# 工業電腦  

編按：從工業電腦製造出發，鴻海小金雞樺漢（6414） 正逐步完成一場深度的商業模式轉型。透過與科技巨頭 Google、NVIDIA 等的策略結盟，並將觸角延伸至越南智慧城市等國際市場，樺漢已從單純的硬體製造商，蛻變為提供 AI 雲服務的整合平台。本文將深入解析樺漢的營運結構與三大事業體的營收佔比，並探討其核心的 ESaaS 平台如何驅動成長，同時在全球關稅風......

去年我早已提過，AI概念股要落地，成為實際運用，就不可能一直維持在電腦系統或伺服器階段，在這些基礎建設完善之後，接下來就是實體的應用，所以當時提到全球工業電腦龍頭研華才是隱藏版的AI概念股，但接下來要跟大家分享更獨家的個人觀點，先說「為何是個人」，原因是沒參考其他機構清單或AI概念股，所以不會跟大家一樣只會無腦講台積電或鴻海，如果期待看的是熱門股，那可以先轉......

編按：隨著川普貿易戰持續延燒，不少外銷為主的科技企業面臨嚴峻挑戰，尤其是依賴美國市場的供應鏈。然而，產業龍頭如台積電和研華，反而在這波經濟動盪中展現出強大抗壓能力。這些公司不僅掌握了全球最先進的製程技術，更擁有穩固的產業護城河，即便面臨高關稅或供應鏈衝擊，依然能保持領先地位。本文將帶你深入解析台積電和研華如何憑藉技術實力和市場策略，在全球經濟變局中穩定成長，並為投資人提供長期布局的參考。

全球最大嵌入式電子與工業電腦應用展EmbeddedWorld2025，於3月11日起在德國紐倫堡展開，今年有超過1.8萬名參觀者，並且有來自39個國家、720間參展商參展，專注「ASIC設計服務」與「AI軟體設計平台」服務的擷發科技(MICROIP) (以下簡稱”擷發科”，股票代號7796)，今年第二次參展，活動現場人潮滿滿，擷發科評估潛在訂單超越CES2025。

美股標普指數再創新高，台股今天早盤跌逾170點，一度失守23500點，台積電、聯發科走跌，鴻海平盤下方遊走，櫃買指數則展現上漲態勢。

台股加權指數去年飆漲28.47%，領先全球主要股市，但邁入金蛇年後，受到川普關稅不確定性影響，漲勢顯得坎坷難行。富達國際預估台股今年將維持震盪多頭格局，AI仍是支撐股市表現的主要動能，建議關注AI電腦、工業電腦、機器人等供應鏈，以及AI、PC相關族群上游材料、晶圓製造和封裝廠商、下游的硬體零組件、代工廠與品牌廠等主軸。

台灣工業電腦（IPC）2023年逢景氣逆風，下半年業績普遍放緩，但外界預估，台系工業電腦業者有望重回成長軌道。財信傳媒董事長謝金河盤點6家IPC應用領先的台企，大讚少量多樣生產模式，是最適合台灣發展的產業；他特別點出，很多產業都發生競爭集中化的現象，但工業電腦並沒有。

財信傳媒董事長謝金河日前到印度參訪後，即對台灣的企業落地生根的適應力感到非常驚嘆。謝金河今（18）日發文表示，先前一次看了6家在工業電腦應用領先的企業，認為工業電腦的客製化，少量多樣生產模式，是最適合台灣發展的產業。文中也提及，其中一家精典的工業電腦廠商，在2009年時股價只有34.1元，經歷15年間的時間，市值翻升10倍，一度漲到432元。

強固型移動解決方案領導品牌攸泰科技即將在5月份轉上市，16日舉行上市前業績發表會，分享經營實績及未來目標。2023年攸泰科技創成立以來營收新高點37.2億，今年公司看準衛星通訊、無人機兩大市場動能，在法說會現場首度公開亮相最新產品-陸地同步軌道衛星通信系統(GEO)、及新款無人機和控制器，展現積極發展的品牌企圖心。

衛星通訊設備商攸泰科技（以下簡稱攸泰）參加今年首次舉辦的台灣太空年會，並且在現場展出無人機解決方案，及衛星通訊方案等相關產品。依據政府制定的「太空三期計畫」，相關投資將加碼超過400億元，主要將投入研發低軌衛星，建置國家發射場地，及培育國內相關人才等方面工作。

剛剛落幕的2023台北國際航太暨國防工業展，匯集國內外數百家廠商展示軍武相關的研發成果。其中，由大眾集團轉投資的攸泰科技，展示軍用無人機相關的解決方案，頗受現場參觀者的矚目。

全球工業物聯網領導廠商研華今年邁向40周年，過去40年來全球科技產業發生翻天覆地的改變，研華董事長劉克振17日指出，「AIoT（人工智慧物聯網）與EdgeComputing(邊緣運算)是研華下階段核心方針，請外界不要再叫我們工業電腦廠，因為工業電腦是PC時代的名稱，希望外界以AIoT和邊緣運算來稱呼。」

上一集產業系列介紹文提到工業電腦，我發表了「大家都在瘋PC五哥轉型，但工業電腦無懼疫情早就默默賺更大？」，後來又用權值股角度發表「研華股價貴從來不是他的問題！連續配息24年、全球市占四成龍頭才是關鍵...」，所以接下來要延續工業電腦個股分享，但是研華就不再另外拉出來討論，有興趣的朋友先複習文章就可以，反正研華不只是國內工業電腦權值股，也是全球產業龍頭公司，如果研華營運發展不錯，這就代表全球工業電腦需求還是沒減弱，維持營運動能。

因為工業電腦的商機無限，所以國內不少老牌電腦公司也開始轉投資相關的工業電腦子公司，例如華碩就轉投資研華、研揚、融程電、艾訊，聲勢最為浩大，鴻海則轉投資樺漢，仁寶跑去轉投資安勤...

鴻海旗下工業電腦廠樺漢（6414）董事長朱復銓今（3/3）日表示，在節能減碳、數位轉型趨勢下，樺漢在這方面已有純熟的技術，加上過去六年來投資的子公司們整合資源，公司將會有亮眼成長。朱復銓表示，未來旗下子公司不會走向賣掉或分拆，會朝向整合移動，樺漢不只會把子公司養大，更會整合資源。

工業電腦龍頭研華（2395）今（3/1）日舉行法說會，睽違兩年，再次觸及接班話題，研華創辦人暨董事長劉克振宣布，已啟動經理人傳承計畫，他指出，雖然目前兩子分別在公司的財務和人資部門任職，但研華會堅持專業經理人傳承，自己的兩個兒子則參與董事會，輔助公司治理。

工業電腦廠（IPC）廣積（8050）去（2022）全年合併營收達67.77億元，年增15.91%，創歷史新高，前三季EPS7.23元，同樣寫下新高；本周五（2/24）將公布去年財報及現金股利發放，法人預估，由於第4季出貨持續強勁，今年可望挑戰一股本，且若以廣積配息率維持7成的傳統，殖利率可挑戰8%。

工業電腦龍頭研華（2395），攜手大佳國際投資、工研院，共創成立佳研智聯，成為提供海外智慧製造輸出服務的之大型系統整合商，協助海內外台商在有智慧工廠、智慧倉儲、節能減碳需求之產業升級，並建構智慧機械所需數位轉型訂閱制軟體服務，打造雲端服務解決方案領導品牌。

利基型工業電腦鑫創電子(6680)耕耘車載市場有成，不僅打入台灣本地的電動巴士已經「在路上跑」、試行中，新開案的特殊車如歐洲區域的軌道交通明年出貨，美國、日本、中東同時開案進行中，明年陸續開花結果，足跡遍布全球，堪稱台廠中「純度最高」的車載工業電腦廠。

工業電腦龍頭研華今年前三季已大賺逾一股本、10.59元，第3季單季賺4.1元，無論是單季或累計，皆創歷史新高，然，公司預告，第4季起將終止自去年第三季以來的連續創高，且對於歐洲能源危機和中國二十大以後的變數表示要持續關注。

工業電腦IC新兵精拓(4951)擬於11月3日上櫃掛牌，上櫃公開承銷張數為3,536張，將於10月14日至10月18日展開競價拍賣投標，競拍底價為每股新台幣40元；擬於10月20日開標；並於10月24日至10月26日辦理公開申購。

因全球嚴重通膨、俄烏戰爭未果、全球景氣走下行、電子業大幅庫存調整之際，IC設計公司業績飽受衝擊，然而，以工業電腦IC為主要產品線的精拓（4951）仍維持高達70%的高毛利，以利基型產品成為世界第一，預計將於年底前掛牌。

全球經濟仍然充滿不確定性，但台股卻在短短1個月內反彈千點，現在市場是不是已經擺脫空頭的陰影呢？今天我們就找來經歷過7次股災的阿魯米，不只要告訴您股市翻多的領先指標，還在教你在空頭架構下，抓出強勢股的獨門SOP，一起來聽聽看他的做法！

工業電腦二哥樺漢（6414）子公司KontronAG今（8/10）晚宣布，出售ITService業務給法國工業電腦大廠VINCIEnergiesS.A.，交易價格為4億歐元，處分利益達1.92億歐元（約新台幣59.34億元），此出售不包括奧地利、羅馬尼亞及匈牙利市場的ITService業務。

鴻海（2317）集團旗下工業電腦廠樺漢（6414）董事長朱復銓表示，由於料況掌握度越來越高，使1300億元的在手訂單掌握度更高。

工業電腦廠廣積（8050）總經理許吳椿今（24）日表示，目前在手訂單狀況一切樂觀，在平鎮新廠產能開出後，下半年產能倍增；加上長短料情形預計於今年中緩解，全年營收會有20%-30%成長，後續三到五年都是至少雙位數成長。

物聯網態勢明確，工業電腦軟硬結盟再寫下新紀錄！鴻海旗下工業電腦大廠樺漢（6414）4日舉辦股東臨時會，並公告Google以每股私募價格226.92元取得488萬股，總金額斥資新台幣11.07億元，取得約4.6％股權，這是繼和先前和GoogleCloud共同推動「翰成數位」進行數位轉型升級、導入供應鏈和物流後更緊密合作，拋出市場震撼彈！

「別人開汽車、你還在開馬車，我已明顯體會....沒轉型就會死。」股東會後這天，研華董事長劉克振受訪時語出驚人。

研華共同創辦人何春盛今（8/19）日以董事身份出席研華股東會，是自六月中旬接掌大同董座後，和研華創辦人兼董事長劉克振首度同框。何春盛表示，今天是抱持回娘家的心情，他會把過去和劉克振創業的經驗，以及在研華的管理模式複製到大同。

國際資安公司BlackFog報告指出，工業電腦大廠研華11月遭勒索軟體攻擊，要求支付1400萬美元（約新台幣3.95億元）贖金；研華回應，已啟動資安防護機制，重要營運系統皆正常運作。

我國電腦製造業主要包括筆電、桌上型電腦、平板電腦、伺服器、工業電腦等產品，多以國際品牌代工為主，整體產值在2000年時達到4,381億元歷史高峰後，廠商為了降低生產成本，逐漸將產線移往海外，導致國內產值逐步下滑，2006年跌破千億大關，近年卻又急速竄起，2018年再度重回千億水準，並於去年飆升至1,895億元，已經連續6年正成長。