# 基金管理  

總統賴清德於520就職1周年發表演說，宣布政府將成立主權基金，打造國家級投資平台，由政府主導，布局全球，投資國際市場，連結AI時代主要目標市場。對此，臉書粉專「工程師看政治」列出主權基金的3種可能來源，直指賴清德突提案，政治意圖之一是自肥、二是向美國表忠，可能血本無歸、也可能讓新台幣大幅貶值，綠友友跟美國政客會得到所有的好處，但風險卻是全民在扛。​「工程師看......

2024年，國民黨提出《公務人員退休資遣撫卹法》修法，主張停止公務員退休金替代率逐年遞減，立法院接連召開公聽會，讓年改議題再度浮上檯面。退撫基金最新績效顯示，截至2024年前11月，獲利逾1508億元，實際收益率16.55%。

勞動部公務員遭霸凌輕生案，鬧得沸沸揚揚，總統和閣揆向全國民眾鞠躬道歉部長下台，社會大眾仍然不肯罷休，把勞動部的黑幕一層一層挖出來，冰凍三尺非一日之寒。從勞動力發展署北分署署長的霸凌行為、辦公室的裝潢和浪費電力，燒到前部長許銘春在2022年挪用基金356萬舉辦演唱會，更扯出該基金不只是勞動部的「肥肉」，也是政院「小金庫」，讓全民看到官僚體系背後層層堆疊的結構性問題與風險。

投資債券的方法有很多種，投資公司債（又依公司評級再分為投資等級，或評級較低的高收益債券）是投資人可能會想到的方法之一，因為除了本金可能有增值的可能性，通常也有不錯的息收。應該要直接購買看好的債券，還是選擇由基金經理人操盤的債券基金呢？本篇文章帶你來比比看，兩種投資方式有什麼異同之處！

晶圓代工龍頭台積電2023年度第1季現金股利今（14）日除息，開盤跳空達544元，上漲6元，順利完成填息，再次演出「秒填息」戲碼。

大學自治是《憲法》保障的自由權，關鍵無非讓大學在人事、財務上擁有自主權，然而近年來隨著關鍵人事皆由校方掌握，加上校內監督機制失衡，各校上看數十億元甚至千億元的資產，卻逐漸失去監督可能，當民主化浪潮已經走過30年，即將迎來下一階段的18歲公民權時，過去高喊的大學自治，要如何翻轉迎接新時代？（系列2之2）

我們想讓你知道：資產配置並非一成不變，而是要隨人生階段調整各種資產的比例，以因應不同年齡常見的風險。專業財務顧問能夠提供的投資建議，看似老生常談，其實往往更客觀、價值連城！

金管會為提倡普惠金融，於2017年5月開放機器人理財（Robo-Advisor）業務。據金管會銀行局統計，2018年底機器人理財管理資產規模為5.7億元，2019年底達到10.3億元，年成長率80.7%；2020年底，資產規模升至25億元，成長幅度達1.42倍。截至2021年4月資產規模已達32.98億元，使用人數超過8.6萬人；機器人理財業務規模顯因新冠疫情而有具體成長績效。

不動產投資信託基金（REITs）「新光一號」日前召開受益人大會，以懸殊票數通過多項議案，包括解任管理機構新昕國際。然而，身為受託機構的兆豐銀行拒絕執行，這讓新光一號原任信託監察人晶華公寓大廈管理維護公司大為光火，強調將會依法對兆豐銀提告、求償。

沃旭能源今(29)日宣布與國際基礎建設投資人加拿大魁北克退休金管理機構CDPQ(CaissededépôtetplacementduQuébec)，以及台灣的「國泰永續私募股權基金」組成之合資企業簽署協議，兩家機構投資人將投資取得605MW大彰化東南離岸風場50%股權，沃旭能源將繼續持有50%股權。本次協議總金額約新台幣750億元(約為丹麥克朗160億元)，其中絕大部分將用於支付大彰化東南離岸風場建造費用。此項協議尚待台灣相關主管機關核准。

國內老牌投信公司群益投信，今年10月即將成立滿25周年，細數這25年來的成果，基金檔數從0開始迄今累積到61檔，基金管理規模在今年突破4000億元創下新高，也是業界唯一能連續20年站在千億以上以及連續17年居業界前三大的投信公司。

中華開發金控（以下稱「開發金控」）旗下子公司中華開發資本著眼台灣生醫產業的當前所需及未來發展，積極投入建構完整的「生醫產業投資生態鏈系統」；並籌組專業的兩岸大健康團隊，積極協助台灣生醫產業在資金鏈以及產業發展接軌國際的相關需求。當前投入資金包括一檔人民幣生醫基金、兩檔新台幣生醫基金及長期以來支持生醫產業相關投資，其整體管理規模已突破新台幣100億元。其中，第二檔新台幣生醫基金已超募，超過原訂的30億元規模，即將在九月完成設立，開始積極展開投資佈局。

退撫基金管理委員會日昨向考試院院會報告經營績效，今年度截至3月底止，整體損失金額為613億4千萬元。這虧600多億元，對照軍公教年金改革自107年7月1日上路後，一年可省下400億元；以及軍人年改「10年後」，每年可省下約120億元左右。比較後可以發現政府砍退休公務人員的退休金，違背「誠信原則」的大帽子不說，卻將節省下來的錢一夕虧損掉，這不是退撫基金管理委員會「糗」大，而是整體公務人員「慘」了。面對虧損的議題，「這個政府」不應逃避，以下提供幾點淺見，希望能有所改善。

新冠肺炎（武漢肺炎）重創全球經濟，公務人員退休撫卹基金也因此損失慘重。銓敘部今（30）日在考試院院會中指出，公務人員退撫基金今（2020）年第1季整體損失數為新台幣613億4000萬元，收益率-10.42%，主要受到台股、市場大幅震盪，造成委託經營績效表現不佳，退撫基金實際可運用資金結餘為5372億3000萬元，跟上一季相比，減少585億4000萬元。

為了鼓勵金融機構投入前瞻基礎建設，金管會主委顧立雄2017年上任後，將創投基金納入「金融相關事業」，並且在去年6月鬆綁證券業投資創投基金，這項被媒體形容為「前瞻種子基金」的政策，本來希望創造千億元投資活水，沒想到，實施不到1年竟然出大包，資本額13.9億元的德信證券，去年下半年成立的德信冠群基金，在德信證前董事長林冠百主導下，竟然未經創投董事會決議，私自投資本土流行服飾業者獨身貴族1億1525萬元，規模僅2億元的德信冠群創投基金，竟然將半數資金投資於一家業績持續衰退的公司，金管會監理過程居然渾然不知。

在募第一支基金時，我們接觸了相當多的潛在基金投資人（又稱有限合夥人，LimitedPartners，簡稱LP），其中有不少從未投資過風險資本基金，所以對於合約裡的許多條款感到疑惑。其中一個最常引起疑問的就是所謂的「再投資」（reinvestment）。

六月是股東會旺季，國發基金轉投資的台安生物科技公司也於六月十四日進行董監改選。

還記得英國導演克里斯多夫諾蘭（ChristopherNolan）執導的《星際效應》嗎？片中最吸睛的，莫過於那隻會駕駛太空船、會修理船艙的機器人，它陪伴主角聊天，渡過漫漫太空旅程，甚至還會開玩笑自嘲。

在攻讀MBA的那兩年，我有一個少為人知的興趣：每一個月我會找一個比較空閑的週末，從紐約證交所或者納斯達克上找一個上市公司做為標的，然後進行假想的槓桿收購（leveragedbuyout，LBO）。

三國時代魏國的邯鄲淳著有《寓林折枝·煮簀》一篇，原文如下：

民國84年7月1日開始，公務人員的退撫基金由「恩給制」改成了「儲金制」，之後教育人員、軍方人員陸續加入，自此國內軍公教的退休制度再創新猷，彼時的銓敘部長關中更是誇下海口，退撫基金「十年後將高達四千九百三十億元」之多，然而實際上到了94年底時，退撫基金的淨值則只有約二千九百八十八億元。何以誤差如此之大，倒是令人玩味！

UnionSquareVenture日前發表了他們對一隻名為Numerai的避險基金的管理公司進行了A輪的投資，雖然還沒有閱讀文章內容之前我就知道大概是跟人工智慧有關，但閱讀完後我的興趣還是被勾起了。