跌，美股第三季若未出現回檔，第四季市場波動可能會很......

隨著美國總統川普（Donald Trump）公開發文抨擊、並立即下令開除原局長，意外讓一個本不被關注的聯邦機構，成為美媒熱議焦點。如今在裁撤原先「不適任」主管後，川普隨即提名新人選，一名來自右翼智庫「傳統基金會」（Heritage Foundation）的經濟學家EJ安東尼（EJ Antoni），由他接任勞工統計局（Bureau of Labor Stati......

美國7月通膨數據將於台灣時間今（12）日晚間8時30分登場，這份攸關聯準會（Fed）9月是否降息的報告至為重要，但市場分析師示警，無論最後開出來的數字是冷是熱，對於股市而言可能都是個壞消息。 聯準會陷入兩難的決策困境 根據目前市場普遍預計，美國7月整體CPI將年增2.8%，高於6月的2.7%；受到汽油價格下降和食品通膨溫和放緩的影響，月增幅度預估為0.2......

美國總統川普日前火速開除勞工統計局（BLS）局長Erika McEntarfer，有人批評此舉恐將斲喪經濟數據的公信力，但也有人認為川普的怒火其來有自。這家對於全球金融市場「喊水會結凍」的政府機構，到底發生什麼問題？美國勞工統計局不是第一次陷入爭議，至少近年就曾鬧出提前或延後公布數據，以及與其他分析師私下討論等醜聞，這次引爆川普震怒的導火線，則是上週五非農報......

美國勞工局1日公布7月非農就業報告，數據顯示7月新增就業人數僅7.3萬人，且5、6月數據大幅下修，引發金融市場動盪。對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》中表示，美國7月非農數據完全跌破市場眼鏡，使美國四大指數轉跌，市場也大幅提升9月降息的機率，若持續到9月中旬仍持續此預期，聯準會就很可能宣布降息。阮慕驊指出，美國非農就業數據公布後，金融市場出現極......

就在債券投資人對於過去一年屢戰屢敗的利差交易逐漸失去信心之際，一份意外疲弱的美國就業報告徹底逆轉交易情緒，使得這項策略強勢回歸市場焦點。上週五，7月非農就業報告不如預期，尤其5月、6月新增就業人數合計下修25.8萬人，「校正回歸」的幅度異於往常，不只美國總統川普大為光火，投資人也開始擔心經濟邁向衰退的鬼故事又來了，引發交易員對聯準會即將降息的預期升溫，原先一......

國際聚焦對等關稅之際，美國非農就業數據疲弱程度出乎市場意料，7月新增就業人數大降至7.3萬人，遠低於預期的10.6萬人，創下9個月以來新低，美國勞工統計局（BLS）局長麥肯塔佛（Erika McEntarfer）也因此丟官。對此，財經作家狄驤今（2）日在臉書粉專指出，假若美國經濟數據順著美國總統川普（Donald Trump）的意好轉，那聯準會（Fed）要降......

美國昨（1）日公布最新報告，顯示國內就業市場趨緩，美國總統川普隨後表示，已下令開除勞工統計局局長麥肯塔佛（Erika McEntarfer），並指控她基於政治因素操弄就業數據。對此，財經專家阮慕驊直言，「川普這一解僱Erika，以後還有誰會相信美國政府的統計數據的真實性」。阮慕驊發文指出，美國勞工統計局公布數據顯示，美國7月非農新增就業人數驟降至7.3萬人，......

美國七月份非農就業人數僅增加 7.3 萬人，遠低於原先預估的 10.4 萬人，且五月與六月的新增人數合計下修達25.8 萬人，顯示整體就業市場早在五月便已開始顯著疲軟，移動三個月平均新增僅 3.5 萬人，與四至六月時期的 6.4 萬人相比已銳減，失業率上升 0.1 個百分點至 4.2%，勞動參與率也下滑至 62.2%，突顯求職者信心偏弱。平均時薪月增 0.3......

就在美國總統川普頻頻將砲口對準聯準會主席鮑爾，最新利率決策會議出現30多年來罕見場面之際，這家全球最受矚目的央行又將迎來變局。聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）將於下週辭職，川普將可提前任命自己青睞的人選，市場交易員加大9月降息的押注，現貨黃金漲幅擴大至2%。本週才因「私人事務」缺席會議　庫格勒突然辭職　台灣時間週六（2日）凌晨3時30分，聯準......

美國7月非農就業數據低於預期，反映勞動市場顯著降溫，加深投資人對於聯準會降息的預期，黃金、非美貨幣集體拉升，美元指數、美國公債殖利率應聲重挫，股市期指走勢持續低迷，台指期夜盤仍然跌逾百點。5、6月就業人數大幅下修　勞動市場顯著降溫美國勞工統計局在台灣時間今（1）日晚間8時30分公布，7月季調後非農就業人口新增7.3萬人，為去年10月以來最小增幅，低於市場預期......

受到美國總統川普最新公布的關稅衝擊，台股今（1）日開低重挫，終場下跌108.14點或0.46%，收在23434.38點，三大法人賣超59.08億元。雖然台股力挽狂瀾，但國際股市期指下午殺聲再起，截至記者發稿前，台指期夜盤跌約180點。根據盤後資料顯示，三大法人今日賣超台股59.08億元，其中外資賣超70.65億元，投信買超7.88億元，自營商買超3.72億元......

美國總統川普的關稅政策大限將至，台灣面臨的稅率猶未可知，許多企業主、投資人坐立難安。對於全球金融市場來說，本週即將迎來至關重要的「超級72小時」，除了眾所矚目的關稅政策，包括美國經濟數據、聯準會（Fed）利率決議、美國科技巨頭財報以及中共中央政治局會議也將相繼登場，每樁都是足以撼動市場的大事。​今年最關鍵的一週​自從4月「解放日」以來，意外亮眼的經濟數據和貿......

美國總統川普宣布最新一批關稅稅率，第一時間嚇壞金融市場。法人認為，隨著關稅政策陸續出爐，不確定性也將逐漸落底，有利支撐投資人信心，但地緣政治風險與關稅滯後影響仍待觀察，市場變數仍在、ETF浪潮推波助瀾，加上科技巨頭形成強大護城河，三大趨勢促使強者恆強局面可望延續，美國大市值公司後市值得留意。​凱基投信表示分析，美國6月就業數據出爐，非農就業人數高於市場預期，......

雖然美國6月就業報告表現亮眼，緩解了市場對聯準會（Fed）立即降息的預期壓力，但高盛分析團隊卻反其道而行，認為聯準會今年的降息幅度將超出市場目前共識，因此下調對美國公債殖利率的預測，此舉凸顯出高盛對貨幣政策前景的看法比主流市場更為寬鬆。 哪些殖利率預測被下修？幅度有多大？ 根據高盛最新報告，他們預期2025年底美國2年期公債殖利率將降至3.45%，較先前估值......

美國宣布與越南達成貿易協議之際，有「小非農」之稱的美國6月ADP就業數據，不如預期，企業就業人數2年多來首次不增反減，就業數據爆冷也讓聯準會（Fed）7月降息的機率略為上升；然而，隔日出爐的​美國6月非農就業報告顯示，就業新增14.7萬人，​表現超預期，緩解市場疑慮。對此，外匯專家李其展在臉書直呼，美國失業率意外下降至4.1%，連帶讓美國十年期公債殖利率直線......

關稅暫停日的期限即將來臨，越南傳出談判成功，從原本對美關稅46％降至20%。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT表示，越南進口美國產品祭出了史無前例的0%關稅，越南為何做出0關稅決定？他分析，2024年美國產品出口越南的平均稅率9.4%，關稅收入131億美元，降至0%關稅後，減少12億美元的關稅收入，對比先前20%稅率，雖然多付274億美元關稅，但相較原先......

在2日美國的「小非農」ADP就業報告意外爆冷，引發市場擔憂後，今（3）日6月非農就業報告出爐，卻又大出所料，非農就業人口新增優於市場預期，失業率也下滑，讓聯準會（Fed）更有不必急於降息的底氣。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文直言，沒有人搞得清楚，美國的經濟數據是怎麼回事。​​雖ADP就業報告數據低於市場預期，引發投資人擔心美國勞動市場表現不佳，但今日美國6月......

受到美國獨立紀念日假期影響，美國6月非農就業報告提前於台灣時間今（3）日20：30公布，最新數據顯示6月季調後非農就業人口新增14.7萬人，優於市場普遍預期，失業率也意外下滑至4.1%，顯示勞動市場仍屬穩健，這讓聯準會（Fed）更有底氣，不必迫於經濟情勢急著降息。昨日被視為非農前哨戰的「小非農」ADP就業報告意外爆冷，引發投資人擔心美國勞動市場表現不佳，恐為......

對等關稅暫緩期將屆，美國宣布與越南達成貿易協議之際，有「小非農」之稱的美國6月ADP就業數據不如預期，企業就業人數兩年多來首次不增反減，為隔日即將出爐的官方非農就業報告添上一絲不確定性。財經專家阮慕驊直呼，美國總統川普（Donald Trump）恐怕又要開轟了；而美國零售消費不好，台灣也是一個樣，尤其是耐久財，兩個市場提前計入鬼月。 據ADP與史丹佛數位經......

台灣時間今（2）日晚間，美國公布素有「小非農」之稱的ADP就業報告，6月新增就業人數驚見－3.3萬人，遠低於市場預期的增加9.5萬人，此為2023年以來首次萎縮。就業數據意外爆冷，不僅反映勞動市場降溫，也被視為經濟動能放緩的警訊，市場開始加大對於聯準會（Fed）今年底前至少降息2次的押注，7月降息的機率略有上升。在ADP數據出爐後，美股期指紛紛走低，黃金價格......

受到以伊戰爭升級推波，國際金價近期一度衝上每盎司3,500美元，創下歷史新高。但就在市場樂觀看多之際，摩根大通卻潑下一盆冷水——最新研報指出，中國人民銀行6月暫停買金的機率高達70%，短線金價恐將面臨修正。 中國買金動能放緩，暫停購買機率飆至七成 根據《追風交易台》引述摩根大通分析師 Avery Chan 團隊的報告指出，中國央行5月僅購入約6萬盎司黃金......

美國日前公布4月非農就業報告優於預期、失業率持穩，顯示企業在關稅與市場不確定性升高下仍未大幅縮減招聘，就業市場展現韌性，也使市場調整對聯準會(Fed)的降息預期延後，但美元卻持續走弱，且ISM製造業指數持續疲弱，生產指大跌，數據嚴重分化。對此，財經專家阮慕驊發文示警1事，他直言是對固定收益工具保值性的質疑。

美國總統川普（DonaldTrump）揮出對等關稅重拳，全球股市大受衝擊。對此，媒體人陳鳳馨在網路節目《風向龍鳳配》上指出，美國最新公布的非農就業報告顯示，3月份新增就業人數不達10萬人以上，或者低於12萬人，這顯示業市場惡化速度很快，擔心衰退的機率會大幅上升；她評估，美國經濟衰退的機率恐怕會從50%再拉高至60%。

美國總統川普（DonaldTrump）「對等關稅」解放日到來，今（美國時間4月2日）宣布將對與美國存在大貿易逆差的國家，課徵個別關稅，其中台灣稅率為32%；另外中國為34%、歐盟20%、日本24%等。消息一出後，市場急遽震盪，台指期夜盤直線跳水。對此，財經專家阮慕驊就直呼，「這是要大家一起去喝西北風嗎？」