# 地緣風險  

市場傳出，鑑於地緣政治風險日益升溫，特斯拉（TeslaInc.）要求供應商，最快明（2025）年就得開始在中國、台灣以外的地區製造零組件及元件。

近年來，地緣政治風險的升高對於全球經濟與能源供應產生了重大影響。在這個多變的國際環境下，台灣作為一個重要的全球科技製造中心，正面臨著各種挑戰，特別是在能源方面。近期的重大指標就是股神巴菲特出清所有台積電股票，且台積電因為地緣風險炸鍋，被MSCI大降權重，再加上接近2024年總統大選，不安定因素節節升高，國際大環境表現也不佳，受烏俄戰爭影響，能源供應、糧食都受到嚴峻挑戰，在這樣的前提下，地緣政治風險急速上升。

雖然日前「拜習通話」讓外界認為中美緊張可走向和緩不再升高，但這個期待持續不到一周就消失─美英澳的「新三邊同盟」成形，美國將支援澳洲核子潛艇以對抗中國，隔天中國申請加入CPTPP；雖然一軍事一經貿，但代表的都是中美競爭加劇、雙方持續加碼，地緣風險升高。

昨美國因勞動節而休市1日，中國金融市場相形熱鬧，在美元指數僅微幅開低略承壓的情況下，人民幣中間價再彈升241點至逾14個月新高6.5668，PBoC疑似未動用逆週期因子進行過濾，市場認定此即代表官方默許近期人民幣強勁升勢、目前尚未達到其不可接受的價位，境內企業集中結匯情緒持續蔓延，帶動CNY強勢突破3個整數關卡至15個月高位6.5181，CNH亦隨之上探波段新高6.5252。而今晨人民幣中間價再上揚298點至6.5370、弱於預期，雖境內市場逢低結匯支撐人民幣續居高位，但近日須留意官方態度變化。綜合來看，美元疲軟、十九大換屆前官方拉抬匯價、境內貶值預期轉變等原因打造了人民幣此波強勁升勢，但2014年初以來為期3年的貶勢象徵著官方推動人民幣雙向波動的努力，推測其亦不樂見市場單邊預期再起，CNY估於近3年貶勢的Fibonacci50%回檔位6.5026附近面臨較大阻力，不排除十九大換屆後部份放鬆資本管制，且美元指數漸築底、蓄積向上動能，4Q人民幣估溫和回貶。